就按大盘横盘从5月11日开始，3月5日的2723点到5月10日收盘4049点，共上涨了48.7%，这样子的一个上涨幅度，类比以前的横盘时间，需要60个交易日左右才能消化。从5月11日开始到6月19日，只有28个交易日，如此短的时间是远远不够的。5月11日到今天是39个交易日，就是说，大盘从头部开始下跌，大概还需要20个左右的交易日。这是支持我认为近期大盘不会深幅调整的一个最基本的理由。

    今天，主要是权重指标股领跌。从6月19日到7月2日的最低点，大盘下跌了12.77%，深市下跌了15.28%，技术指标显示，沪市和深市的最低点就落了7月2日附近；而同期上证50只下跌了9.75%，技术指标显示该指数的最低点则是落在今天附近。因此，今天的下跌是由权重指标指数上证50的补跌所引起的。这波2头下跌的一个特点就是三步一回头，上证50更是如此，昨天上午，盘面还呈现上证50涨、中小个股乘机调整的“指数行情”特点，今天则反了过来，权重指标又领涨变为领跌，下跌了2.62%，而深市和小盘指数抗跌明显，分别只下跌了1.97%和2.39%，与前几天的情况形成了一个反差。应该说，中小个股在经历了一波下挫之后，下跌动能已经衰竭，今天盘中最后半小时的应该是恐慌盘而非杀跌打压盘。而上证50同样，在经历一而再、再而三的下跌后，现在也已基本到位。

    尽管我在周一的帖中说过，昨天和今天两天大盘有反复的可能性，因此今天收阴对我来说也没太大的意外，但下跌总给持股者带来一些不爽的心情。从市场恐慌程度来讲，2头下跌的恐慌程度不及1头下跌，因为目前有多空争论，多少给人们带来一些警觉和心理准备；而1头下跌是在上升趋势的欢乐中突然面对了连续的阴线，市场上多为看空的声音。但从操作上来讲，3头的反弹难度要大于2头的反弹：就拿最近两次：06年6月14日，下跌幅度过深，有点出乎意料；而07年2月27日单日大跌后，大盘的走向，在起伏上又不是很明显，给低点的事先预测带来了麻烦；这次2头下跌也是一波三则，最后底部可能是个小圆底。而反弹的时间可能不止我以前预测的两个礼拜。