为什么上篇要强调贪婪和恐惧呢？

因为这对心魔恰恰是目前主导中国股市最主要因素。

世间万物有阳便有阴，成熟的股市里面有买入（Long）也有卖空（Short），两者互相牵制。

在美国股市里面，股民行为有这样一个过程：

1. 假设同学甲拥有股票A1000股，他标价1元卖出一半500股；
2. 乙同学用1元买入（Long）了这500股；
3. 甲同学一看那么快就卖出了，自己只剩下一半了，想估计1.5元也会有人买，出于贪心也想多挣，于是标价1.5元卖出剩下那500股；
4. 丙同学看到这股票A原来是标价1元的，现在成1.5元了，YY一下卖的人能挣0.5元呀，这股票多好，于是连忙买入“上车”；
5. 别的拥有股票A的同学一看1.5都有人买，标价卖出的时候继续往上加，旁边看的人看到这个东西一直涨，按耐不住，在贪念的驱动下纷纷跳入买家队伍；
6. 直到后来有一个同学看到自己手头上的股票A已经涨了很多，害怕失去利润，而他手上的股票数量又比较多，于是填卖出价时候就填了个比当前成交低一点的价格，希望快点成交；
7. 他的无关重要的行为导致股票A的价格开始往下走，别的同学看到自己手上东西越走越低，纷纷加入抛售的行列；
8. 下面这些环节会出现在美国股市：在旁看热闹的丁同学看到股票A价格向下走，出于贪念决定抛空（Short）,意思是向劵商借股票A先卖出，比如现在股票A1.5元，借入1000股来抛空，丁同学下卖出单1.4元，成交了，他账户上多了1.4*1000＝1400元，但他欠劵商1000股A；
9. 随着正常卖出及抛空的同学越来越多，股票A的价格不断下跌，旁边的同学不断加入抛空行列挣钱；
10. 价格达到0.5元时候，一开始提到的甲同学看自己1元、1.5元卖出的东西现在变成0.5元了，很便宜，于是甲同学买入，丁同学一看股票A跌不下去了，连忙在0.6元买入1000股还给劵商，0.6*1000＝600元，这个过程中丁同学挣了1400-600＝800元（未扣手续费）；
11. 看到A股票止跌回升了，旁边同学纷纷买入，价格不断上升，同时卖空了A股票的同学也不断的买入，因为借了别人东西要还的，如果涨太利害就要亏损了，比如1.4元借来卖空的，用2元买来还回去的话，就损失0.6元了。
12. 所以在美国股市，当价格迅速上涨时候，其中最积极的未必是真正买入的同学，而是卖空平仓的，很多机构也利用这点，对一些业绩不好，连续下跌多时，被很多人卖空的股票，故意某天突然发动进攻，迅速拉升股价，迫使卖空者平仓，只要第一个炸弹引爆，往往连环爆，一个股票莫名其妙忽然一天内上升20、30％都不出奇，这种short squeeze现象很常见，机构可以在高位卖出又甚至重新卖空，在后面的股价下跌过程中再次获利。

有了卖空机制，美国股市成交非常活跃，双方互相拉锯，但涨跌总幅度都不敢太过分，因为分分钟都有可能被别人吃掉。

中国股市因为没有卖空机制，所以大资金获利的最好方法就是充分利用人心魔中的“贪婪”，在任何股票上面做大幅度的拉升，总有人跟的http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/wink_smile.gif。

根据2月份深交所数据，中国股市目前个人账户交易金额占86.26%，2006年度深市A股个人账户交易金额结构显示交易金额低于50万的占了总体80%以上。一个散户主导的市场上主流选股心态是这样的：

假如你问一个小股民为什么要买入某股票，得到的回答一定是：“这股票好呀，都涨了xx%了。”

当“涨了xx%”“翻了X翻”成为资金流向的理由时候，大资金只需要给一个引导，带头挑起这个势头就能一呼万应挣钱，这时候股票不再代表公司，业绩不再重要，只要一个代码就够了http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/shades_smile.gif。

当你看到杭萧钢构因一个天方夜谭的344亿非洲合同“消息”被连拉涨停板，证监会勒令其停牌，复牌后却仍涨停的时候，不用感到奇怪，因为贪念的驱动，任何股票大幅度攀升都会有同学跟的，哪怕九成是庄家自买自卖，但能引诱到一成意志薄弱的同学跟的话，就赚疯了http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/regular_smile.gif。

中国股市还有两个机制会加剧这种疯涨：T+1及涨跌停板

以前的中国股市是T+0的，意思是买入的股票当天立即能卖出，但现在是T+1，今天买入，明天才能卖出。

管理当局这个改动原先是出于好意，为了保护散户让市场不要过于疯狂，但没料到现在这种机制恰恰被滥用为信号灯了。

小股民“涨＝好股”这种心态根深蒂固，于是哪个股票某天涨停板便会吸引所有人的目光，就像是十字路口的红路灯，一个接近涨停版的股票就相当于绿灯通行。

当小户跟风买入后，他的股票和庄家一样，只能第2天才能卖出，于是无论当天怎么“吓”他，也无济于事，即使恐惧，也没办法卖。

自然，庄家不会在当天做压价抛售。

第2天，庄家忙于自己边拉抬股价边出货，这天股价还会继续向上升。

所以就导致这样一个怪现象：只要你发现某股票的第一个涨停版，当天冲进去，第二天基本可以保证挣钱（千万别看了这段文字就满仓涨停板的咚咚呀http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/tounge_smile.gif）。

假如庄家手上货越多，出货天数越长，股价也就只好接二连三涨停板。

所以很多不懂经济、毫无金融知识的民间“股神”战绩可能会比金融专家们强多了，因为他们无知者无谓呀，见到涨停板就敢冲进去，私募的成绩也会很好，只要你选个自己实力胜任的东西拉出第一个涨停板就行了http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/wink_smile.gif。

中国股市这种怪圈什么时候才会结束呢？

俺不知道，起码现在还没有看到结束的迹象http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/angel_smile.gif。

另：再次推荐林森池(香港)著的《投资王道》，昨天看完网上乱七八糟版，觉得中文书里写得最好的（俺也就只看过这一本中文的http://www.aigaogao.com/aigaogao/blog/images/faces/tounge_smile.gif），希望学习长线投资分析方法的同学千万别错过。

http://www.douban.com/mpic/s2167777.jpg

证券分析实践(投资王道)

看看别人对这篇的评论  最新文章目录>>>>