金谷杂说0419
“地雷阵”，怎安生？
金谷明 
 
    最近两周的文章里，老金反复提示要提防季报“地雷”。最近几天，这种“地雷”不但开始炸响，而且显然已经成为大盘加速下探、创出接近3000点新低的其中一股主要力量。

    各式“地雷”接连炸响

     佛山照明，10多年来股市上坚定的蓝筹股，以派发现金回报、不配合庄家炒作著名，是价值投资者最为喜欢的对象之一。4月15日，其去年的年报尚未公布，却突然预告今年一季度亏损7500万元，主要是炒股亏损所累，主营业务利润同比也有所减少。亏损？佛山照明？因为炒股？让人不敢置信，“地雷”效应堪比“自杀式爆炸”。
     云南铜业，这轮牛市特别是2007年行情的最牛股之一，众多基金、众多投行至今力捧的价值投资的代表金股，业绩增长和整体上市双重大题材集于一身的“大众情人”股。4月16日该股突然公布，2007年最终实现的净利润在盈利预测的60-80%之间。请注意，2007年已经过去三个月又半个月，难道不是一早（譬如至少2月前）就可以知道有这么大的变故吗？何以在未必需要审计的情况下，等到股市跌跌不休了三个多月后才选择性地来说这个事？此“地雷”效应堪比“计时炸弹”。
     水泥行业今年的景气度依然高企，这不会是什么秘密，很多证券传媒、证券分析都会隆重指出过。其中，赛马实业的行业后起之秀形象很是突出，老金前后不下三四次地在年内看到过券商对它的赞歌式的评级报告，某大券商对其盈利预测今明两年更是分别达到每股0.81元和1.22元。4月17日，是该股今年一季度季报公布日，却是每股亏损0.07元。该股的去年年报1月31日已经早早公布，每股收益达到0.60元。面对这突如奇来的季报亏损，因为没有事前预告，老金不禁大感愕然，甚至疑惑于为什么没有预告，不知道读者会不会愕然。翻查资料，才知道该股去年一季度也是亏损的，每股亏损0.10元，环比降幅巨大，同比变化却没有超出规定披露底线，不预告似乎也没什么大问题。此“地雷”效应不知道可不可以和“深水炸弹”有一比？
     ……
     诸如此类，各式“地雷”频频炸响，已经哀声阵阵的股市，顿时仿佛成了“地雷阵”。由现在开始不到半个月的时间里，还有大约1400多只股票要集中公布季报，不知道各式“炸弹”还会有多少？已经知道的是，类似的“地雷”炸响后，其股价不少是连续跌停板或连续大跌，持股者有苦无路诉。赛马实业特别一点，周五已经回稳。
    值得注意的是，季报一般未经审计。

    “地雷”炸完跌势喘定

     老金说过，在一个跌势市场、弱势市场、空头市场里，上市公司出“利好”的欲望会大打折扣，相反，有出“利空”的潜意识、或意向、或“需要”。看着上述“事件”的一幕幕上演，不由人不心寒。
     当然，这只是市场的一面，另一面是：也有不少公司公布了“利好”，业绩大幅预增者如一些银行股、地产股。令人吃惊的是，相关个股却就在此时放量大跌，对“利好”居然没有反应！你可以说，这说明目前市场太弱，但肯定会有投资者看到了“利好”而去接货，结果一买就套，此时猛出的“利好”，倒像是为某些人逃跑设计的一般。希望这不是真实的情况。但再看看东方电气、中金岭南、安徽合力、烟台万华这些传统蓝筹股近日的暴跌走势，初夏时分不能不打个冷战。
     也当然，可能也是实事求是，因为宏观调控、因为雪灾、因为经济增长放缓、因为通胀、因为投资困境、甚至因为人民币加速升值等等，一季度出现业绩“利空”不奇怪。也正是因为这样，才有上市公司业绩增长见顶、甚至可能下滑的市场担忧，才有这个月中旬以后的市场再创新低。甚至可以预计，一季报不公布得差不多，不大部分明朗化，“地雷阵”不爆发完，市场的担忧将一日难去，跌势也难以最终喘定。
     再当然，相反理论告诉我们，跌势的最后就是捡便宜的时候，从技术指标看，底背驰也开始出现，预示着超卖已经过度，底部不会太远，希望你有那样的眼光和魄力，再加上一点点“好运气”。