投资PE还是投资银行？从风险的角度，PE比银行显然要高。然而，肩负管理中国人民血汗钱的中投公司，在还没有完全成立的时候就把第一笔资金投向了黑石。

市场无情，黑石的股价自上市以后持续下跌，中投的30亿美元跌去了25%。或许有人说这是美国政府的阴谋，故意在中国投资黑石后推出新的私募基金公司税率政策。我不这么看，美国政府不会这样小心眼。正如当年中航油破产一样，有人猜测国际炒家故意拉高油价，让CAO爆仓，现在看来，纯属无稽之谈，今天的油价早已远远超过CAO爆仓时的55美元了。

不能说这是中投的投资失误，只说是运气不好吧！毕竟这是一笔锁定四年的长期投资，现在的股价波动没有任何意义。更何况，这只是中投试水海外投资的第一笔，2000亿美元还在后头呢！

现在机会来了！美国次贷危机横扫全球金融股（除了A股），花旗、汇丰等股价大跌，跌到工行、建行的投资者们眼睛发红！为什么？中资银行的市盈率动辄30倍、40倍，市净率往往超过5倍，而这两家国际大银行的市盈率和市净率才区区10倍和不到2倍，简直便宜得象垃圾一样！

当然，花旗、汇丰绝不是垃圾，它们的盈利能力和内在价值远比中国任何一家银行要高得多。这个超级大礼物是谁送的？美国住房次贷算是最大的恩人。

现在这个礼物还只是机会，采取行动了以后才变成自己的，现在这个机会让阿拉伯人占了先。

花旗的最大股东是谁？不是美国人，而是沙特王子塔拉勒，但今天又不是了，阿联酋出资75亿美元抄底，取得花旗5%的股份，成为花旗新主人。这样的买卖，中投完全可以做。

汇丰也是砧板上肉，即便在二级市场，买上5%的股份，也不会超过100亿美元，这样稳坐第一把交椅，Hongkong-Shanghai Bank真正变成中国人做主的银行。

当然，即便成了大股东，还是不要发号施令的好，不仅中投没有这个能力，中国还没有哪一家银行能玩转花旗和汇丰的。