安泰科技：科研底蕴深厚，产业基础扎实，业绩增长无忧！

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关于安泰科技的科研水平和科研成果，已有众多资料描述。

安泰科技不单止是只搞科研，还能将科技转化为生产力，将科研成果产业化。

目前的安泰科技，科研底蕴深厚，产业基础扎实！

很多人有疑问，说安泰科技搞那么多高科技的产品，实际需求少，产值少，不能转化为业绩，科研成果再高大上也没有用，事实真的如此吗？

咱们来看看安泰科技2022年报当中的“公司所处行业情况”——

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第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所处行业情况

公司是中国钢研旗下新材料领域的核心产业平台和科技创新主体，是我国新材料行业的领军企业之一。公司以先进 金属材料及关键部件为核心主业，致力于成为先进材料与技术的价值创造者。通过持续推进产业结构调整，目前公司聚 焦“以难熔钨钼为核心的高端粉末冶金及制品”和“以稀土永磁为核心的先进功能材料及器件”两大核心产业，重点服 务于国家战略性新兴产业，产品广泛应用于航空航天、半导体集成电路、新能源汽车、光伏、核电、高端医疗装备、先 进轨道交通、智能制造、工业过滤净化及节能环保等领域，为全球高端客户提供先进金属材料、制品及解决方案，是众 多国内外知名企业的关键材料与核心部件供应商。

1、难熔钨钼行业情况

难熔金属，包括钨、钼、钽、铌、铼等，是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材 料和重要的战略物资，钨金属因为其硬度大，熔沸点高，耐高温，耐侵蚀等特点，通常被应用于工业制造、国防等领域， 是加工国之重器的关键材料，是“高端制造业的脊梁”。钨钼的产业链主要包括矿产资源开发、冶炼、产品深加工等环 节，从整体上看，我国当前在产业链的前端和中端具有明显优势，后端的精深制品加工领域正处于一个发展的上升阶段。 一方面，高端难熔金属精深加工制品技术壁垒较高，综合研发实力、管理水平和发展战略具有整体优势的企业正在成为 领军企业；另一方面，国家产业扶持政策、下游市场应用领域政策支持力度正在不断加强，航空航天、新能源、核电、 核医疗、半导体等下游行业市场需求明显，为该行业长期走向快速发展提供了市场基础。

国家层面在新能源、医疗装备、航空航天、5G 等领域加大政策扶持力度。2021 年，《中华人民共和国国民经济和社 会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提到“制造业核心竞争力提升”要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧 合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。同时提出需要集中优势资源攻关多领域关键 核心技术，包括集成电路设计工具开发、重点装备和高纯靶材开发，集成电路先进工艺和绝缘栅双极晶体管（IGBT）、 微机电系统（MEMS）等特色工艺突破，先进存储技术升级，碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体发展。以上重点发展的领域 有望给钨钼的市场应用带来新的增量空间。

钨钼精深加工产业具有典型的多品种小批量特征，主要细分应用领域超过 30 类。目前，全球难熔金属中高端市场需 求巨大，随着国内政策的支持力度不断增大，5G、半导体等行业的快速发展，对高性能难熔金属材料的国产化需求也日 益迫切，更是带动了国内难熔金属行业的发展。难熔金属材料在未来很长时间内仍然具有很重要的应用，国产中高端钨 钼精深加工企业正在不断提升技术水平，积极参与全球中高端市场竞争。

2、稀土永磁行业情况

稀土永磁材料是将钕、钐、铈等稀土金属与钴、铁等过渡金属组成的合金，通过烧结、粘结等不同制备方法生产成 型再经磁场充磁后制得的一种具有较强磁性性能和综合性能的磁性材料。钕铁硼永磁材料是金属钕、铁、硼和其他微量 金属元素的合金磁体，作为第三代稀土永磁材料，具有体积小、重量轻和磁性强的特点，是迄今为止磁性能最佳的磁性 材料。钕铁硼永磁材料按生产工艺不同，可分为烧结、粘结和热压三种，其在性能和应用上各具特色，下游应用领域重 叠范围比较少，相互之间起到功能互补而非替代或挤占的作用。钕铁硼永磁材料广泛应用于风力发电、节能电梯、节能 变频空调、新能源汽车和 EPS 等新能源及节能环保领域，以及消费类电子产品和基础工业等应用领域。

2022 年 6 月，工业和信息化部、发改委等六部门联合发布《工业能效提升行动计划》，提出实施电机能效提升行动。 鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算法与控制性能，加快高 性能电磁线、稀土永磁、高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级。推行电机节能认证，推进电机高效再制造。推 动使用企业开展设备能效水平和运行维护情况评估，科学细分负载特性及不同工况，加快电机更新升级。2025 年新增高 效节能电机占比达到 70%以上。2023 年 1 月，工业和信息化部等十七部门印发了《“机器人+”应用行动实施方案》（工 信部联通装〔2022〕187 号），明确指出到 2025 年，制造业机器人密度较 2020 年实现翻番，服务机器人、特种机器人 行业应用深度和广度显著提升。2023 年 2 月，工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试 点工作的通知（工信部联通装函〔2023〕23 号），再次明确车辆电动化水平大幅提高，城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域达到 80%；充换电服务体系保障有力，建成适度超前、布局均衡、智能高校的充换电基础设施体 系，即新增（标准）车桩比力争达到 1:1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的 10%；形成一批典 型的综合能源服务示范站；新技术新模式创新应用在新能源汽车与电网高效互动，与交通、通信等领域实现融合发展。 国家相关政策的支持将进一步拉动高性能稀土永磁材料在新能源汽车配套产品领域、节能电机领域、3C 领域等相关的市 场需求。

当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，汽车、能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、 网联化、智能化成为当今产业的发展潮流和趋势。受全球节能与新能源发展趋势影响，以及“双碳”目标推动和绿色化、 智能化牵引，新能源汽车、节能环保、高端装备制造、机器人、先进轨道交通、智能家电、物联网以及高端消费电子等 新兴产业将持续快速增长，为高端稀土永磁材料提供了较大的市场需求，预测未来 5～10 年、甚至更长时期，全球年增 长率将保持在 10%左右。

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上文关键内容提炼——

公司是中国钢研旗下新材料领域的核心产业平台和科技创新主体，是我国新材料行业的领军企业之一；

为全球高端客户提供先进金属材料、制品及解决方案，是众多国内外知名企业的关键材料与核心部件供应商；

下游行业市场需求明显；

重点发展的领域有望给钨钼的市场应用带来新的增量空间；

全球难熔金属中高端市场需求巨大；

对高性能难熔金属材料的国产化需求也日益迫切；

国家相关政策的支持将进一步拉动高性能稀土永磁材料在新能源汽车配套产品领域、节能电机领域、3C 领域等相关的市场需求；

新兴产业将持续快速增长，为高端稀土永磁材料提供了较大的市场需求，预测未来 5～10 年、甚至更长时期，全球年增长率将保持在 10%左右。

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中金：可控核聚变实验加速突破 建议关注可控核聚变商业化进展

智通财经网 2023-08-10 08:10:03

智通财经APP获悉，中金公司发布研究报告表示，随着可控核聚变实验不断突破，以及以高温超导为代表的硬件技术不断发展，全球范围内致力于可控核聚变商业化探索的创业公司不断涌现，并且风险资本开始涌入相关赛道，该行建议关注并跟进可控核聚变商业化进展以及由此产生的新需求和新机遇。

中金公司的主要观点如下：

可控核聚变有望成为能源最优解决方案。1）可控核聚变所需氘等燃料地球上储量丰富（海水中氘储量约45亿吨），不存在资源约束；2）可控核聚变反应仅在几亿度高温等离子体状态下进行，反应条件苛刻，发生故障可自动停止，具有固有安全性；3）可控核聚变所需燃料氘氚是清洁能源，氚仅在反应过程中产生，且半衰期很短，放射性危害较小；4）可控核聚变反应过程产生的大量高能中子能够应用于科研领域。

实验不断取得突破，产业和风险资本不断涌入。一方面我们看到近几十年实验不断取得突破，目前聚变三重积已接近劳森判据，聚变增益因子Q也已经接近商业发电所需Q>10的基础要求；另一方面我们看到全球范围内从事商业化聚变堆探索的企业数量已经达到43家，吸引到风投投资金额不断攀升，截至2023年初，全球聚变公司累计吸引超过 60 亿美元投资，国内包括能量奇点、星环聚能等初创公司同样开启了我国商业化聚变堆的尝试，并且成功获取风险资本投资。我们认为相关投资有望快速转化为对上游的采购订单，从而拉动聚变产业链需求放量。

高温超导磁体、第一壁是聚变发电托卡马克装置核心。目前适用于民用发电的路线以磁约束托卡马克装置为主，为了实现三重积大于劳森判据需要有磁体提供足够强的磁场，以钇钡铜氧为代表的二代高温超导技术以及由此衍生的磁体技术发展，为托卡马克装置提供了大幅超越以往的磁场强度，从而加速了聚变发电产业化进展。此外，为了实现点火后系统稳定安全运行以及氚自持，第一壁材料的研发成熟也是实现聚变发电的先决条件。我们认为高温超导带材、磁体、第一壁材料产值占比高，技术壁垒高，是最优投资环节。

风险

可控核聚变技术发展不达预期风险，聚变公司融资进展不达预期风险，出现替代技术路线风险。

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中金研报提到的第一壁，应该就是安泰科技研制的产品，遍查资料，独此一家！

（相关资料在以往的日记中有记录。 安泰科技，人造太阳之第一壁材料，了解一下—— https://xueqiu.com/7463556126/250779295 ）

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个人观点：

细读安泰科技“公司所处行业情况”可知，安泰科技在所处行业的地位崇高，竞争力强劲，产品科技含量高端，下游客户高端，公司产品的下游应用非常广泛，下游应用高端，相应的下游需求“明显、迫切、有增量、快速增长而且巨大”！

不单止年报如此描述，在多次发布的“安泰科技投资者关系管理档案”中也是如此描述！

由此可知，安泰科技的下游需求持续增长，业绩增长无忧！

还有一个不可忽视的增长点，那就是军备需求，鉴于欧洲局势和东南方局势，外围长期压迫，为了国防安全，国家在这方面的投入肯定比较大，但公司对这方面的信息披露有豁免权，只能逻辑推导。

事实上，安泰科技的年营收是持续增长的，只要未来下游需求持续增长，公司的营收就会增长。管理层多次表示实施精益管理，降本增效，如此，营收上升，成本下降，毛利率和净利率将提升，业绩应当无忧！

大家可以不相信公司的公开信息，也可以不相信央媒的报道，更可以用阴谋论看待所有信息和问题！

关于安泰科技研制的“人造太阳”可控核聚变装置所需的关键核心材料和关键核心部件，以及公司其他的高端科研项目和成果，更大的意义在于提升科研力量和储备科研成果，而不是着眼于眼前的小产值小利益。

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以上仅为个人观点、个人投资笔记，不构成任何投资依据！

相关资料与观点，仅供参考！

据此入市，风险自担，盈亏自负！

股市有风险，投资需谨慎！

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