金谷观察0608
                            端午节后市场应会反弹
                                      金谷明
   上周五上证指数的收市点位报2300.60点，老金在上周六本栏就开玩笑说“不知道可不可以谐音看成‘2300点，溜’？”果然如此，本周沪指跌了3.9%，周K线“一阴遮四阳”展开了一个跌势。回过头来看，上周五最后一个小时的回落，就是主力的主动砸盘做空而不是诱空了。

6月后市走势偏空

    “有变数6月上旬宜谨慎对待”，上周六本栏观点鲜明，主要是时间周期上本周是大周期的中点，上半场走到尾声，下半场即将开始，分水岭上的动作将最终决定这个大周期的性质，是就此见顶回落还是调整过后继续向上就此明确。
   本周的周K线已经明示，这个大周期是反弹周期而不是做多周期，下半场将以反复回落为主，逢高做空为宜。所以，本周更多选择融券卖出更胜一筹。相信在即将出现的途中反弹中，逢高继续做融券胜算机会更大。
    2300点是当前的中期关键点，此点位不保就是中期转空的标志。另外，2260点是当前的短期关键点，周四跌破以后行情即全面转弱。后市2260点附近将成为反弹的第一个阻力位。
  从均线系统看，目前2260点上下汇集了30.60、120三条重要的日均线，本周的下行已经全部跌破上述均线，看样子很可能是一次有效突破。下方，年线位于2196点附近，短期则可能形成支撑并引发途中反弹，
   本周A股的下跌与资金面有关联。一方面端午有三天停市，局势偏弱之下场内做多热情不足资金净流出明显。另一方面，周四和周五两天隔夜国债回购利率大幅飙升，周四最高达到28%，周五也在15%以上，资金面颇显紧张。下周股市要反弹，首先应要看到这个利率大降。

下周股市有望反弹

    事实上，正如上周六的分析所述，近年来的6月行情多数大跌，作为开门的一周本周的大跌是为全月的走势定下了基调。按照惯性，加上基本面上的不确定性因素较多，如有关IPO重启的可能性，如宏观数据的影响，如外围市场已经阶段见顶所带来的负面效应，还有二季度上市公司的总体业绩因为整体经济复苏疲弱可能未如理想等，到最后6月的总体跌幅可能要大于本周，失守2200点的机会较大，这与近年来的6月市况基本吻合。
    两个中小盘股市场中小板和创业板本周跌幅都大于上证指数，显示本周的做空能量更多来自中小盘股。值得玩味的是，中小板的跌幅又明显大于前期升幅更大的创业板，形态上跌势也更明显。至于创业板，目前似乎只是构造了一个头部形态，还没有正式展开跌势，短期后市存在变数。更准确地说，1020点成为创业板当前的中期关键点，一旦失守就是创业板市场的变盘时刻，要提防后市创业板的补跌风险。
    下周只有两个交易日，从小周期分析趋向反弹为主，加上宏观数据基本明朗，节后资金面有望回复较宽松状态，而且急跌之后大盘超跌较多，应该来一次途中反弹。但是，2260点附近的阻力不容小视，一旦形成阻碍就又是做空时刻。

  金谷明专著《买卖都在转折点上》