公司策略
(2007-07-21 22:04:03)
股票市场的作用是一个重新配置资源的中心，资金通过这个中心从交易时间的成功投资却要求长时间的耐心。持有优秀企业的股票时间越长,投资总收益越大。现代投资理论根据一只股票价格波动情况来衡量其风险收益情况,并以活跃的投资者流向耐心的长期投资者。不活跃是理智、聪明的投资行为，以此为依据来决定继续持有还是卖出，以保证整个投资组合的合理风险程度和预期收益率水平。
因此，许多靠电脑程序数据来管理决定投资组合，根据运算结果来决定卖出还是持有，他们始终保持很高的周转率。股神巴菲特则是采用完全不同的投资组合管理方式，他愿意永久持有那些优秀企业的股票。他是以永久婚姻的态度来持股，而绝不是以情人的态度，更不是流行的一夜情。
以上是巴菲特的成功投资理论，在这里我们不是要完全照搬，我们说这些是希望从中借鉴一些可以为我们所用的经验，结合我们中国股市的特色而总结出属于我们自己的投资方式。在此我们仍以巴菲特的事例继续加以说明：1962年在巴菲特合伙公司的年报中有这样一段话“根据不完全资料统计，我估算依莎贝拉最初给哥伦布的财政资助大约为3万美元，不考虑发现新大陆所带来的精神上的成就感，需要指出的是，整个事件所带来的后果并不是另一个IBM。粗略估计，最初投资的3万美元以每年4%的复利计算，到现在(1962年)价值将达到2万亿美元。”在巴菲特的基础上我们进一步推算发现，如果再持续37年到1999年，那当初的3万美元将增值到8万亿美元，接近美国全年的GDP。长期的复利把3万美元变成了一个全世界最强大的国家的一年的GDP总值，可见其力量之巨大。从这个事例来看，我们应该可以很清楚坚持长期投资的高额回报。当然在我们现实的股市中目前是不可能完全像巴菲特那样去做,但我们可以选择优秀上市公司的股票在我们能预知、可以控制的情况下尽量的长时间持有，而象短线波段操作之类的在没有绝对把握的情况下最好少做。就我们所知道的，中国股市十几年来还没有一个真正所谓短线高手成功走到现在的，他们能成功一时，但长久呢？
那我们为什么不选择一种安全、稳健又能最终获取巨大收益的投资方式呢？
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