浅谈如何研讨一只基金

刘晖

引文：

同行咨询： 对于每种基金是持有、买入还是卖出，你认为其判断的依据有哪些？基金所持有的股票价格情况也应考虑在内吧？

答复：

本人的一点看法：

先温习一下理财规划师必知的理财规划基本步骤：

1、建立客户与规划师的关系

2、搜集客户信息，设定理财目标与期望

3、评估分析客户，一般财务状况与特殊需求

4、拟定理财规划报告书与客户做面谈咨询

5、协助客户执行规划书中的方案

6、监控理财规划执行进度并定期检查调整

下面是个人观点，仅供参考！

第六步：监控理财规划执行进度并定期检查调整，是重要的步骤。

我认为基金投资部分也不例外，不要不讲策略的“一味的”长期持有。

个人认为要从以下几个方面来研讨一只基金：

1、基金公司情况。

看该公司团队素质，团队的精神，公司股东背景，近期社会舆论等（无风不起浪）

2、基金的历史业绩。

历史业绩只是参考，看其波动幅度，与同类基金比较。无论他是几星级基金，倘若基金长期业绩表现欠佳或是基金表现不正常，投资人要考虑将其卖掉。

3、上季度重仓股分布的行业。

看目前这些行业是否在本期能出现板块轮动。是否符合本期热点。

4、行业选择问题。

紧跟政策时代热点的行业是否介入。例如：装备制造时国家今后重点发展项目，融通先锋、新经济就是着重投资的行业；和谐社会发展，诺安价值注重的，挖掘行业优势的博时主题行业等等）

5、重仓股的历史仓位变化。

可以看基金的风格，但当你发现基金的投资风格与你所期望的不一致时，建议将其转换成别的基金，以保证投资目标的实现。

6、股票，债券、现金的配置比例。

  能看出基金是否符合其最初的投资风格,持有一段时间后，由于基金经理的投资策略发生偏离、失误或者其所持股票随着市场行情的改变，导致基金投资风格发生了改变，这时需要做出调整，以保持最初对投资组合的设计。

7、看基金规模。

规模大不一定就全都好，规模小不一定都不好，要科学的分析对待，也许金子就在这里。很多事例已经证明。例如我推介的新兴派（博时主题、兴业转债、宝盈沿海、东吴嘉禾）都是我从2006年初就一直跟踪的，虽然有的规模小，但是表现也很抢眼。

8、基金组合问题。

投资基金需要分散，但也不要品种太多，过于非分散，投资基金不是开商店。如果你的基金多到6-10只甚至更多，见一个买一个，尽管可能都涨，我也认为是不科学的组合。如果这些基金同属于一个风格，例如都是股票型的，那么将是一个更不科学的组合，万一发生调整，将集体下跌。我一直都在提醒大家，科学的基金组合中，偏债型基金必不可少，例如兴业转债基金。

9、净值业绩比较。

不要任意拿来两只或几只基金就直接对比，必须在同种投资对象和同种风格的基金才有可比性，因为不同风格基金所承担的风险是不一样的。

10、不要只关注一个公司的基金。

如果大家都关注的公司，大家都来买，或许会超出该公司本身所承担的运作能力，使该公司压力增大。反而不怎么关注的基金公司现在还远没有达到承担的运作能力，压力相对小，而且还会勉励自己通过业绩证明该投资者，小者也不干示弱，争取做大。所以有时业绩会相对好一些。只关注同一个公司的基金，实质上没有做到系统风险的分散。

于2007.1.7.中午