虽然彼得·林奇不赞成购买基金，但国内近一年以来基金份额飞速增长，基金持有人账户总数已超过1.1亿户。我想，你身边肯定有不少养鸡专业户，或者你那里根本就是一个鸡窝。

对于上班紧张的工薪族来说，投资基金的确是省事的好办法，不用自己花费巨大的精力去分析股票。而且最近两年基金也取得了很好的业绩（07年股票型基金年度加权平均收益率跑赢了大盘），散户往往沦为三陪：陪买、陪卖、陪输钱——这可能是林奇忽视了中国市场固有的特殊性。

但是基金的品种太多，如何选择呢？

这里没有选择最赚钱基金的灵丹妙药，但如果对各类基金有比较深入的了解的话，或许有助于选择到自己中意的基金。

首先面临的一个选择是封闭式基金和开放式基金，究竟何者为好（统计意义上，不考虑个案）？

现在封闭式基金只剩下很少的几个品种了，其好处除了买卖简单（象买卖股票一样），交易成本极低以外，封闭式基金由于基金份额锁定，基金经理不用担心赎回的问题，有利于获取长期稳定的收益；另外，封闭式基金都有较大的折价（有的高达30%），即基金价格低于基金价值，加上封转开的共同预期（07年共有18只基金实现封转开），买封闭式基金有一道先天的保护屏障。

开放式基金品种丰富，可以根据自己的投资喜好、风险喜好选择到合适品种。每一位基金经理都有迥然不同的投资风格（或者基金经理必须符合该基金产品的投资理念），在选择之前，一定要充分了解具体的这一只基金的投资理念与风格，理念相符，风险可承受，才可以迈出去，即便失败了，自己也能从中吸取到宝贵的经验教训。我坚信，只有自己参与了，才会有收获。随便撒网、随机买卖的方式，和买卖股票一样，只会为大盘作贡献，而且自己也没学到什么。

各种基金产品里根据风险的程度，可以根据自己的风险喜好从股票型、偏股型、转债型、偏债型、债券型、货币型选择不同的产品。

偏保守的朋友可以选择转债型和偏债型的基金。货币型基金尽管风险最低，而且从货币型基金的纵向比较来看，08年由于可能是由利息峰点年份（由加息转降息）而具有较好的收益，但这样完全放弃了近两年资本市场的大好时机，其收益连贷款利率也比不过的。以债券型基金最喜欢用的打新股为例，目前一级市场的定价模式造就了无风险获利的可能性——实质上的证监会指导定价（发行后PE30倍）与实际的市场平均PE40-50倍相差明显，必然造成一级市场暴利，07年的平均收益在20%-30%之间。08年会略有回落，但一定远好于纯债券产品，远高于银行贷款，何乐而不为？不要小看这个收益率，这可是近乎无风险产品！估计08年下半年证监会有可能改变这一现状（调整定价模式），即便不改变，人的逐利本能也会驱使更多的资金涌入这片市场，从而冲淡收益率。

再一个选择是公募基金与私募基金孰优。很多报告分析显示07年私募基金跑输公募基金，这需要认真分析，私募基金的盘子是动态变化的，他们计算收益的公式或许有着重大的差别。我所了解的几个私募基金经理，他们在07年都取得了令人乍舌的业绩——是的，数倍于已公布的最好的公募基金的业绩！个案的历史业绩不能说明问题，还是要分析公募与私募本质上有哪些不同。

相对来说，公募基金有很多操作上限制：如操作透明、股票池的限定、必须满足股票仓位、每只股票有购买限额、有建仓时间的硬性要求等。这些限制是为了满足对风险控制的要求，同时必然造成对收益的伤害。而私募基金就灵活多了，几乎没有任何限制。（不要忘记，收益与风险是同在的！）

从激励机制来看，公募基金提取固定的管理费。基金经理虽然有业绩挂钩考核，但这种挂钩与私募基金相比则有天壤之别。私募基金常见的做法是利润分成，不能为客户赚钱，则自己也分文皆无。一个是多与少，一个是生与死，当然这样会迫使私募基金花费更多的精力来为客户抓住每一个财富增值的机会。

公募基金当然也有很多好处，信用风险自不必说，不用担心“跳票”。公募基金有强大的研发团队，可以对行业、对公司进行深度的分析。但现在很多的私募基金经理就来自于原来的公募阵营，人脉关系使得他们具备天然的免费享用公募研发力量的途径——不管途径是否光明正大，甚至有可能成为公募基金的老鼠仓。

听起来我比较喜欢私募，是的，但选择私募得有这样的资源。而且，需要再三强调的是要特别注意风险，当你把钱交出去的时候，你要意识到这里没有足够的保障。阳光私募还好一点，有很多是纯粹的私下操作、个人行为。或许有一种私募的方式可以考虑，就是让他使用你的帐户操作，相对来说，风险会小一点。

选择基金还有一点要注意的是，不要以为去年的收益冠军就是最好的投资对象，基金的成绩几乎没有连续性。去年收益前锋易方达和景顺基金公司未能像昔日一样展现辉煌，反而有几只名落孙山，而中邮等中小型基金公司一下跑出优秀业绩。这里要再次回忆一下彼得·林奇的观点，长期来看，基金的业绩很难持续，基金很难跑赢指数。既然如此，不如买一只指数基金得了。

随着每年基金数量的扩展，我们选择基金的烦恼也会逐年增长，谁让我们被CPI追着跑呢？