此刻我可能患有“拿锤综合症”，按照查理芒格先生的定义，拿锤子综合症可表述为：对于一个拿着锤子的人来说，所有问题看起来都像一个钉子。所谓“当局者迷，旁观者清”，我承认我可能是拿着锤子。
　　
　　此刻我眼里有颗钉子：满环综合症。按照中国古人的定义，满环综合症可表述为：在射出的箭周围画圈，使所有的箭看上去都是满环。
　　
　　毫无疑问，此时此刻，在满环综合症患者眼里，茅台是满环。
　　
　　就算是我这个拿着锤子的人也承认，茅台确实是了不起的公司。两种综合症患者的分歧不体现在公司层面，而是在公司价值层面。
　　
　　还是让数据说话吧：
　　
　　

	全球3大烈酒巨头
单位：亿美元	帝亚吉欧DEO	保乐力加RI	茅台600519
市值	569.5	262.3	258.1
主营收入	203.0	94.9	8.3
同比年增长率	2.19%	6.21%	32.75%
营业利润	44.2	21.6	4.6
同比年增长率	5.63%	29.94%	46.46%
净利润	30.5	12.6	2.9
同比年增长率	-21.96%	27.76%	56.77%
营业利润率	21.77%	22.77%	55.25%
净利润率	15.01%	13.29%	35.10%
股东权益	81.3	95.1	9.3
ROE	37.49%	13.25%	31.18%
市盈率	16.86	19.70	88.88
市销率	2.81	2.76	31.20
市净率	7.01	2.76	27.71
亚太地区收入	17.2	27.7
同比年增长率	22.00%	11.40%
亚太地区营业利润	4.0	4.3
同比年增长率	41.00%	38.80%

　　
　　
　　总部位于英国的帝亚吉欧DIAGEO是世界第一烈酒巨头，旗下拥有世界排名第一的伏特加品牌Smirnoff Vodka，排名第一和第二的威士忌品牌Johnie Walker，J&B，世界排名第二的朗姆酒品牌Captain Morgan，世界排名第一的白酒Bailyes等等。
　　
　　总部位于法国的保乐力加PERNOD RICARD是世界第二的烈酒巨头，旗下拥有Chivas Regal（芝华士），Ballantine’s（百龄坛），Royal Salute（皇家礼炮）
　　
　　这两个巨头的烈酒行销全球，在英国和法国以外销售的收入占到全部收入的90%以上，涵盖全球60多亿人的烈酒消费。
　　
　　今天茅台创了历史新高206.20，最高市值超过263亿美元，超过了保乐力加，成为世界市值第二大的烈酒公司。茅台目前内销占到90%以上，主要涵盖中国13亿人的烈酒消费
　　
　　是的，茅台有伟大的成长性，看了上面那张对照表之后，尤其亚太地区的销售数据，你会对满环产生怎样的心情呢？
　　
　　是的，现在是牛市，满环再多也不算多。