投資”與”炒股”是兩個完全不同的概念，”投資”會賺錢，而”炒股”則會賠錢。

投資是一門既廣且深的學問，尤其是透過在公開市場買賣股票的投資行為。由於距離金錢很近，競爭非常激烈，要在眾多高智慧的投資人當中脫穎而出，並不容易，所需要的學識，肯定是深奧複雜的。在公開市場以買賣股票型式的投資看似簡單，其實它背後所代表的正是眾多智慧的總和。投資上市公司的股票，在網路時代只是一個彈指之間的事。透過網路，只需要在鍵盤上按幾個鍵便能完成交易，具體工作非常簡單，而且交易之後盈虧立見，因此被許多人看成是「賺快錢」的方法，這種賺錢之道著實非常迷人，令人動心。不但販夫走卒插一腳，連最終極的經濟學理論家，諾貝爾經濟獎得主，也都想方設法在股市的機制下，企圖設計出一套永遠獲利的數學模式，以享受穩賺不賠的美夢，真是一幅”引無數英雄競折腰”的景象。

美國的LTCM資產管理公司旗下合夥人中，就有兩位是曾得過諾貝爾經濟獎的學者，風頭健過一時。事實上，投資與炒股票是兩個完全不同的工作領域，

投資是透過慎重的研究行為，尋找能夠獲利的公司加以投資，透過投資獲利的公司而獲利。而炒股票則是純粹以股價高低的表現，企圖買低賣高，以對隨機性的瞭解爭取在股市中獲利，然而，既是”隨機”，便帶有賭博性質，盈虧隨機而定。證券公司在此舞台中扮演仲介莊家的角色，由於證券公司或投資銀行的介入使整個投資（包括炒股）活動完整化，不具投資行為的”炒股”行為可視為隨機賭局的另一種形式，因此”投資”與”炒股”兩者的工作性質完全不同，所需要的知識也不同。

“投資者”與”炒股者”所代表的意義雖有不同，但兩者都是透過股票交易的形式來完成工作，所以在普羅大眾的觀念中容易造成混洧、角色不易釐清。

事實上，“投資者”是扮演一個對社會、對經濟發展有貢獻的角色，而”炒股者”扮演的則是在零和遊戲中，互相爭奪財富的角色，兩者應加以區分，分別對待。

投資業者與一般製造業、零售業、服務業一樣是一種促進產業的工作者，而炒股者（或者是炒股產業）則與六合彩、澳門的賭博業一樣，是社會娛樂消遣產業的一部分。

撇開背後的無窮學問不談，由於投資股市的具體動作，只是買與賣某公司的股票，動作非常簡單，尤其是網路下單日益普遍的今天，整個買賣過程不過是幾分鐘的事，因此販夫走卒也能加入投資股市的行列，吆喝上陣，不論他們炒股的根據如何，由於炒股經歷時間長久，長時間累積下來的數據經過排列組合，揣摩、附會，加上個人溝通技巧、常識與迷信，自也悟出一番頗能自圓其說的道理，透過街談巷議、左鄰右舍的傳播，人云亦云，互相取証，理論與經驗的描述日漸完美，造成人人皆師的假象。更由大眾傳播，投顧老師的不斷推波助瀾，遂?成一股普羅股市文化，編造出一堆堆術語，如跌深反彈、區間盤整、停損點、夏普比例 --- 等等事後軍師的術語以及”以結果預測結果”的有趣現象，由於普羅大眾記憶短暫不會細察，因此也就以訛傳訛，誤誤相導形成有人買，有人賣的鬧市街景。偶然間，炒股者的輸贏理論也會與諾貝爾獎經濟學者的道理，互相呼應，變成一套又一套的股市哲學。把”投資”與”炒股”兩者完全不同的事情，混成一片。若到書店去看看有關投資及炒股的書籍，可說是琳瑯滿目，目不暇給。

投資是怎麼一回事呢？怎麼投資才能獲利？要獲利，你必須創造價值，為社會及經濟創造有用的價值，才有獲利的理由，如果毫無科學憑據想要透過每天單純的股票買賣便想要獲利，那是不可能的(短期可能有所收獲，但長期來講，一定無利可圖)，簡言之，投資要賺錢，必需創造對社會及經濟有用的價值才能達到目標。

零售業者將整批買進來的貨物拆散零售給消費者，並提供售後服務，因此零售業者可以享受10%到40%不等的邊際利潤率；製造業者買零件，並運用知識將它們組合成對客戶有用的產品，它們為產品消費者創造了價值，在產業價值鏈中扮演了重要的角色，所以有獲利的道理。”投資者”把社會發展所累積的資金引導到最有效率，獲利最高的企業之中，使社會資金創造最大回報，替資金擁有者創造價值，因此也會獲得回報。

而 ”炒股” 則是屬於零和遊戲的博奕產業，莊家(証券商)由於提供這樣一個公開博奕場所，透過買賣基金、股票的方式給炒股的股民博奕的樂趣，因此証券商也有理由獲利賺錢，而參與的炒股者則是買門票進入遊戲，享受樂趣的消費者，因此他們必需付門票。他們在股市當中的費用就是門票的價格。

所以嚴格說起來，股民在股市的損失只是門票費用，由於股民所參與的娛樂具有賭博性質，博奕的結果是，口袋有時滿有時空，情況與澳門賭場、買六合彩是同一回事，都是博奕彩券業。

股市反應當地的經濟情況，經濟的成長必將帶動股市的成長，以美國股市兩大指數：道瓊指數（Dow Jones Index）及標準普爾（S&P500）為例，它們所代表的基本上是美國經濟的狀況，如果美國一年的經濟成長率為3%，那麼股市的總市值也應該上漲3%，讓經濟成長的果實由大家分享，所以當經濟成長為3%時，作為一個普通投資者，一年的平均成長大概也是3%，銀行收集資金並支付利息，由於資金的成長只有3%，扣除銀行費用，它所能給的定存利息就要低於3%的，大約是1%左右，如果股市的隨機性完全平等，散戶投資者的總平均成長應為3%，可是股票型基金由於透過銀行或證券公司的銷售管道，必需扣除相關的費用（例如：手續費、管理費、佣金等等），因此”散戶”的平均回報恐怕要在0%以下或者更低，這就清楚地解釋了為什麼大多數的共同基金績效都是虧損的，銀行、證券行做為通路，收取費用天經地義，做為莊家、娛樂的提供者，收取的佣金也是正常的、合理的。

另外，銀行僱用了很多分析師做功課，這些成本也都必須由”散戶”來支付，因此基金的表現也就更低了，這就是為什麼百分之八十的基金回報率都低於S&P500指數的原因了。

投資銀行總是把基金產品弄得很複雜，創造容易獲利的假象，舉個例子說，有一基金訂出第一年先給6%的利息，然後每年按9%－2×6M美元LIBOR利率，由於現在正值低利率時代，9%－2×6M的LIBOR看來似乎不錯，可是有幾個散戶能真正瞭解LIBOR是什麼呢？而且在這樣產品的傳單底下都以很小的字體標示著”（1）.利率風險，….可能，….而無法拿回當初投資之本金，….”等等小字，炒股者不察這幾行小字，事後結果與自己的認知落差就會很大。

投資要的是安全而穩定成長的投資服務，而不是”隨機”、”刺激”的搏奕娛樂。

“投資”這個行為在經濟活動中起到的作用是把社會閒餘的資金導入具體的經濟活動之中，使生產累積的資本能為社會再創造財富，把閒餘的資金導入有益的經濟活動，這就是”投資家”的社會功能，一個成功的”投資家”就是能把資金正確地引導到能獲利的企業，使資金藉著企業的獲利功能再為社會創造財富，有益於整體社會的發展，由於”投資家”創造了這樣一個價值，因此它獲得應有的回報。所以投資家必需成功地做到上述社會功能，”投資”才能獲利，簡單地說”投資公司”因為創造了”價值”才會有利潤。

投資公司可以類比一個傳統產業，舉沃爾瑪（Wal-Mart）為例，沃爾瑪為消費者提供”永遠低價”的消費品，使消費者能享有低價的好處，因此沃爾瑪有獲利的道理，而投資家使資金擁有者得到較大的回報，因此也有獲利的基礎。而沃爾瑪與投資家為了能提供給他們的客戶有用的價值，就需把資源專注到它們的核心業務。沃爾瑪的主要核心業務就是努力經營供應鏈，努力尋找低價貨，努力協助供應商降低成本，如此才能取得廉價物品給消費者。而投資業者則需要累積最好的知識，以最低的成本去尋找最能獲利的公司，並把資金投入這些公司，使得資本能夠獲利，而將利潤回報給客戶，經營投資公司實質上與經營一個企業並無差異。

“炒股”的證券公司則是努力包裝不同的金融商品，不斷的預測股市，把股市的數字神祕化，讓一般的股民享受到變幻莫測的快感，因此股民願意交學費給券商，券商的主要工作就是透過股市的運作，讓股民享受情緒高低起伏的樂趣，賺錢與否反成次要。就如人們進了澳門葡京，其目的就是娛樂，若運氣好，順便賺點錢。

經營投資公司有如經營一般企業，由於它的核心能力(能夠判別企業賺錢能力的優劣)可以尋找到好的投資標的。透過對它們的投資，可以賺錢，而投資公司的投入資源就是人力智慧，因此它透過投資而回收的總收入就是毛利，有了毛利之後，投資公司還有管銷費用，除了投資工具之外，還有許多工作，它必需花費推廣並雇用業務人員尋找及處理資金的來源，處理與投資客戶的關係，處理與被投資標的的關係，以順利完成投資行為，這些費用的總和就是投資公司的管銷費用，在毛利扣除管銷費用之後，便是投資公司的純利了，它的行為或營利模式與其他產業並沒有兩樣。

由於股市市場龐大，因此這個行業的槓桿作用也很大，如果投資家有好的技術，有好的運作方式，則它獲利的潛力是很大的，就以美國股市為例，它的股市總市值是20兆美元，這就是投資產業的市場規模。

簡單地說，投資股市要能獲利，投資者必需能把資金準確地放在有經濟效益的企業上面，而且是放在比較能獲利的企業上面，這麼一做，它替社會提供了一個價值，就是加速財富的創造，有了這個價值，投資家就能創造收入，這是投資公司能夠獲利的最根本道理。投資產業之間的競爭便是誰能以最低的成本尋找到最好的公司做為投資標的。