寻找10-bagger——波动经济学（１２）

　　【MarketWatch伯克利12月26日讯】现在，2009年即将开始了，究竟有些什么是我们必须面对的？

　　——一场代价不菲、没有尽头、没有出口的伊拉克战争。

　　——一位想要更强力介入阿富汗战争的新总统。

　　——一场需要大约8万亿美元才能解决问题的金融危机。

　　——不断下滑的住宅和一个接近死亡的房地产市场。

　　——合格的借贷者无法得到资金，因为银行都把钱藏了起来。

　　——民主党既控制了白宫也控制了议会两院，他们都是喜欢增税的。

　　——纽约这样的大城市和加州这样的重要州都遭遇了财政危机。

　　——失业率逐个季度攀升。

　　——美国生产力下滑。

　　——股市一片惨状。

　　——所有美国汽车厂商都在破产边缘走钢丝。

　　我想我还可以将这个单子写得更长，但是关键不在这里，而在后面的问题：情况还能变得多糟糕？我有时甚至怀疑，我们将看到经济的彻底崩溃，看到失业率上涨到大萧条时期25%的水平。

　　不，应该不会。我们还是直面这一切罢。2009年的日子显然不会轻松，但是应该不会再更糟了。尤其是奥巴马还有神奇的魔力，可以提振我们的士气。

　　现在，很多人脑子里面都是消极的想法，但是这些想法显然不会有助于解决问题，何况现任政府的神经其实已经非常紧张了。

　　个人角度，我认为精明的投资者应该立即回到游戏当中，寻找那些罕见的可以在短期之内涨价十倍的股票，那些所谓10-bagger。

　　理想情况下，所谓10-bagger将可以在两年之内涨价十倍以上，当然它也可能在更短的时间内做到。

　　在当前这样的阶段，许多主流企业虽然盈利、利润和成长情况都不错，但是股价却遭到了打压，这就使得10-bagger出现的可能性大增。

　　这就要求我们投资者做一些自己的研究，了解各种相关资讯和数字。我们可以通过对一些最重要指标的研究，来判断一支股票是否具有这样的潜力。

　　我认为，我们应该找到一支高贝他系数的股票，这一股票的运动速度要快过整体市场，这样当市场方向改变时，它就能够加速前进。

　　然后，我还希望这支股票的价格和其账面价值相去不远，企业价值超过市值。这就意味着企业是价值可观，而且基本没有多少债务。

　　在综合了前面这些要求，再考虑到过去扮演10-bagger的记录之后，我们可以发现，这样的股票其实也有几十支之多。在科技行业，最值得关注的就是AMD(AMD)。该股当前的价格已经低于账面价值。

　　下跌的风险是极为有限的。AMD显然不可能在短时间内弹尽粮绝。它可能会成为收购的对象，收购价格很可能会超过8美元。

　　尽管市场从2000年崩盘以来一直是区间震荡的状态，但是近期的下跌显然已经画上了最后的句号。真正明智的投资者是不愿意放弃眼前机会的。

　　我个人认为，我们已经没有理由等待，因为也等不到更合算的价格了。我可以公开明确，我并没有任何AMD的股票，但是我对自己的这个发现感到兴奋。

　　(本文作者：John C. Dvorak)