本轮行情的一头下跌属于指数行情的非政策性直接打压的自然下跌。其实最近的利空政策和消息还是很多的，如：提高银行准备金率、特别国债发行、公司债启动、央企试点向国家分红、国有股减持传闻、QDII发行提速、新基金暂缓审批。其中，以新基金暂缓审批对市场的冲击最大。因为现在基金很好卖，只要能批出额度，有新基金入场，大盘供血就有来源。还好，是暂缓审批而不是停发，所以对市场的冲击不是很迅猛。相比一月底的停发基金和5月底加税等直接针对股市的调控政策，上述这些要相对温和的多。

 

    一头下跌主要是银行股和地产下跌所至，没此两大板块的打底，市场要保持上升趋势，难！9.11之后，其实银行和地产只是在盘整，上涨的动力主要来自钢铁、航空、有色、煤炭、电力、保险等二线蓝筹。钢铁最早进入调整状态，但其他的还在上。一旦当这些上涨的力量高位遇阻转化为下跌时（这两天开始的），而金融地产只是原地踏步地小盘整，大盘的二头下跌就开始了。因此，二头上涨期间的有生力量同样也就是二头下跌的先锋主力。

 

    航空、有色、煤炭、电力才跌了两天，还要跌。另外还有支后续部队将加入。下跌之前许多看多的人的看多理由是银行股下调空间有限，好多中小个股还趴在地上没怎么表现而没下跌空间。银行股要是下跌确实还是比较温和的。但没表现的中小个股在表现之前会利用大盘的大势做个诱空，这就是接下来的下跌的新的动力。

 

    需要指出的是，目前的下跌依然只是顶部横向振荡的由压力线向支撑线的振荡下探而已。大盘股接下来将以振荡调整为主，而许多中小个股还将利用大盘新的振荡反弹回抽进行振荡上攻，只不过在上涨之前要利用大盘的下跌做个洗盘，而且这个洗盘可能场面还有点可怕。