金点启明0116

                   第四次上调准备金

              先避险再寻求春节红包

                     金谷明

对于再次上调存款准备金率，不妨先来看看最近几次市场的反应。

    从股市周期来看，第一次，去年11月9日晚公布，提前在CPI公布日前，10日（周三）市场低开低位横盘，大盘走势类似本周五（1月14日），其后周四公布高企的10月CPI数据后大盘诡异大变盘，高开低走后大幅拉高，尾盘一小时大幅推高中国石油其它个股跳水，酿成大级别转折向下，2010年行情见顶，主力诱多杀跌，实际上调控威力凸显。

    第二次，11月19日周五晚公布，和这次一样，但当日市场大跌后尾市拉升，形成长下影，中国石油是先锋，主力先营造多头气氛，11月22日周一大盘低开回稳，全日相对高位横盘状态，继续养。不过，沪指大盘由此展开长时间的围绕年线的横盘振荡，中小板、创业板等中小盘题材股活跃，局部振荡套利行情。大主力再次诱多杀跌，11月23日大盘几乎单边下跌。

    第三次，12月10日，又是周五晚上公布，和这次一样，但当日市场低开高走尾市拉升做好，主力再次先营造多头气氛，12月13日继续大幅冲高，中国石油两天都是一马当先，横盘中的市场似乎迎来一轮上升波段的曙光。实际上，加上加息，及后市场一路振荡下调创横盘新低，在半年线才获得支撑。主力仍然是诱多杀跌，结果市场弱势加剧。而且相应地，中小板、创业板开始走跌，市场风格酝酿转换，所谓低估值权重股例如银行、地产、海运、造船等前期弱势的二股转热，振荡套利炒作的局部市场行情依然。宏观调控的效果由此因累积效应而更明显，市场成交量渐次收缩，观望情绪越来越浓。

本次上调，是本周期的第四次，情况特殊一点，11日没有公布12月数据，20日才公布去年全年数据，像第一次，仍然提前动手，周五晚上公布，又和第二、第三次一样，而当天市场表现是主动杀跌，则和第一次又一样，综合了前三次的特点。从主力的角度分析，下周一很可能还是先诱多一下，但屡屡受骗的市场还会再上当吗？实际上前三次其后的走势都是走弱，在累积效应下，大概率仍是走弱，乃至加深弱势。

综合看，调控的累加效果显现，加上数据要等到下周四才公布，而市场的观望情绪更浓，主力即使诱多也难再有前几次的功效，就此很可能构成市场呈现一轮合力杀跌的局面，不宜过早生起抄底的念头。

不过，春节行情依然值得期待，大节日成为阶段做多的理由，机会于下跌后出现，就算很可能只是一个小波段行情，就类似元旦前后行情，也是一次带有系统性机会的套利行情，红包行情。所以，下周四前后的低位值得留意，值得期待，一旦有效企稳回升，出现确认的底部性向上转折点，值得套利性参与，目标是短期8个点左右，超出10个点就是额外红利。但首先要避险，然后才是争取盈利。

金谷明专著《买卖都在转折点上》已经出版

广州学而优和网上有售

建议网上购书店：拍拍网可得到我的亲笔签名

http://shop.paipai.com/781753348