一年中最甜美的时刻，来了

有时，真的感觉大A是那种“骚骚贱贱”的存在。

去年年初大家都追捧她为小甜甜的时候，那副傲娇，至今令人印象深刻；现在她各种搔首弄姿，非常多的人还是把她当作牛夫人。

要说修复，客观而言，目前实体经济的修复是相对缓慢的。

其它不说，作为全国最有消费能力的城市之一，上海，此前堂食都像是谍战片。也因此，就大谈经济已经修复了，也不过是一种情怀式的畅想。

但是，如果以实体经济的逻辑去观察资本市场，大概率是要亏钱亏得亲娘都不认识的。

因为，资本市场从来看的是预期，是未来，是经济是否增速见底（见顶）。

虽有困难重重，但是，自从上海解封消息出来，主板指数马上就重回3200附近，正好是此前上海突袭式宣布全域静态管理的时候开启暴跌的点位。

也正是上述诸多因素，现在主板稍微超过点3300附近，就暂时处于休整状态，其实是符合当下实体经济的真实情况的。

简单说，特殊城市和经济区域是有所恢复，但是，远没有恢复到过去的常态。所以，市场对于修复是有信心，但是，能修复多少暂时心中底气不足。

所以，如今大A指数上攻的步伐，颇有点像俄罗斯胖揍乌克兰的节奏，每一步都是钝刀割肉逐步推进，绝没有闪电战瞬间拿下的气魄。

然而，作为独立投资人，其实我更喜欢现在的这种节奏！！！

前期暴跌的时候，上方套牢盘巨大，这些人如果没有把抛压释放，主力后续怎么拉？难不成拉上去帮助散户解套不成？这不是变成了公益事业了？

事实上，就是现在这个阶段，盘面做多格局逐渐成型，但是，广大散户还是不相信，才是解决上方大量套牢盘的关键期。

通过反复休整，反复磨，反复箱体内徘徊，让大量被套住的散户资金毫无耐心和定力，逐步将带血的筹码换手给主力，才可以帮助主力完成底部筹码的积累。

等主力这步筹码积累完成了，后续一旦启动拉升，那就是瞬间的事情！

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股市，从来就是讲故事的地方，不信，你把“股市”这两个字再念一念。

故事说的好，那就是股市；

故事说的不好，那就成了事故。

主力抱团其实套路就这么多，但是，非常有用。

第一阶段的第一步，开始大谈经济反转，然后自己真金白银一起砸。这一步，是散户最容易赚钱的环节，可以回忆一下2014年年底指数启动时候的情况；

第一阶段的第二步，有越来越多场外资金流入，修复和繁荣的故事开始畅谈起来。这个时候，通过来回倒腾，主力资金砸一部分资金，逐步让交投活跃起来，市场人气也逐步起来，赚钱效应开始显性化；

第二阶段的第一步，越来越多的资金开始相信行情真的来了，进场追高、追热门，主力将浮盈的筹码甩给他们，然后自己玩板块轮动。各种题材火光四溅，一片欣欣向荣。

事实上，此前我们就一直跟【森学院】的学员分享经验思路，就是为何每一次大金融崛起很重要？因为，大金融是搭台的重要工具，只有大金融拔高指数后，才有可能吸引场外资金加速流入。

但是，光有大金融崛起也不行，比如上周我们就在跟学员谈论这个话题。事实上，当大金融不断崛起的时候，必须出现主线赛道配合一起做多，这才是“第一阶段的第二步”逐步向“第二阶段”转变的关键期，更是我们大量筹码出现账面浮盈的关键期。

在此必须指出，第二阶段往往一个经典套路就是，拔估值。

企业盈利能力的改善一定是远远落后于市场炒作的，这点必须非常清楚。

因为，正是经济承压，所以才要强化金融炒作来带动需求和融资。而经济承压始终对大多数公司的盈利是有打击的。

所以，现阶段关注的不应该仅仅只是企业披露的盈利能力大小，更需要关注的是几个核心问题：

• 行业是否进入困境反转的主升浪？

• 行业和公司是否可以明显获益于本轮稳增长？

• 刺激下的通胀逻辑能否让公司盈利获益？

• 市场对公司的关注度是否达成了“共识”？

很明显，这些问题的最好回答，肯定不是企业当下给出一份很漂亮的业绩成绩，而是有故事可说，然后资金一起先把估值拔上去！

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需要明白，尽管我们一直强调要重点关注优质党产股，但是，非常多的这类企业赚钱的逻辑并不是实体盈利。

事实上，它们一大半的盈利是靠财政刺激、货币刺激，以及从资本市场中获得的套利。

这就如同大量民营企业，真正要想赚钱，要么有路子，要么压低劳工各种待遇，要么吃银行，要么灰色地带游走。

本质上，我们依旧是以低附加值的方式拼命发展经济，是以牺牲利润率来博弈规模的扩张。

而这些有形之手的企业情况更加麻烦，除了日常的经营任务之外，还有大量其它任务，正所谓要顾全大局。

企业不以盈利为目的，事事以顶层设计的指挥棒起舞，自然利润率不可能好看，甚至常常会出现侵蚀盈利的情况。

这么多的员工，这么多烧钱的指挥棒社会公益任务，还不能有机会盈利，还要血拼产业升级，试问，这活怎么干？

这其中的资金缺口，除了从资本市场定期周期性的回补，近乎没有其它办法了。

也因此，有一个规律可以给大家分享：

当PPI连续2个季度出现负增长，或者是国企利润率增速半年以上跌破5%，那么，后面必须要通过大A拔估值、讲故事、拉行情的方式来解决企业经营困境了。

当下PPI是没有负增长，但是，此前公布的2022年前4个月份“规模以上企业”（国企别名）利润率增长只有3.5%，早就“触碰了红线”

所以，5月上旬开始，大A从底部开始有大额资金入场抄底谋求反弹，绝不是随随便便的事情，而是有着计划性、前瞻性的。

千万不要忘记，国企属于广义财政范畴，而且非常高比例是跟广义中央财政直接挂钩的。它要是亏钱了，就如同上海进出口出问题一样，是绝不可能被接受的事情。

也因此，7月份，其实大A即将进入全面反弹第二阶段。

这不是简单保就业、保消费、稳增长那么简单，它是有助于保住国企账面收入的重要补充工具！

这也就提示我们，现在不去蹭这波流量红利，不去和有形之手站在一起，还在拼命看空大A，近乎是螳臂挡车、自不量力。属于相当不明智的！！！

最后也是最重要的，前几天我们提示的指数级别的回撤已经发生，这使得蠢蠢欲动的场外资金开始拼命流入，为后续市场上方空间打开提供了强力支持。

逻辑也很直白，指数就相当于价格，价格越高，需要更多资金冲进去买买买才能提供进一步上行的空间。当新增买盘不足，那么，只有指数回调，让场外资金觉得抄底的机会来了，敢于冲进来，然后，也就让指数进一步拉升有了新的买盘力量。

也因此，从近期的走势来看，行情再次启动，其实不远了！！！

防疫既然已经松动，货币和财政都在刺激，现在是年内最好的时光。

看好中国，买爆核心资产，正当时！

转自A视野