这几天一直都在等待新华财经媒体（XFML）上市，想看看“中国概念热”是否真的已经退潮。

新华财经媒体招股价每股12到14美元，这是上市当天的股价走势：

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开盘持平招股价中间价13元，最低10.7，收市11.35，按招股价13元计算，跌幅8.7%，不知道为什么很多网站标出-12.69%，或许实际招股价没有13元那么高？

但无论招股价是13还是以下，新华财经媒体在上市第一天已经跌破发行价http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/cry_smile.gif。

这是一个极其不好的征兆，自从2月27日暴跌以来，香港股市、美国股市上的中国公司一直没有恢复元气，就拿美国投资者最喜欢的两个股票分众传媒（FMCN）和如家（HMIN）来说：

2007年03月01日，分众传媒2.25亿美元收购好耶，然而股价走势这样：

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别忘了才一个月前的2007年01月29日，分众增发666万股美国存托股,定价为79.5美元，据说当时“获得了三倍的超额认购”，这些可都是机构投资者，一个月后宣布收购这样的重大利好，理当向上拉抬套现呀，但完全不见任何动作，为什么呢http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/wink_smile.gif？

据说好耶管理层全部选择要分众传媒股票而不是现金，真替他们惋惜，选现金多好http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/angel_smile.gif？

再看看如家，这是从去年上市至今的每周蜡烛图：

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股价在这两周内已经回到2006年12月末的水平。

从分众传媒和如家近期的表现看，美国投资者的“中国热”可真是开始降温了。

另一方面，到底新华财经媒体跌破发行价是因为市道不好还是自身问题呢？

俺想算算它13块钱的PE到底是多少，怎知道网上信息很乱。

这篇文章说：

Xinhua reported 2006 net income of $3.3 million and revenue of $59 million. The company operates print media, TV and radio programming distributed in China.

"These outlets reach an estimated 210 million potential television viewers, a potential listening audience of 33 million people, and the readers of leading magazines and newspapers," the company said in its IPO prospectus, which was filed with regulators Wednesday.

With 68.3 million American depositary shares outstanding after the IPO, Xinhua will carry a market capitalization of about $900 million, based on an IPO price of $13 a share.

假如用2006年盈利3.3百万除以68.3百万ADS的话，只有4.8分钱，那按照$13元发行价，PE市盈率是269http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/omg_smile.gif，俺只能怀疑数据错了。

但反过来说，假设新华财经媒体选择上市的地方不是纳斯达克这种人人会算账的地方，而是选择我们伟大的上海或深圳交易所，我想它甚至有可能上市当天翻一番http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/angel_smile.gif。

2007年对于那些梦想踏上纳斯达克之旅的web2.0之类中国互联网企业来说，或许将是理想破灭的一年。

俺强烈建议所有准备上市的公司都首选A股市场http://blog.donews.com/fckeditor/editor/images/smiley/msn/wink_smile.gif。

延伸阅读：

China's Xinhua Finance files $300 million IPO

新华财经媒体上市后股价一路走跌