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三千附近：一跌就崩，一涨就疯！
(2007-03-01 11:50:52)| 分类： 公司行业 |
周三大盘早间承接周二跌势，沪深两市股指均出现大幅跳空低开，之后震荡走高。权重股中国联通、中国银行、工商银行、中国石化，中国人寿等携手联袂上攻，个股全线反弹，金融板块、钢铁板块、电力板块、军工板块、有色金属大幅反弹，市场人气有所回升。总体看，周二大跌给市场带来的恐慌气氛有所减少，沪指重新返回十日均线上方，并开始企稳，但处于涨停的个股多为游资进入的低价小盘股，基金重仓股反弹力度稍弱，投资者总体仍应控制好仓位，谨慎操作，短线快进快出。操作策略上，由于此波牛市以来累计涨幅过高的基金重仓股股价因受到近期“大非”高位集中减持的压力而雪崩，并成为场内资金抛售的重点，投资者应回避这些品种。在眼前市场再次进入宽幅急速的震荡格局中，作为价值投资者应该适度减低仓位，规避风险，耐心等待低位买点的出现。而短线投资者的近乎刀口舔血式的游戏又将开始，但不是高手不要参与。
中短期趋势预测上：我们维持2月27日题为《“断头铡”的威力有多大？》大盘分析观点——“在基金重仓股以及以银行股为首的权重指标股等全面回调影响下，3049.77点将成为近一月内的高点。对所有A股换手率走势图的跟踪研究，我们继续沿袭去年的核心思路：07年2月27日的暴跌与06年7月13日的暴跌非常相似，指数经过大幅快速下挫之后，短期内有望出现小幅反弹横盘整理，但再见3000点的可能性很小，2600点之下是比较安全的建仓区域”。我们认为，大盘在3000点位置附近和上方均属于高度敏感危险区。1月31日和2月27日的暴跌是均是对该区域超理性暴涨的修正，但这种修正都是迅雷不及掩耳雪崩式的暴跌。目前总的趋势是中级调整，毕竟高层不希望股市很快的涨上去：频繁的泡沫论、什么银行信贷资金自查等等。但一旦真的暴跌了，相关部门就会急忙出来辩解没有出台什么利空措施。这其中突出的一个信号是：机构在进一步试探行政干预的底线，试探政府对股市的预期，只要不大涨，剧烈的振荡还是可以接受。与此同时，有技术性调整却就会有技术性反抽。所以在“一跌就崩，一涨就疯”，2500点—3000点箱形区域内的宽幅震荡，最好的操作手法就是“追跌杀涨”的“右侧交易”。
——不管三七二十一恐慌杀跌不可取，但盲目追高补仓加仓也是不理智的。从资金安全角度考虑，投资者应把握这波反弹，对获利丰厚的品种仍考虑逢高减轻仓位，相对一些低价防御性品种则可适当守仓，适度参与热门股，仓轻者可在大盘震荡中快进快出博取短线利润。
周三消息面剖析：193只偏股型基金单位净值周二平均跌幅高达7.76%。其中，跌幅超过9%以上的基金个数为29只，跌幅超过8%的基金个数则达到94只。我们分析认为：建议基金投资者近期应注意投资风险，07年基金投资风险将大于06年。
央行行长周小川27日在接受《香港商报》专访时表示，近年来的流动性水准是否直接导致泡沫，统计上得不出显著的实证关系。利率跟通货膨胀的关系是比较明确。就是如果通货膨胀上升的话，央行应该考虑使用货币政策，包括利率政策来表明央行一定会采取动作抑制通货膨胀，保持币值稳定。我们分析认为：这是央行行长首次对通胀和利率的关系进行表态，尽管没有明确是否要加息，但是由于近期以居民消费价格表示的通货膨胀率上升并没有太多的悬念，央行加息的概率实际上是非常大的。综合考虑投资、信贷、物价的数据之后，我们认为4月份将是加息的敏感期，央行再次将存贷款利率提高27个基点的可能性非常大。
两会日程明确。十届全国人大第五次会议将于3月5日正式开幕，16日闭幕。与此相适应，全国政协十届第五次会议也将日程延长为12天，即3月3日下午开幕，3月15日上午闭幕。我们分析认为：两会是我国经济社会生活中的一件大事，许多重要的政策和法律、法规将在两会上讨论和通过，导致市场周二下跌的传言例如国家外汇投资公司的具体运作、鼓励境内机构进行境外金融投资、讨论股市泡沫等问题都可能在两会前后有一个说法。这些传言是市场出现罕见跌幅的导火线，这些消息的明朗化也将对市场产生重要的影响，因此两会期间政府官员讲话以及讨论的议题值得高度关注。
上海证券交易所理事长耿亮在昨日(27日)召开的上海市金融工作会议上表示，上证所将采取积极措施，继续为上市公司并购重组创造更有利的制度和市场环境，努力推动国内公司的整体上市步伐，促进现有上市公司做优、做大、做强。我们分析认为：要继续关注反复提示的核心潜力板块。
周三板块热点剖析：钢铁股涨势明显，其中包钢股份、南钢股份更是收于涨停。3G概念公司受到消息刺激，集体有所表现。跌幅居前的多为年终业绩不佳，或前期涨幅较大的缘故。另一个整体走强的当属煤炭石油板块，受到周二大盘急挫的影响，煤炭石油板块也被莫名其妙的大肆打压，周三迅速走出跌势，显示其在被错杀后价格也迅速得到回归。其他诸如房产、有色、电力等股票也出现反弹。总体上热点表现仍较为凌乱，显示市场主流资金存在一定分歧。
核心潜力板块剖析：自从2月7日题为《反弹后，短线是否将回抽？》的大盘分析文章中，我们反复提到：长期重点关注具有央企背景，资产注入和整体上市的行业优质龙头公司。东方电机、中化国际、电广传媒、中成股份，中核科技等均属此类。股权分置改革基本完成，资本市场资源优化配置的功能得到恢复，拥有较多上市资源的集团通过资产注入的方式实现资产的证券化正成为一种趋势。在政策大力支持和母公司重组意愿加强的情况下，资产注入将是贯穿未来相当长时间的集体行为，上市公司资产注入的情况将越来越多，从而形成板块性的投资机会。随着国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见》的发布，以及国资委有关官员种种场合作出的肯定表态，今年央企之间的大规模的合并重组及借壳上市的“节目单”定将绚烂精彩。“资产注入，整体上市”这个策略主题可与行业选取的特性结合起来进行发散思维：比如大的电力集团旗下拥有较多净资产收益率比上市公司还要高的发电机组；中央的大航运集团；拥有垄断资源矿山的大股东；重要航运枢纽的港口码头资产等等。“资产注入,整体上市”是纲,是07年的一条投资主线，目前已渗透到众多行业:医药\有色金属\电力\化工\交通运输\钢铁\地产\港口\商业贸易等行业公司。07年的投资主题要跳出传统思维:行业及上市公司内生性的成长特性和潜质已被充分挖掘体现。在泡沫论的压力下,寻求外延式的增长是价值创造的主要方式,是有效降低因优质资产供应不足所导致的“估值泡沫”以及改造大量边缘化绩差公司迅速提升其内在价值的重要途径之一,“资注”为我们带来了切实而又值得期待的想象力。
中短期趋势预测上：我们维持2月27日题为《“断头铡”的威力有多大？》大盘分析观点——“在基金重仓股以及以银行股为首的权重指标股等全面回调影响下，3049.77点将成为近一月内的高点。对所有A股换手率走势图的跟踪研究，我们继续沿袭去年的核心思路：07年2月27日的暴跌与06年7月13日的暴跌非常相似，指数经过大幅快速下挫之后，短期内有望出现小幅反弹横盘整理，但再见3000点的可能性很小，2600点之下是比较安全的建仓区域”。我们认为，大盘在3000点位置附近和上方均属于高度敏感危险区。1月31日和2月27日的暴跌是均是对该区域超理性暴涨的修正，但这种修正都是迅雷不及掩耳雪崩式的暴跌。目前总的趋势是中级调整，毕竟高层不希望股市很快的涨上去：频繁的泡沫论、什么银行信贷资金自查等等。但一旦真的暴跌了，相关部门就会急忙出来辩解没有出台什么利空措施。这其中突出的一个信号是：机构在进一步试探行政干预的底线，试探政府对股市的预期，只要不大涨，剧烈的振荡还是可以接受。与此同时，有技术性调整却就会有技术性反抽。所以在“一跌就崩，一涨就疯”，2500点—3000点箱形区域内的宽幅震荡，最好的操作手法就是“追跌杀涨”的“右侧交易”。
——不管三七二十一恐慌杀跌不可取，但盲目追高补仓加仓也是不理智的。从资金安全角度考虑，投资者应把握这波反弹，对获利丰厚的品种仍考虑逢高减轻仓位，相对一些低价防御性品种则可适当守仓，适度参与热门股，仓轻者可在大盘震荡中快进快出博取短线利润。
周三消息面剖析：193只偏股型基金单位净值周二平均跌幅高达7.76%。其中，跌幅超过9%以上的基金个数为29只，跌幅超过8%的基金个数则达到94只。我们分析认为：建议基金投资者近期应注意投资风险，07年基金投资风险将大于06年。
央行行长周小川27日在接受《香港商报》专访时表示，近年来的流动性水准是否直接导致泡沫，统计上得不出显著的实证关系。利率跟通货膨胀的关系是比较明确。就是如果通货膨胀上升的话，央行应该考虑使用货币政策，包括利率政策来表明央行一定会采取动作抑制通货膨胀，保持币值稳定。我们分析认为：这是央行行长首次对通胀和利率的关系进行表态，尽管没有明确是否要加息，但是由于近期以居民消费价格表示的通货膨胀率上升并没有太多的悬念，央行加息的概率实际上是非常大的。综合考虑投资、信贷、物价的数据之后，我们认为4月份将是加息的敏感期，央行再次将存贷款利率提高27个基点的可能性非常大。
两会日程明确。十届全国人大第五次会议将于3月5日正式开幕，16日闭幕。与此相适应，全国政协十届第五次会议也将日程延长为12天，即3月3日下午开幕，3月15日上午闭幕。我们分析认为：两会是我国经济社会生活中的一件大事，许多重要的政策和法律、法规将在两会上讨论和通过，导致市场周二下跌的传言例如国家外汇投资公司的具体运作、鼓励境内机构进行境外金融投资、讨论股市泡沫等问题都可能在两会前后有一个说法。这些传言是市场出现罕见跌幅的导火线，这些消息的明朗化也将对市场产生重要的影响，因此两会期间政府官员讲话以及讨论的议题值得高度关注。
上海证券交易所理事长耿亮在昨日(27日)召开的上海市金融工作会议上表示，上证所将采取积极措施，继续为上市公司并购重组创造更有利的制度和市场环境，努力推动国内公司的整体上市步伐，促进现有上市公司做优、做大、做强。我们分析认为：要继续关注反复提示的核心潜力板块。
周三板块热点剖析：钢铁股涨势明显，其中包钢股份、南钢股份更是收于涨停。3G概念公司受到消息刺激，集体有所表现。跌幅居前的多为年终业绩不佳，或前期涨幅较大的缘故。另一个整体走强的当属煤炭石油板块，受到周二大盘急挫的影响，煤炭石油板块也被莫名其妙的大肆打压，周三迅速走出跌势，显示其在被错杀后价格也迅速得到回归。其他诸如房产、有色、电力等股票也出现反弹。总体上热点表现仍较为凌乱，显示市场主流资金存在一定分歧。
核心潜力板块剖析：自从2月7日题为《反弹后，短线是否将回抽？》的大盘分析文章中，我们反复提到：长期重点关注具有央企背景，资产注入和整体上市的行业优质龙头公司。东方电机、中化国际、电广传媒、中成股份，中核科技等均属此类。股权分置改革基本完成，资本市场资源优化配置的功能得到恢复，拥有较多上市资源的集团通过资产注入的方式实现资产的证券化正成为一种趋势。在政策大力支持和母公司重组意愿加强的情况下，资产注入将是贯穿未来相当长时间的集体行为，上市公司资产注入的情况将越来越多，从而形成板块性的投资机会。随着国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见》的发布，以及国资委有关官员种种场合作出的肯定表态，今年央企之间的大规模的合并重组及借壳上市的“节目单”定将绚烂精彩。“资产注入，整体上市”这个策略主题可与行业选取的特性结合起来进行发散思维：比如大的电力集团旗下拥有较多净资产收益率比上市公司还要高的发电机组；中央的大航运集团；拥有垄断资源矿山的大股东；重要航运枢纽的港口码头资产等等。“资产注入,整体上市”是纲,是07年的一条投资主线，目前已渗透到众多行业:医药\有色金属\电力\化工\交通运输\钢铁\地产\港口\商业贸易等行业公司。07年的投资主题要跳出传统思维:行业及上市公司内生性的成长特性和潜质已被充分挖掘体现。在泡沫论的压力下,寻求外延式的增长是价值创造的主要方式,是有效降低因优质资产供应不足所导致的“估值泡沫”以及改造大量边缘化绩差公司迅速提升其内在价值的重要途径之一,“资注”为我们带来了切实而又值得期待的想象力。
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