三个月短期国债收益率：见底反弹。说明12月已经有避险资金开始流出债市。

十年期国债价格：也说明涌入债的资金开始流出。已经有评论员说债市泡沫了。

十年期国债价格（与收益率相反）：已经显示见顶信号！！

三十年国债也同样：

一年期国债收益率十二月中旬才开始有反映，

5年期国债收益率也从12月中旬开始反弹。

综上所述：美国国债市场的牛市可能结束了，至少调整开始。换句话说，全球避险资金窖藏货币的现象开始明显改善，去杠杆化至少暂时告一段落。这一趋势从LIBOR，TED指示信贷市场解冻的指标已经开始显示，当然还需要继续确认。这可从观察大宗商品走式入手：

大宗商品指数CCI似乎在做头肩底。反弹第一波似乎已经完成。

原油在这波大宗商品的反弹中一马当先，已经从最低点反弹了31%。

周洛华先生有一个观点：市场结束这次的“去杠杆化”。其标志性事件就是：石油重新开始暴涨。我们如果看到石油从低位反攻30％以上的涨幅，就可以确信美元的这次“去杠杆化”结束了。

我国股市的反转，就等待美国的“去杠杆化”结果。世界各地的机构不再担心流动性问题了，就会重新开始“杠杆化”操作，而A股和港股将首当其冲地拉出一轮大的反转行情，因为我们毕竟不是次贷危机的受灾国。这就是观察和研究以上图表的意义之一。