2009年注会考试《财务管理》习题及解析

http://www.kaoyee.com 2008-12-8 16:14:26 考易网

本文出自北京安通学校注会考试辅导班《财务管理》习题课讲义（赵章文编），如需转载请标明出处！

本章主要讨论基本财务比率和财务分析体系。本章除客观题外，今年出计算分析题或综合题可能性较大。

【典型例题】

1.（2007年）两家商业企业本期销收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也高。                                               【答案】×

【解析】毛利率=（销售收入－销售成本）/销售收入×100%，存货周转率=销售成本/平均存货余额，销售收入相同的情况下，毛利率越高，则销售成本越低，在平均余额相同的情况下，存货周转率越低。

2.（2006年）由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大                                       【答案】错误

【解析】由杜邦财务分析体系可知，权益净利率＝资产净利率×权益乘数。负债程度越高，权益乘数越大。但权益乘数越大，并不一定导致权益净利率增大。比如，资产净利率小于0。

3.（2000年）某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（　）                         【答案】正确

【解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额）×[1÷（1–资产负债 率）]，今年与上年相比，销售净利率的分母（销售收入）增长10%，分子（净利润）增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加 12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降， 即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。

4.流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（　）。
　　 A.流动比率提高　　　　B.流动比率降低
　　 C.流动比率不变　　　　D.速动比率降低                                        【答案】BD

【解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。
　 　 本题也可以具体化为数字进行分析，比如，根据流动比率为1.2，可以假设流动资产为120，流动负债为100.该业务发生后，流动资产和流动负债等额增 加，可以假设增加额为50，则，流动比率为170/150=1.13，即流动比率降低。由于增加的存货属于流动资产，不属于速动资产，分子不变,分母增 加,所以,速动比率降低。

5.（2007年计算分析题）资料：（1）公司2006年的资产负债表和利润表如下所示：

                          资产负债表 2006年12月31日

                      利润表                      2006年

(2)A公司2005年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的

（3）计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、 “其他应收款”不收取利息；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”不支付利息；财务费用为利息费用。

要求：（1）计算2006年的净经营资产、净金融负债和经营利润。
（2）计算2006年的净经营资产利润率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。
   按（1）、（2）的要求计算各项指标时，均以2006年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据。

（3）对2006年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对2006年权益净利率变动的影响。
（4）如果企业2007年要实现权益净利率为21％的目标，在不改变净利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产利润率应该达到什么水平?

【答案】
（1）经营资产＝515－（10＋5）＝500（万元）
经营负债＝315－（30＋105＋80）＝100（万元）
净经营资产＝500-100＝400（万元）
净金融负债＝净经营资产－股东权益＝400－200＝200（万元）
平均所得税税率＝17.14/57.14＝30％
净利息费用＝22.86×（1-30％）＝16（万元）
经营利润＝净利润＋净利息费用＝40＋16＝56（万元）
（2）净经营资产利润率＝经营利润/净经营资产＝56/400＝14％
净利息率＝净利息/净金融负债＝16/200＝8％
净财务杠杆＝净金融负债/股东权益＝200/200＝100％
杠杆贡献率＝（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆
＝（14％-8％）×100％＝6％
权益净利率＝净经营资产利润率＋杠杆贡献率＝14％＋6％＝20％
（3）2006年权益净利率－2005年权益净利率＝20％－21％＝-1％
2005年权益净利率＝17％＋（17％－9％）×50％＝21％
替代净经营资产利润率：14％＋（14％-9％）×50％＝16.5％
替代净利息率：14％＋（14％-8％）×50％＝17％
替代净财务杠杆：14％＋（14％-8％）×100％＝20％
净经营资产利润率变动影响＝16.5％-21％＝－4.5％
净利息率变动影响＝17％-16.5％＝0.5％
净财务杠杆变动影响＝20％-17％＝3％
由于净经营资产利润率降低，使权益净利率下降4.5％；由于净利息率下降，使权益净利率上升0.5％；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3％。三者共同作用使权益净利率下降1％，其中净经营资产利润率下降是主要影响因素。
（4）令2007年净经营资产利润率为x，则x＋（x－8％）×100％＝21％
 解得，x＝14.5％

【优化练习】

一、单项选择题
1.下列说法不正确的是（　　）。
A.营运资本的合理性主要通过流动性存量比率来评价
B.流动比率是对短期偿债能力的粗略估计
C.速动比率低于1不一定意味着不正常
D.现金比率＝货币资金/流动负债                                                   【答案】 D　

【该题针对“短期偿债能力比率的计算与分析”知识点进行考核】

2.下列权益净利率的计算公式不正确的是（   ）。
A.经营利润/（净负债＋股东权益）＋（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆
B.净经营资产利润率＋经营差异率×净负债/股东权益
C.净经营资产利润率＋杠杆贡献率
D.销售经营利润率×净经营资产周转率＋（净经营资产利润率－利息费用/净负债）×净财务杠杆

【答案】 D　　　　

【该题针对“改进的财务分析体系”知识点进行考核】
3.下列说法不正确的是（　　）。
A.利息保障倍数可以反映长期偿债能力
B.产权比率和权益乘数是两种常用的财务杠杆计量
C.长期资本负债率＝负债/长期资本
D.经营租赁也可能影响长期偿债能力                                               【答案】 C　

【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】
4.假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（　　）。
A.增大流动比率，不影响速动比率
B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率
D.降低流动比率，也降低速动比率                                                 【答案】 C　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核，此知识点在本章中是重点内容，安通学校作为例题做过分析】

5.长期债券投资提前变卖为现金，将会（　　）。
A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响
B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
C.影响速动比率但不影响流动比率
D.影响流动比率但不影响速动比率                                                 【答案】 B　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核】
6.将积压的存货若干转为损失，将会（    ）。
A.降低速动比率B.增加营运资本
C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率                                   【答案】 C　　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核】

二、多项选择题
1.下列说法不正确的是（　　）。
A.在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标
B.影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力
C.现金比率表明1元流动负债有多少货币资金作为偿还保障
D.现金流量比率表明每1元流动负债的现金流量保障程度                             【答案】 CD

【该题针对“短期偿债能力比率的计算与分析”知识点进行考核】
2.下列关于资产负债率的说法正确的是（　　）。
A.该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的
B.该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
C.资产负债率越高，企业偿债越有保证，贷款越安全
D.不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关                              【答案】 ABD　　

【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】
3.下列关于存货周转率的说法不正确的是（　　）。
A.一律使用销售收入计算
B.存货周转天数不是越低越好
C.一般说来，销售增加会引起存货周转率的明显变化
D.在分析存货周转率时，只需要关注变化大的项目                                    【答案】 ACD

【该题针对“资产管理比率”知识点进行考核】

4.下列属于增强短期偿债能力的表外因素的是（　　）。
A.一年内到期的非流动资产
B.可动用的银行贷款指标
C.准备很快变现的非流动资产
D.经营租赁合同中承诺的付款                                                      【答案】 BC　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核】
5.下列说法不正确的是（　　）。
A.计算应收账款周转次数时，分母是应收账款净额
B.应收账款周转天数不是越少越好
C.流动资产周转次数＋非流动资产周转次数＝总资产周转次数
D.在销售利润率不变的条件下，总资产周转天数越少，表明盈利性越好       【答案】 AC　　　　

【该题针对“资产管理比率”知识点进行考核】
6.下列表达式正确的是（　　）。
A.净利息率＝（利息支出－利息收入）/负债
B.杠杆贡献率＝[净经营资产利润率－利息费用×（1－税率）/（金融负债－金融资产）]×净负债/股东权益
C.权益净利率＝（经营利润－净利息）/股东权益
D.净经营资产/股东权益＝1＋净财务杠杆                                           【答案】 BCD　

【该题针对“改进的财务分析体系”知识点进行考核】

7．下列权益净利率的计算公式中正确的有（　）。
　　 A.净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆
　　 B.净经营资产利润率＋经营差异率 ×净财务杠杆
　　 C.净经营资产利润率＋杠杆贡献率
　　 D.销售经营利润率 ×资产周转率＋经营差异率×净财务杠杆             【答案】ABC

【该题针对“改进的财务分析体系”知识点进行考核】

三、判断题
1.报表分析的比较法，是对两个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。（　　） 

【答案】 错　　　　

【该题针对“财务分析的基本方法”知识点进行考核】
2.由于资产中包括负债和所有者权益，所以，计算资产利润率时，分子应该是息税前利润。（　　）

【答案】 错　　　　 【该题针对“盈利能力比率”知识点进行考核，此知识点在安通学校课上提到过】
3.营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来源。（　）                【答案】 对　　　　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核】
4.存货不属于速动资产，但是一年内到期的非流动资产属于速动资产。（　　）          【答案】 错　　

【该题针对“短期偿债能力比率的分析”知识点进行考核】
5.经营资产＋金融资产＝经营负债＋金融负债＋股东权益，由此可知：净经营资产＝净金融负债＋股东权益。（　　）                                                                      【答案】 对　

【该题针对“改进的财务分析体系”知识点进行考核】
6.利息保障倍数等于1，企业就能保持按时付息的信誉，则非流动负债可以延续。（　）

【答案】 错【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】

四、计算题