政策救市还是继续市场化？

当前的股市有两条路可走 ：

第一条路，继续走市场化的道路。这要有不顾投资者的亏损，也不怕股市下跌对社会的影响的勇气。随着市场的下跌，近一年来大干快上的新股80%将跌破发行价，已经解禁的原始股东，由于其成本远低于发行价，这部分股票将疯狂套现。质押盘，由于股市持续下跌将面临着继续被平仓的危险。

股市的剧烈下跌将导致整个市场被推倒。所有股民都将成为牺牲品。市场诚信，政府诚信将统统不存在。

这是以牺牲整整一代股民为代价的推动重来模式。

第二条路，继续政策市。

用行政手段恢复市场信誉，引导社会资金继续回到股市。

宣布4000点以下永久性停止IPO，承认上市公司的壳价值，鼓励借壳上市，鼓励整体上市。并通过借壳上市，整体上市向资本市场注入资金，保持市场活力。

正视市场投资者普遍亏损的历史原因，恢复股市总市值，恢复原来的金融秩序。

这样的结果是广大严重被套的投资者可能会减少亏损，但整体亏损的局面将可能存在。很多大股东的质押盘危机将化解。

当然,原始股东们其以前低成本发行的股票，将随着政策救市，其市值也将一同恢复，他们仍然是股市游戏中最大的获利者。(这是因为以往的新股发行不公平所至)

这显然是继续走以往的政策市，但如果没有了新股发行，那么即便是政策市也不存在因为新股发行而伤害市场利益的行为了。如果股指到了4000点以上，市场重启IPO，那么也必须通过合理的制度设计，避免以往的新股发行大股东以极低的成本进入股市从而伤害投资者的行为。

总之政策救市是保护当下投资者利益成本最低的手段。如果管理层还想让股市游戏继续下去，还想保护投资者的利益，那么政策救市势在必行！