拥有重重保护才进行投资的领域

中国承诺为安装太阳能电池板提供至多达成本一半的补贴，这一消息推动该领域上周人气暴涨。中国太阳能电池公司股价飙升。从孟买到东京的各地太阳能公司股价随之走高。

这一短期刺激埋藏着一些长期风险。诸多企业蜂拥生产电池板的状况令人不禁想到如今供过于求的平板显示器和半导体市场。这些领域的企业目前赔钱速度比筹钱速度快。

单是日本就拥有10多家太阳能电池和模块生产商，其中包括夏普公司(Sharp Corp.)、日立公司(Hitachi Ltd.)以及本田汽车(Honda Motor Co.)旗下全资子公司Honda Soltec等。

市场空间正变得越来越拥挤。夏普公司正在兴建一家工厂，大约一年内投产，届时产量可能增长至多69%。韩国的三星电子(Samsung Electronics Co.)和LG Corp.也在寻求大举进军该市场。印度的Webel-SL Energy上周五宣布，正在投资兴建第二家工厂。

这更别提已经从事该领域的诸多中国公司了。据统计，全球目前至少有30家上市的太阳能电池和模块生产商。

但还没有哪家公司能够主宰这个市场。根据Macquarie Research的数据，中国的尚德太阳能电力有限公司(Suntech Power Holdings Co.)、日本的夏普公司和德国的Q-Cells SE各控制着大约10%的市场份额。

这一占有率也未给夏普公司带来盈利。据瑞士信贷(Credit Suisse)预计，夏普公司截至明年3月的当前财年将在太阳能电池领域获得接近16亿美元的收入，但可能将出现超过1.5亿美元的营运亏损；主要受低迷的需求以及日圆计价的价格下滑40%拖累。预计随后一年夏普公司也将出现亏损。

中国的林洋新能源(Solarfun Power Holdings)上周公布第四财季亏损6,100万美元，主要是因为需求疲软和库存高企导致太阳能电池均价下滑了17%。尚德太阳能也公布了亏损，并警告称当前财季亏损可能会进一步扩大。

中国政府提供补贴的利好消息盖过了所有这一切。林洋新能源股价飙升将近42%，尚德太阳能上涨43%；其他市场，Webel股价上涨11%。

不过，市场对补贴的这种敏感性也可能会带来不利后果。Macquarie Research说，日本于2006年停止对光电电池领域提供补贴，随后一年该领域的销售额就骤降了27%。

这是一个最好拥有重重保护才进行投资的领域。交投活跃

                                                       华尔街日报表　James Simms