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Millicom得也炒作,失也炒作
(2006-07-06 02:17:12) 正如我在报道里所提到的，Millicom管理层最终得到的是一个令他们失望的电话－中移动不接受报价。
但令我啼笑皆非的是，许多人都认为，是中移动被甩了。
我可能是一个比较相信自己直觉的记者，所以在这几个月的报道中，几乎没有报道过中移动收购Millicom的事件，唯一一次提到Millicom还是中移动收购新闻集团手上凤凰卫视股份的时候，带过一笔。
53亿美元，这个报价给我的第一个感觉是，中国移动绝对不可能接受这样一个报价，可能基于这样的一个价值判断，使得我有机会懒一下，不用写相关的报道。在报道中移动凤凰卫视股权交易的时候，我“画蛇添足”地写上一笔：中移动都不会对不熟悉的行业给出不合理的报价，更毋论自己门儿清的电信运营了。
事后诸葛亮总是最好当的，但如果一定要被遮羞布拿下来，可能Millicom要不干了。
在这个事件里，我极度佩服《金融时报》、《华尔街日报》这些媒体记者，挖到的细节栩栩如生。只是最初，基于这些媒体的高度，我只怀疑了一小会，这些媒体是不是被某些人利用了？
不论是追求新闻还是真的被利用，反正这些报道最直接的后果是，Millicom这个上市16年交易量一直很惨淡的公司，在不到6个月的时间内，股价从每股27美元一路飚升到最高每股52美元。
这个时候，我佩服这帮那么会炒作的人。不论是Millicom自身，或者是操盘的摩根斯坦利，还有一些市场的投机者，在这一阶段表面看起来都是获利的。但一路高涨的股价，其实已经把Millicom的管理层推到了一个悬崖边上。
怎么解释悬崖边上呢？
也许是Millicom太乐观，让外界一直抱着就是该卖53亿美元的印象，如此多的交易细节被媒体披露，恐怕只有参与其中的人才能获知吧？谁可能是价高的最大获利方？毫无疑问，答案是很显而易见的。
这轮炒作给Millicom和交易顾问摩根斯坦利可能带来的好处是，提升了外界对其价值的判断，有部分投机者显然也在此获利颇丰。但如果没有人愿意接受这个报价，愿意以53亿美金接盘，那么这个价格只会是不堪一击的泡沫价格，用来自娱自乐可能更合适。
因此，Millicom急切需要有人来接这个盘子。
第二轮的媒体炒作带给外界的印象是，中移动已经接受53亿美金报价，正在进行“尽职调查”，只要调查一结束，交易就差不多可以完成了。
可惜，中移动直到这个时候，还死死的遵守着保密协议。你又抓不到Millicom内部人泄密的证据，小不忍则乱大谋啊。所以，中移动对外界是：打死也不说！
这种信息的不对称，带来的后果也很直接：外界一致认为移动对Millicom势在必得。
感谢交易中间人开诚布公地和我谈了那么多，让我能够一窥交易的部分细节。事实的真相到底有多深有多少，我不敢妄言。
但如果作为一个中国人，我想应该更能够理解包括中移动在内的国资企业海外并购的难处。如果是一个私有化的公司，那么无论投资成功还是失败，只要老板点头就一切搞定；国资，乱花一分钱都是罪过。
那么详细的尽职调查，却能够得到Millicom爽快的答应，至今我还没有得到别人给我的答案，我个人的感觉是：Millicom着急嫁出去。
如果时间能够回溯，那么无论是中移动还是Millicom都选择安静地交易，可能彼此都有相互让步的空间，生意本来就不是一锤子买卖，说卖多少就卖多少的。
不能不承认，Millicom是个好公司，但好和贵却是两回事。据我所知，这个公司的管理层都是非常职业的经理人，他们在亚非拉的16个国家用同一种语言、同一种文字进行管理与沟通，许多从国际上招聘的经理人甚至在当地扎根，买下大HOUSE和游艇，供养在纽约或者伦敦的孩子上学。在这些被称为“新兴市场的边缘市场”，这个公司甚至让移动电话直接取代了固定电话。
正如我所听到的，如果没有那么多的搅局者，没有那么多的杂音，这本来是一项对多方都有利的好买卖，但遗憾的是，最终交易流产了。
一分钱、一分货，永远的真理。只可惜，在炒作中，Millicom迷失了自己。
如果Millicom的股东们愿意给管理层更多的时间，更多的回旋余地，那么也许他们得到的回报将远远超过53亿美元现金那么简单，但这都只是我们茶余饭后的纸上谈兵了。
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