金谷杂说0422

提高警惕 坚持到顶

金谷明

    关于信贷的问题，还是一个焦点问题。原因在于，这个问题集中反映了市场的流动性，而市场流动性是本轮行情的核心，一旦流动性收缩，将最终导致市场转向。

    据相关报道，权威人士表示，4月份新增信贷会较3月份有所回落, 但预计整个二季度可能不会太低。知情人士透露，4月前两周，信贷余额出现了下降，且降幅略大。工农中建四大行合计下降约900亿元人民币，相当于3月份最后两天的冲高额。不过，有消息称，3月余额贷款增长创天量主要和两家大银行突击放贷有关。

    无独有偶，看3月底4月初的A股行情，是一种调整中相对高位加速上冲的走势，正好和新增贷款的走势呈正相关关系。建议大家更多关注信贷资金、市场流动性的调控方面的消息，在这里，可以找到行情的先行指标。

    针对今年以来的信贷高增长，有监管机构的高层曾表示，未来信贷的增长情况很大程度上可能取决于国际环境，如果国际环境仍然不乐观，信贷增速不能急刹车。如果是这样的话，那么可以相信，至少在5月前，流动性充裕的状况不会有很大的改变，这也是股市继续逞强的一个重要支撑。

    回头来看近期的具体走势。从大盘看，最近6个交易日，大盘形成一种窄幅的箱体振荡夹板式走势，未来的方向选择可上可下，从市场气氛看，再一次向上突一下的机会仍然存在。原因在于，目前大盘走势和上升通道的上轨过于接近，几乎等于没有太多的上升空间，需要以横盘来腾出上扬的空间。不知道这样的理解是否符合主力的思维，但市场表现出来的态势是这样的一个样子。

    综合而论，多头的趋势仍在，但目前看得到的技术空间不大，2600点之上不远的地方，已经构成较大的阻力。所以，既然多头趋势不改，也就只能继续跟随。还是那句话，可以采取逐步减磅的策略，最后则预备着剥层“皮”，心中提高警惕，把行情进行到顶。