本周A股市场陷入调整可谓顺理成章。但即使是大盘，主力也还是耍了花招，愚弄了一下散户。目前从日线形态看，沪深两市大盘都是结束了一个阶段的升势，但这是一个多头周期里面的小阶段、小波段，还是看好调整之后行情有进一步的发展。可以将2180点附近作为近期的关键点，只要此线不被有效跌破，则月中有望再度掀起新的攻击波。

    在上周五尾盘最后一个小时的“跳水”之后，本周一大盘反而再拉阳线创本轮行情的收盘新高，这就是主力的障眼法。而且，周一当天的量能并没有随同进一步放大，量价之间的背离显而易见，更可以判定拉高就是诱多的花招。就此，后面的调整就是路径之内的事情。

    那么，后市还有无路径可循吗？

    首先是要相信这是一波完整的行情，会有一个完整的多头周期，可以找2005年7月末至9月中的那一波历史走势来作类比。很有趣的一件事情是，这是一个十年循环，就连具体的行情发动时间点也相差无几。照此比对，当下的这波行情将能够延续到9月份。

    其次，主力资金会在短时间内撤退完毕了吗？有色金属、银行、保险等是这一波行情的龙头板块，煤炭、券商板块为代表可以认为是次龙头，比较大龙头在先知先觉上稍后一步。看有色金属板块指数，这两周有所振荡，但依然保持上扬态势，走势强于大盘。而看煤炭采选板块指数，则弱于有色金属，基本和大盘同步。银行板块是更早起动的，但从近段时间的走势看，则甚至弱于煤炭和券商板块。

    上述这方面的相互比较结果显示，这一波主力应该只是完成了第一波攻击，调整之后需要第二攻击波来完成整个攻势。所以，短期后市的路径应该是尚需一周左右的振荡调整，有没有第二攻击波就看中下旬。

    本轮行情有着很强的独立性，既相对独立于宏观经济情况，更独立于外围市场走势。其实，这并非A股市场眼下才有这样的特点，而是已经属于某种个性化的特质。

    欧美市场的调整在本周进一步深化。英国、法国、德国三大指数在年线以下继续走低，这是2012年6月以来的第一次，欧洲股市有很强的危机感。外围市场美股才是龙头，如今标普500、纳斯达克指数还在半年线之上，只有道指跌破了半年线但仍在年线之上，这样的外围市场态势显示，断言外围市场已经走熊还为时过早。而只要外围市场不是严重的熊市，则A股的独立走强仍具备颇强的可靠性。

    事实上，国内宏观数据的情况也是向好的，7月PMI达到51.7，连续5个月站在荣枯线之上且保持逐月增长态势，显示经济活动保持回暖趋势。但央行公开市场操作最近两周实施的是净回笼，本周净回笼资金200亿元，大盘的步调和央行调控流动性的步调是大致相似的，央行的动向更能提示大市的方向感。

    周五沪市的日成交只有1097亿元。从7月28日的1804亿元到1097亿元，这是一个大萎缩过程。而1000亿元以上是活跃量的底线。所以，下周行情很可能就是一个缩量整理行情，为后市的进一步发展打基础。而一旦重新增量，应该就是又一波上攻开始的信号弹。2180点下方的另一个中期关键点是2135点。