复杂的八月
金谷明
时间过得真快，行情虽然磕磕拌拌，但总算没有认真走坏，个股行情依然此起彼伏，有行情做，时间自然过得快。不过，过几天就转入8月了，瞭望8月，感觉上只有两个字可以形容：复杂。
温总理在最近的一次经济工作会议上，已经明确把当前的经济形势从“偏快”调为“过热”，固定资产投资快得有点偏离轨道。在这种形势下，央行已经在短时间内两次上调了存款准备金率，但圈内人不少都认为这还不能有效遏制过热的经济，加息只是时间问题。按道理，加不加息应该还要看7月的经济数据，因为新一轮上调银行存款准备金率才公布一周，具体实施之日也在8月15日，未看到效果，应当还不至于马上加息。这个理解只要不出偏差，行情在8月的中上旬理应还能平稳发展。不过，这两天大盘严重走弱，加息似乎就在眼前，这就存在变数了。这个周末如果没有加息的消息，经过连续三天下调的大盘就应当反弹，8月的中上旬行情理应保持平稳。
回到股市上来，8月的中下旬将是半年报集中披露的高峰期，也就是说，8月中旬开始将会出现个股的重新排序，个股行情分化会加重，特别是那些“地雷”炸响的个股，将成为行情向下的一个重要拉力。所以，从现在开始，就应该为那些过分炒作的个股做好“防雷”的准备。
比起中报因素来，一个更让人关注的课题就是，从8月开始，股改限售股份的流通猛增，据统计，单8月就会有约300亿市值的限售股上市，相当于又有一只超大盘股上市，所不同的是，它们的上市不是一天解决，而是不定期分批上来。应当这样认为，限售股的平稳上市也是股改大业的一部分，相信管理层为此会采取积极的措施，最起码要力保一个稳定的市场环境。
还有就是扩容问题，如今新股发行力度没有下降，而基金的发行规模在减少，新股民的日均开户数在创新低，这样的对比结果就是市场资金压力越来越大，新增资金却日渐减少。扩容当然是可以进行调控的，是可以根据市场情况来加快或放慢的，这也是管理层稳定市场的其中一个杀手锏。
最后来看看这一波行情累积的升幅，获利回吐的压力如何消化？现在看来，个股轮动，市场热点此起彼伏，已经在高位消化了不少的获利筹码，如果没有大的利空打击，目前场内资金两市相加扔在300亿元以上，这是前两年的天量水平，应当足以支撑住看起来好像高高在上的指数。盼望的只有一件事，那就是不要有令市场集体“多翻空”的机会，否则，在系统性风险面前，这样的支撑就是脆弱的。