更可怕的是，如果无风险套利进行到一定程度，外资开始撤离的时候，我们就会发现M0/GDP将变成M0/GDP-N（N为撤出的外汇储备值）。当外资进入中国的时候我们选择的投放基础货币，但人民币有一天由低估到高估，外资从中国撤出的时候，我们的央行会选择向投放基础货币相反的作法注销货币吗？不会（就是会的话也不影响外资的无风险套利）。我们会发现外资会把人民币换成美元撤走，而作为分子的M0不会改变而分母GDP中的外汇储备部分会随着外资的撤出而变小。使分子值变大，M0/GDP <M0/GDP- N,比例变大意味着通货膨胀，从M0/GDP <M0/GDP-N这个公式上我们不难看出，越是膨胀，资本出逃的动力越大，出逃越多，国内通货膨胀的压力也越大。此时国家往往要用国家的力量维持汇率稳定，结果我们不难看出无论是啊根庭，还是泰国，都不得不放弃原来的汇率机制。因为一个国家根本不能承受得了来自市场的压力，国家的力量跟本不能和市场力量抗衡。

在虚拟经济高度发达的现代金融体系里，国外甚至连货币都是虚拟的。而中国腐朽落后的经济理论，几乎还没走出净资产定价的低级范畴！很难想象，如果目前的汇率机制如果使人民币低估了50%，目前8189亿美元的外汇储备我们的损失将有多庞大。当然究竟低估了多少我们还无从下结论。只有人民币汇率市场化的时候我们才能看到这一结果（人民币或升值，或国内通货膨胀）。从05年一年增长2000亿美元的外汇储备量上看目前人民币币值仍然是大大低估的。有个事实那就是没有合理的定价机制，我们市场的估值会偏离十万八千里的，比如中国股市，净资产不到10元的用友软件曾经被高估了10倍 股价上冲到100元（非流通股东只有1元多的成本，股价最高竟然达到100元）。股市尚且一团糟，又什么理由不能怀疑汇率大幅偏离呢？

2005年8月5日百度公司正式在美国NASTAQ挂牌上市，收盘于122.54美元。以上市首日收盘价计算，百度的CEO李彦宏身价超过了9亿美元，跻身于中国富豪榜前五名.2006年无锡尚德太阳能电力有限公司美国上市，施正荣成为中国首富，在1月13日达到每股34.02美元，施正荣持有6800万股，身价因此飙升到23.13亿美元，合计人民币约186亿。

有没有发现一个规律，在中国如果想成为中国首富最简洁的方式就是海外上市。开始的丁磊，后来的陈天桥，再到今天的施正荣都是股票在海外上市后成为中国首富的。当然不但在海外上市，如果有机会在国内上市，也一样身价翻番的。君不见用友软件王文京一夜暴富，身价一下翻了十倍多。中小企业板已经是亿万富翁的生产线！中国股市的不公平是在于中国股市没有合理的定价机制。而民营企业海外上市正得益于人民币的币值低估或者说汇率市场不能合理给货币定价。如果谁还想要成为中国首富，那么我建议他千万要去海外上市，最好融资的比例放大点，因为融资越多就意味着在不合理的汇率机制上会得到更大的油水！

汇率机制导致海外上市成就几个中国首富，倒是没什么大不了了，让外国投资者也顺便获得50%以上的升幅也是无所谓的，只是中国8189亿外汇储备，按目前高盛认为的至少低估了20%，应该是损失了1.3万亿人民币的，那么意味着什么呢？施正荣约186亿成为中国首富翁。那么至少13000亿人民币的亏空意味着相当于70个中国首富的财富被我们送给外国人了！