退市制度，为什么不枪毙买垃圾股的投资者？

今天在媒体看到题为：《人民日报：管理层放狠话 股民应远离垃圾股》的文章。

管理层再狠还能怎么样，难道投资者买了垃圾股还犯法不成，难道管理层要拿着枪枪毙买了圾股的投资者吗？

管理层的职责是什么？管理层应该是制定公平的游戏规则，维持游戏公平进行的裁判的角色。而不是运动员，也不是股市评论员。那种动辄说银行股有投资价值，说ST股风险巨大的话还是省省吧！毕竟投资者才是在这资本市场大潮中的游泳者。

证券市场本身就有价值发现的功能，本身就有给资产定价的功能。市场上出现不合理的价格，那只能说明这个市场还不合理，是管理层的问题，需要管理层以技术手段实现中国股市从政策市如何向市场市转轨。而不是恐吓投资者不要买ST股票，如果不让投资者买ST股票，那么现在持有ST股票的投资者怎么办？看着股票跌没有直接等死吗？还是我们政府用国家的钱买下来，让国军直接接管？

前几天有一个关于闯黄灯是否罚款的争论？本来黄灯是介于红灯绿等之间的缓冲，是不应该罚款的。但如果执法者开始对闯黄灯都开始罚款了，那么直接的结果就是驾驶员的闯绿灯行为，因为谁都害怕绿灯突然之间变成黄灯自己被罚款！还好，这个案件最后的结果是罚款没依据！不让投资者买ST股和我们的交警不让司机闯黄灯是一样的道理的！ST股股价甭盘，就会导致业绩差的非ST的股价跳水，进而影响整个市场的股价中枢。

管理层的最重要的就是保证投资者进入这个市场后的公平公正。而不是高价买入股票之后，公司业绩突然变脸，或者是业绩变脸之后管理层再出台严厉的政策打压股票价格，直至把投资者赶出这个市场。

之前的股权分置问题就是游戏进行到一半时，原来的约定俗成的国有股不流通的规定要被修改，要全流通。并且不是预期的净资产减持，而是以市场价减持，结果投资者遭遇重创，股指从2243点一直跌了五年跌到了最低的998点。虽然以后通过了向流通股东10：3比例折股的股权分置改革，但那可以看作管理层随意修改规则对投资者的补偿。

实际上公平的游戏规则是在游戏进行之前就制定好并公布的，但我们股市的退市制度无论是主板，中小板，还是创业板的退市制度无一是在游戏进行之前建立的，都是游戏进行一半的时才推出的。而且中国股市退市制度不止推出一次，且每一次的退市制度的出台，都势必造成市场的大幅度动荡，屡屡伤害投资者，导致投资者的财富一次次的被洗劫。

关于管理层推出退市制度有个恰当的比喻：大人看见小孩在河边玩耍，于是警告之，“河边很危险不要在河边玩耍”，小孩子不听于是继续玩，并没有危险。结果大人恼羞成怒，一脚把小孩子踢到河里了，振振有词的说，“我说河边有风险你不听掉河里了吧！”

其实在中国股市炒垃圾股的最大风险就在于管理层随意修改规则。随意的加大退市的力度，随意给上市公司重组不断加大难度。这实际上是管理层运用手中的权力干预市场的行为！

今天的ST股，以往都是蓝筹股，而今天的蓝筹股很有可能就是明天的垃圾股。不让投资者买今天的垃圾股，难道要让投资者买明天的垃圾股？

资本市场的功能是优化资产配置，资本市场怎么优化配置资产？难道不是通过企业兼并重组？不是通过借壳上市？不是通过资产注入？但这些因为资产重组而给垃圾公司以凤凰涅磐的机会，而我们的管理层却在千方百计的在扼杀这个机会。

现在中国股市的最大问题，不是企业的问题，也不是投资者的问题，更不是没有合理的退市制度的问题。而是你们管理层超高价发行新股，造成的投资者超高成本，导致市场全输的问题。

证监会不考虑如何解放以往因为政策因素高位套牢的投资者，不去考虑如何真正的能高呼投资者利益，还试图用严厉的退市制度，让投资者和股票一同退市，难道你们要毁尸灭迹？难道你们要清洗因为你们的无知造成的政策错误！