金谷杂说1126

还是态度问题

金谷明

    是什么因素导致本周出现“黑色星期一”？这个“黑色星期一”对后市有什么启示？

     可以认为，上周五传闻中的利好，包括下调存款准备金率、下调贷款利率、降息、推出平准基金等，均没有兑现，是一个因素。不过，单是这个的话，周一的跌势不会这么大，周二也不可能这么弱。而且，从周五的尾盘走弱看，已经可以感觉得到传闻利好八成要落空，利好传闻有造势之嫌，这已经不是什么新鲜招数。值得注意的是，央行副行长易纲近日已经表态，目前利率水平合理；在此之前，关于平准基金，也已经有相关官员表态，称“没有共识”，日后再有相关传闻，应当多个心眼去看待。

    我们知道，美国股市上周五的行情是大幅反弹超过6%、道指重上8000点的，A股却“黑色星期一”；周一美股还是大涨近5%，A股却依然欲涨还跌。是不是又在走“跟跌不跟涨”的邪路？不这么简单。实际上，如果美股后市继续大跌，例如向着7000点、6000点掉下去的话，A股是不太可能独善其身的，基金等机构的态度决定了这一点。所以，美股反弹太急，反而令人担心它其后的续跌。

   对于本周的“黑色星期一”，最重要的因素在于周末所公布的有关监管方面的消息：一是证监会发布《上市公司现场检查办法》(征求意见稿)，拟扩大上市公司现场检查范围，不仅包括上市公司及其分支机构，还将包括涉及上市公司规范运作的相关各方，例如大股东、会计事务所等；二是中国证监会开出中国证券史上最大的个人罚单，还有不同角度的其他法治消息，除了汪建中、朱汉东以及违规持股的一对夫妇外，还有黄光裕涉嫌“操纵市场”被拘，对于目前市场的震慑性不可谓不大。关键的一点在于，本轮11月反弹行情，游资的概念化炒作是主流，其中应不乏“汪朱模式“，对于此类炒作，恰恰是管理层所不愿意看到的，上述的监管措施，正表明了这一点。说到底，还是态度问题。

完全不看基本面的市场行情，终究是难以长久的，也难以得到管理层认同。而且，如果基本面情况未看到好转的苗头，或者基本面的状况还在恶化当中，此时的行情也肯定是短暂的、套利性质的。因此，老金认为，本轮反弹行情仍会有余势，但力度将大打折扣，操作上不宜冒进。