艾葳：我们可能迎来新一轮的牛市氛围[上]

标题就是一个问题，首先应该忘记这些。不过有一点，我指的是“牛市氛围”而不是“牛市”。具体怎样命名一个标题比较好呢？我也不知道，看起来都差不多，和以往一样，标题总是会和内容不大相同。总之是一个杂谈。

或许我们“可能迎来”或者是“需要营造”新一轮的牛市氛围吧。也可能已经进入了这一过程，当然也有可能根本不存在这样子的事情。我想，挖人参行情可能已经开始，那么也就需要这份牛市氛围吧。

·　趋势的魅力

市场总是会有人热衷于区分投资者的类型，比如较为典型的可能就是“趋势交易者”和“价值投资者”。在这一点上，就像以前我所说过的那样，我自己只会说自己是投资者，而不会去在投资者前面加上什么定语，如果一定要加的话，可能偶尔会加上“长期”两个字，不过这仅仅是为了迎合语言环境的问题，实际情形下显然也是多余的。

不管怎么区分，我想从市场参与者的角度考虑，“趋势”这个词汇应该是相当有魅力的。在这里，有一点可能是需要首先说明的，我自己在估值方面，并不会这样去考虑“趋势”的问题，对此我也没有太大的兴趣。之所以这里提到这些，仅仅是因为对其他市场参与者的思维模式的好奇。

就像“趋势交易者”对股价的趋势热衷那样，即便否认自己是趋势交易者的那部分投资者，我想也可能非常热衷于对“趋势”的研究，虽然可能对“股价”的趋势嗤之以鼻，而更多的集中在“业绩”层面。

在这里我也不想纠缠于如何区分上面两种投资者的定义方面，这一点无关紧要。

从人类的思维模式而言，也许可以作为“归纳法”的一个分支，对“趋势”的思维方式可能是根深蒂固的，这一点看起来非常容易思考。在学术范畴内如何区分这两者，我也不是很清楚，也没有打算去研究这些，至少目前还是这样。我只是试图基于自身的一些常识来理解这些事物，也许这些很重要，但我还是没有特别深厚的兴趣认真去挖掘。

任何一类有关找出数字排列规律的题目上，或者在智商测试题目中，都会存在着类似的题目。并且，我想人们在这一类题目上做出正确判断的概率可能还是相当地高，至少我认为比那些图形规律的题目的正确概率要高。或者说，至少具备正常智商的人，并且我想多数人都符合这些正常智商，那么对于这一群体而言，简单的数字排列规律并不能构成多大的难度。

比如，１、２、３、（），我们很轻易的会在括弧里填写（４）。

又比如，２、３、５、８、（），我们也同样可以轻易地在括弧里填写（１３）。

这一点在资本市场也不例外。或许根本不需要举出更多的例子。例如，如果时间回退到２００７年，当我们看到一个行业或一个公司的业绩增长的３０％，那么，很多人会倾向于下一个年度也会是差不多的数字，并且基于这些假设来思考问题。

因为对这些“趋势”的“推理”基本上显得那么自然，所以在资本市场，对于能够营造这一“趋势”的群体，并且有望得益于这一“趋势”的群体而言，加上这些东西都是合法的，那么没有理由不去利用这些思维模式。

假设，我有权利安排一家上市公司的盈利变化趋势，比如，在第４年我需要进行融资，而前３年我所赚到的钱的总数是１０亿，那么我们更喜欢下面所列出的哪一类的数据变化呢？

Ａ）３亿、３．５亿、３．５亿、融资　＝〉也许人们会预期第４年可以赚３．５－４亿

Ｂ）２亿、３亿、５亿、融资　＝〉也许人们预期第４年可以赚８亿

Ｃ）１亿、３亿、６亿、融资　＝〉也许人们预期第４年可以赚１２亿

显然作为股票的卖方，如果出现Ｃ）的情形，可以卖出个好价钱。（我想，对于那些ＩＰＯ的公司，在合理合法的范围，如果是我，也会这么做的）

而实际上，Ａ）、Ｂ）、Ｃ）这３家可能是同一家公司。

那么，我想我们营造一个完美的“牛市氛围”并不是一件非常困难的事情，只要我们愿意这么做。

……　未完，明天接着写　……