一家叫SecondMarket的美国公司正企图开辟一个市场以交易非流通性股票，这个市场针对那些没有IPO的私人公司。

一个叫FredWilson的风险投资商对这个做法非常支持。他说，很少有创业公司能够坚持到处于低谷的IPO市场重新回暖的那一天，所以有很多的创业者正在私下里出售他们的股份，大多数的接盘者都是这家公司的投资人。但是，这不是一个充分流动性的透明的市场，所以，无论是创业者还是投资者，都不能肯定他们的交易没有上当吃亏。

自然，一个更好的方式是有一个市场，让买家和卖家在这里报价，砍价，谈判，并交易。当每个人都知道历史价格，那么对交易价格就心里有底了。

上一周Techcrunch披露了一个消息，说有人愿意以20亿美金的估值投资Facebook，但Facebook拒绝了。FredWilson就在文章下面留言说，如果参考Facebook在二级市场的交易价格，20亿美金的估值明显低了。后来，FredWilson收到了一份Facebook从2008年以来的股价表格，里面的数据称，Facebook的估值最近一直在30-35美金的区间波动，其单股价格在6-8美金间波动。

这表示其实Facebook的交易价格是比较公开和透明的，Facebook虽然没有正式IPO，但实际上已经是一个公众公司了。

当然，构建一个稳定而公开的二级交易市场，还有些问题。比如，如果员工和投资者能随时在二级市场套现手里的期权或股权，那么就很难让员工死心塌地的呆在公司直到IPO，也很难控制住一家公司的股东结构。通常这些问题在一家IPO之前的公司都不存在，而二级市场的出现，会让一家创业公司一开始就需要面对。

当然，二级市场仍然是一个好主意。FredWilson坚持说：如果没有退出，创业者不会创业，投资者不会投资。IPO这条路现在走不通了，二级市场就应该承担起这个责任。并且，二级市场应该不会取代公共市场和并购作为主要的创业公司退出渠道。是第三种选择。是一个在公共股票市场和风险投资之间的桥梁。

现在，据说已经有五六家创业公司在企图建立这个市场，在半年内它们已经都会浮出水面。这本身也确实是一个不错的创业机会。

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