黄金的地位和价格的变化是它具有一般商品和货币商品双重属性的体现。这几年金价的大落大起，一方面说明黄金商品属性的凸现，其供应和需求的市场化程度比以往增加。另一方面，作为货币商品，虽然目前黄金已退出国际清偿货币的计价结算功能，但仍具有价值储藏功能，而其支付功能也仍未完全消失，在国际市场上仍是一种硬通货，是一种保值避险的良好工具，也是具有投资功能的金融产品。事实上黄金依然是最坚挺的美元等价物，是世界认可的货币。

        自从2001年中国设立黄金交易所，2003年央行停止了诸多黄金项目的行政审批后，央行行长周小川提出“黄金的问题由黄金市场来决定”，表明黄金市场对内开放已经正式全面启动。三年来中国黄金市场获得了长足的发展，各种黄金理财产品纷纷推出，如金条、金币、纸黄金、“金行家”实物黄金、黄金保证金交易以及“0.1克黄金”等，投资者对黄金的热情有增无减。

        但与国际市场相比，黄金市场尚处于由生产和消费市场向投资市场转型的初级阶段，黄金市场的众多功能还极不完备，而黄金的金融投资功能则几乎是一片空白，真正适合大众投资者的黄金交易品种非常稀少。黄金要成为平民化的投资理财品种还有很长的路要走。

误区：平民化就是降低投资成本

        在黄金投资日益活跃的今天，面对黄金投资的高门槛，普通投资者往往是心有余而力不足。但随着2003年底中国银行“黄金宝”业务（即纸黄金业务）的推出，投资者只要投入1000元左右就可以炒金；2005年8月28日深圳市招金黄金营销有限公司又推出“0.1克金交易”，进一步降低炒金门槛，投资者只需要十几元就可以进行黄金交易。一时间各大媒体纷纷报道我国开始进入黄金投资平民化时代。

       专家认为，黄金投资平民化并不是减小黄金交易单位和降低投资成本，这是一个非常严重的误区。首先，由于黄金本身具有货币属性，交易单位的大小只是一种表现形式，而过度减小黄金交易单位容易导致虚拟交易和黄金切割时的不必要损失等问题。目前，世界各大主要黄金交易市场的交易单位都是统一的标准，伦敦黄金市场标准金为400盎司的99.5%纯金，苏黎世黄金市场标准金为400盎司的99.5%纯金，纽约黄金市场标准金为100盎司99.5%纯金，新加坡黄金所标准金为100盎司的99.99%纯金。

         “实际上，从国际经验来看，推出适合我国国情的标准金才是黄金投资平民化的通道之一。至于标准金如何确定，我个人认为10盎司或20盎司的99.95%比较适合我国目前的黄金消费现状与投资需求。” 黄金专家张卫星认为：“其实我国黄金投资平民化的根本问题不在于标准金，而是民间黄金不能自由买卖，黄金的金融功能没有发挥作用。”

症结：90%民间黄金不能变现

        近年来黄金市场的发展很快，人均消费量取得了长足的进步。最新的调查统计表明，民间黄金储量已经达到4000吨，中央储备量大约600吨，人均消费也由2002年的0.16克达到2005年的0.35克。但这一数字比国际上人均年消费量要低很多，其中一个因素就是我国在黄金消费文化方面存在着一个长达四十多年的“断层” (国家对黄金生产经营的严格管制)。

        有业内人士对此忧心忡忡地说：“但更为严重的问题是，我国黄金消费结构偏重在首饰用金上，而且大约有90%的民间黄金是无法进入流通领域的，不能变现，黄金的金融功能还处于一片空白的状态。如果投资者真的要把黄金首饰卖出去，至少要损失15%，因为从黄金到黄金首饰增加了诸如加工费、消费税费、黄金损耗、销售成本、首饰商利润等各种高昂的中间成本。通过首饰性黄金‘藏金于民’实际上是一种贬值行为，真正的黄金投资就是买金条，买标准和简单的纯金金条，国际市场就是如此。”

        目前，我国推出的各种黄金投资理财产品没有提供回购功能，如工商银行的“金行家”的投资者可以到工商银行指定网点办理提取实物黄金的申请，单位为1000克或其整数倍，但不提供黄金回购业务，提出的黄金不得再入库上市交易。这样就极大地限制了黄金的投资功能的发挥。

        由于没有通畅的现货交易平台，我国90%的民间黄金不能自由买卖，黄金的流通量一直维持在较低水平，这对我国黄金储备本来就短缺的现状越加雪上加霜。随着黄金市场开放逐步深入，如果没有强大的黄金储备和自由的交易平台以及民间黄金投资功能的充分发挥，我们将处于一个非常危险的境地，更别说实现黄金投资平民化。

时机：黄金市场处于看涨的历史性机遇点

        1971年和1973年两次美元贬值，随后又是两次石油危机，使黄金价格成倍上涨。1979年底美国在伊朗的人质危机以及前苏联对阿富汗的出兵，引起全球性的政局动荡，导致国际市场对黄金的巨大需求和价格的上涨。1980年1月21日，伦敦黄金市场每盎司金价高达850美元，纽约当天的黄金期货价格则超过每盎司870美元，这是黄金有史以来最高价。

        此后多年，黄金价格开始出现下跌趋势，在9·11事件爆发前的2001年上半年，黄金价格降到20年来的最低点附近，2001年1月4日，黄金价格为每盎司255.95美元。9·11事件爆发后，黄金价格开始上升，随着美国对伊拉克战争的爆发，以及世界经济和金融市场走势的变幻无常，具备传统保值功能的黄金再度受到投资者的青睐，黄金需求加大，价格上涨，金市成为近4年来全球最佳的投资市场。2004年12月2日金价上涨至每盎司456.75美元，为1988年以来最高水平；进入2005年以来也一直维持在每盎司410美元以上，而2006年更是黄金价格屡冲高点的波动性牛市行情。

        专家预言，目前黄金市场正处于一个看涨的历史性机遇点，这一次的冲击在未来几年内将有可能突破以往的每盎司800多美元的高点，甚至走出独立行情达到每盎司1000美元以上。而人民币近期的升值对中国黄金市场的发展提供了新机遇，人民币升值对中国大陆居民投资黄金市场来讲是非常好的事情，因为当前国际上无论是黄金现货还是黄金期货主要都用美元计价。而人民币升值主要是指相对美元升值，这样就意味着，用同样的钱，在人民币升值后可以买到更多的黄金。从未来较长一段时期黄金价格走势的趋势分析，结合世界金融形式和美国经济问题、中国因素等，中国黄金市场面临一个大发展的局面，当前正是我们解决黄金储备过低和黄金自由买卖的最佳时机之一，也是投资黄金是一个很好的时机。

出路：实现黄金自由买卖

        在国际金融市场，由于黄金的自由流通性能和超强的变现能力，各类投资机构和个人投资者均把黄金投资作为实现资产保值、增值，规避投资风险的有效工具。但目前我国在黄金业务方面的限制依然比较严格，现存黄金市场现状是“有产销、无市场；有产销、无交易流通”，黄金的流动性和变现能力明显不足。

        要实现黄金投资平民化首先必须实现黄金自由买卖，用金融创新的办法，恢复和加强黄金的金融功能，提高国家和民间的黄金储备量的同时加速激活民间黄金交易，及时推出各种满足国内企业和居民对黄金投资理财的需求，完善中国投资理财产品市场。

        有关专家对黄金自由买卖提出了四点行之有效的措施和建议。第一，统一黄金交易单位，推出适合国情的标准金或金条。第二，从政策上进一步放宽我国黄金业务，引进黄金做市商制度，让更多的黄金商和银行等金融机构参与到黄金交易中来，提供黄金回购和收购业务。第三，建立国际性的黄金交易报价中心，使我国黄金价格与国际完全接轨。第四，加强创新，推出更多适合普通投资者的黄金理财新品种，如黄金基金、黄金账户、黄金期货等。