“变脸”快，这就是股市。近期的钢铁股为我们演绎了一场以基金为首的大机构短时间内成功“捉放曹”的精彩“大戏”，老金在本栏也连续两周跟踪分析了这场好戏，能够及时采取行动者，是可以从这场“大戏”中轻松获利的。牛市当中资金为王，捕捉大主力动向，及时跟上大主力的节奏，无疑是投资者股市盈利的一大法宝，在中国股市，这已经成为许多“老手”的“秘技”。事实上，近期股市仍然是一种典型的大机构、大主力主导走势，游资只能敲敲“边鼓”，在指数再创历史新高之后，这种态势仍未变，大主力们在市场大方向问题上变不变脸，将对后市起决定性作用。地产股、金融股已经有些调整趋势，钢铁股、煤炭股、有色金属股的动向，将最终透露出大主力们的“心思”。
    看看市盈率，在指数再创历史新高之时，周一沪市的平均市盈率是49.96倍，而深市则达到57.77倍，不可谓不高。我们记得，5月底沪指冲上4335点时这个数值还要低些，已经引来了大幅度倍数调高印花税率的调控措施，当前如此高的平均市盈率，难道不会再度触动调控的神经？所以，当周一深沪两市顶住周边股市大跌的压力，站上了新的历史高度，央行“突然”今年第6次上调存款准备金率，便不可避免地被市场认为是针对股市的调控措施即将陆续到来的信号。好在市场还是很强，依然运行在高位，但能否持久，抗跌能力有多强，则颇受怀疑。
    再看成交量，以沪市为例，周一是1554亿元，周二收缩了一点，只有1521亿元，均较5月底沪指创出上一个历史新高时的日成交量相差约千亿元。应当说，对于总市值越来越大的市场，量能反而大幅下，其创新高的道路将不会是顺畅的。
    7月，深沪两市的月线收阳，出乎不少人的预期，充分显示出大牛市的威力。8月，目前市场预期多数看好，和6月底7月初的偏空气氛刚好相反，股市会又一次“出人意表”而“变脸”吗？要有这个准备，未来几个交易日应当还是走好为主，但下周初是个“时间之窗”，变数较大。