2006年似乎注定了是英国大东的颓势之年。从今年三月初大东宣布将在五年内裁员一半；全球客户缩减90％的新闻以来，大东电报局一直跌势连连。上周大东在没有知会员工和客户的前提下，突然宣布在中国大幅员工减薪（30％－50％）进而逼迫员工主动辞职，其操作折射出大东急于全面收缩战线经营惨淡的颓境。

一、华尔街宠儿的陨落

难以想象，今日面临惨境的大东曾是99年股市的宠儿。华尔街日报曾报道，这家英国电讯运营商1999年出售了部分优质资产，从当时虚涨的市场价格中大赚了一把。由于大东电报局现金充裕，及其在全球帮助公司运作网站、打败语音通话和数据服务的前景，该公司一度成为市场的宠儿。2000年3月，其股票市值高达370亿英镑（合590亿美元），而到了2003年的时候，其市值已跌至10.5亿英镑。

其实自2001年以来，英国大东电报局陷入亏损与裁员怪圈。2002年11月，大东电报局宣布，公司亏损扩大，需裁员三千五百名，并收缩海外业务。该集团公布，截至02年九月底止，半年的税前亏损扩大至四十四亿三千万英镑(七十亿美元)，而2001去年同期亏损二亿九千一百万英镑。大东电报局表示，因为大东环球业绩表现失准以及向下调整未来业绩，公司将一次性划减其资产值三十五亿英镑。03年3月，大东电报局宣布重组，其主要内容是：缩减全球业务子公司、在全球范围内裁员7％、进一步撤出美国以及降低在英国国内的运营成本。公司将对英国业务进行重组，以提高效率，改善网络服务并致力于在目标客户中争取市场占有率。重组计划包括在今后18至24个月中裁员大约1500名。2006年3月，大东再次表示，要在五年之内裁员3000人，约占目前公司雇员总数的一半。大东电报局表示，由于公司已决定将业务对象逐步集中在少数规模较大的企业用户身上，因此计划在五年内将公司的雇员总数由现在的5500人下调至2500和3500人之间。至2005年3月为止的财政年度，大东净亏损高达51亿英镑（约576亿港元）。
 
二、战略眼光缺失造成大东投资屡投屡败

为什么大东电报局会在短短的几年之内从市场的股峰跌到谷底？其连续的投资的失败是其最根本的原因。伦敦ISIS Asset Management（大东电报局股东之一）首席投资长Robert Talbut说，大东电报局在其互联网策略上下的赌注太大。

在1999年电信类股暴涨时期，大东出售了手中所持的一家英国移动电话运营商50%的股份，兑现了大量现金。随后它又出售了有线电视业务和在香港电讯(Hong Kong Telecom)的大部分股份。利用获得的资金，大东买下了美国互联网服务商Digital Island Inc.，并收购了Exodus Communications Inc.的大部分资产，两项交易共耗资10亿美元。大东的目标是创建一个利用互联网技术为大公司传输语音通话和数据信息的全球性光纤网络。但目前看来，这一战略并不成功。
  
根据分析师们的计算，大东在通过收购组建全球业务分部上花费的资金为26亿英镑，相对还不算多，花在网络建设上的资金则高达55亿英镑。爱丁堡标准人寿投资的投资主管Karen Robertson说，大东在全球营运业务上投入了80多亿英镑，而现在，这些资产一文不值。但美洲银行驻伦敦分析师Eric Lakin说，简单地关掉这些业务也不划算，因为这么做还要花去大东15亿英镑。

三、大东中国市场两进两出，现将黯然告别中国

随着今年三月初宣布裁员消息以来，大东在国内的合资公司也开始受到牵连。大东最早进入国内市场是在1983年。当年大东与深圳电信双方在深圳签署合同，成立深大电话公司，其注册资本为2000万元，深圳市电信发展公司占５１％，英国大东电报局占４９％，深圳市政府通过在深圳电信发展公司中所占20％股份间接参股深大电话，经营范围为深圳特区内公共电话服务，并提供长途和国际、港澳电话服务，也就是原本由中国电信在深圳特区内经营的电话业务，全部交由深大电话运营。然而，从1982年双方开始接触算起，此种合资的关系不过仅仅维持了５年。但是由于英国管理层对大陆政策、市场、法律法规的不了解，造成了一系列的决策失误，1987年底，深圳电信发展公司与英国大东电报局重新签订协议书，在保持股权架构基本不变的前提下，双方约定英方退出经营与管理，不参与董事会，不分担风险，而是以每年定额分红的方式来获取此前的全部投资回报，直至合作期满。“实际上从那一刻起，英国大东电报局深入中国电信业的‘处女作’即匆匆告退。

但是大东并没有就此止步，在2004年，大东与国内的中信再次合资，投资成立中信大东宽带网络技术有限公司，公司注册1700万美金，主营的业务是为中小企业用户提供基于NGN技术的语音、信息、数据及多媒体于一体的立体通讯服务，其核心业务相当于针对企业级用户的VOIP服务。目前，这家合资公司自成立以来取得了不错的业绩，短短的一年左右的时间便搭建了全国的销售、服务网络，发展了120余家中小型企业用户，其中不乏爱普生、神州数码、汇源果汁等著名企业用户。但是受到了大东多年以来经营业绩惨淡、全球裁员的影响，英国大东决定放弃这一成长中的市场。据知情人员透露，英国大东从今年初便要求中信大东其逐步停止一切销售行为，不再开发新客户，并开始准备大幅度裁员，关闭这家刚刚成长企业。如果真的这样，那么留给英国大东的难题将是如何处置现在签约的120余家企业客户以及它在全国的90余名员工。目前和中信大东签约的120余家客户很大一部分都是签订了一年的合同，大部分合同要到2006年底到期，而且很多客户都已经缴纳了全年的服务费用，一旦终止合同，相信大东会面临连锁诉讼的麻烦。如何安置员工以及安抚已经签约的企业客户将是考验英国大东执行力的又一道难关。2002年当英国大东遣散其美国及欧洲3000名员工时，曾耗资10亿英镑实施调整计划，这笔钱部分用于中止合同的赔偿，部分用于对裁减人员的补偿，不知道这次在中国的结局会如何。从目前的迹象来看，基本手法简单粗暴，而且表现出对中国市场员工和客户处理的明星歧视倾向。目前业内传闻电信巨头Thus Group Plc意图收购大东电报局，如果大东处理不善引起诉讼纠纷，相信对于此次收购也会带来一定的影响。不管大东收购命运如何，可以确定的是，英国大东将在中国彻底以败局结束，而且在没有重回中国市场的可能。