最近巴老爷子几乎将中石油减持完毕，而中石油的内地ipo正如火如荼，很多人笑话巴老爷子，说你看你卖了之后又涨了多少多少，股神也不过这么回事。有感巴老爷子被世人误解的有多深。出来叨叨叨叨。
　　
　　到底什么是巴老爷子的观点？
　　
　　巴老爷子没写什么投资的书，他的观点主要体现在每年《伯克夏股份有限公司－老爷子致股东信》中。世面上能见到的关于老爷子的书主要是旁人为了版税而自己编辑的读本，里面的内容与投资理念能多大程度上反映出老爷子的观点，还需再定。
　　
　　流传比较广的老爷子的观点是，投资有三条，第一条不要亏损第二条不要亏损第三条记住前两条。对此话出自老爷子之嘴，偶深表怀疑。从心理学的角度看，不要亏损，四个字的意焦在亏损两字上，就好象本山大叔说过的一句名言，“我叫不紧张！”恰恰反映出紧张的心态，只有失败者才会建立“不要”的信条！而从老爷子的投资方式上看，在其买入后的股票也并不是当步就上涨的，其中很多品种，在买入后都有一个下跌的过程，那时却是亏损的！其实，赢利亏损并不是本质，而只是一个结果，是一个表象，关键是我们通过何种方法能达到这个结果？
　　
　　在巴菲特的经典演讲:《格雷厄姆—多德都市里的超级投资者》中，我们似乎能看到一些答案，而且是出自老爷子本人之嘴，这也就更接近于其投资精髓的本身。下面引用其中能体现文章核心思想的一段：
　　
　　来自“格雷厄姆一多德都市”的投资者所具备的共同智力结构是：他们探索企业的价值与该企业市场价格之间的差异。事实上，他们利用其间的差异，却不在意效率市场理论家所关心的问题：股票究竟在星期一或星期五买进，或是在一月份或七月份买进……。当企业家买进某家公司时——这正是格雷厄姆一多德都市的投资者透过上市股票所从事的行为——我怀疑有多少人会在意交易必须发生于某个月份或某个星期的第一天。如果企业的买进交易发生在星期一或星期五没有任何差别，则我无法了解学术界人士为何要花费大量的时间和精力，探讨代表该企业部分股权的交易发生时的差异。毋庸多说，格雷厄姆一多德都市的投资者并不探讨bate、资本资产定价模型、证券投资报酬本的变异数。这些都不是他们所关心的议题。事实上，他们大多数难以界定上述学术名词。他们只在乎两项实数：价格与价值。他们每个人都受惠于企业市场价格与其内含价值之间的差值。
　　
　　通过以上老爷子本人的话，我们可以看出，其最关心的就是寻找价格严重低于价值的股票！然后买入，等待价值被价格真实反映！当然，我们必须能粗略计算出企业的价值！否则用一个错误的价值来和价格进行比较，那一切都是南辕北辙的瞎扯蛋！
　　
　　江恩赚了多少钱？墨菲又赚了多少钱？根本就不用再比较了。当老爷子晚年潇洒的在遗嘱上写下：将几乎所有财富捐献于社会，然后闲庭信步去麦当劳吃快餐的时候，上世纪最伟大的投机客Livermore却在遗书写道：我的一生是一场失败！然后步履沉重的走进一家旅馆的卫生间，从口袋里掏出手枪，朝自己的脑袋扣动了扳机。