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期货交易策略概述
(2006-08-20 20:10:00)| 分类： ★资金管理相关 |
期货交易策略概述
◆股价指数期货交易策略表
◆加权期货选择权交易策略表
加权期货选择权交易策略列表
交易策略
期货的标的是现货(Spot)，如股价指数期货期其现货为股价指数，到期时，期货是以现货价格作为最后交割结算价，期货的价格无法偏离现货价格过远。也就是这些因素，使得我们得以研究出各种交易策略。
期货的发展，最早因避险(Hedge)之需求而产生。其他的参与者均为赚取差价的投机者(Speculator)；但随着参与者的增加与交易量逐渐成长，往往造成现货与期货间基差(Basis
Point)的扩大，或期货与期货间出现价差(Spread)，故套利(Arbitrage)的概念因应而生，对于某些动脑筋快的交易人，各种策略与模组不断地推出，再加上科技的进步，即时价格与资讯易于取得，利用电脑能最快速的决定是否进场与出场，并赢取稳定的利润。
期货市场的参与者发展至今，投资人的动机变得较多样化，前一分钟是套利者，下一分钟可能变为投机者。前一分钟是避险者，下一分钟可能变为套利者。尤其是现货需求极大的法人与基金，一般皆灵活运用交易策略。
期货避险交易
期货避险交易
避险(Hedge)为期货市场最原始的功能。
完全避险：期货部位的合约总值等于现货部位总值，其正好可完全互相函盖住，期货的利润正好可弥补现货的损失；反之期货的损失亦可由现货的利益得到补偿。
不完全避险：当期货部位的合约总值无法完全函盖现货部位总值时〈即不相等时〉，因一般投资人的现货部位很少刚好等于期货合约总值。此现象为期货市场常出现的避险方式。因此会有过大避险或过小避险的情形出现。
多头避险(Long Hedge)：未来打算买进现股，而先买进期货，以防现货价格上涨买到高价。
空头避险(Short Hedge)：持有现货股票，而卖出期货避险，以防现货价格下跌。
◆各种动机与交易策略
期货套利(Arbitrage)交易策略
套利交易是指现货与期货之间、期货与期货选择权之间、选择权买权与卖权之间，出现不合理的价差时，进场同时一买一卖锁定价差，等价差恢复合理水准时，同时反向平仓将获利实现。
期货价差(Spread)交易策略
当相关性高的两种期货间，有时因市场陷入恐慌、市场过热、发生突发事件或天灾，形成过大的价差(Spread)时，价差交易机会即会出现。
当期货价差扩大时，进场一买一卖，当价差缩小时，反向冲销出场完成一套交易。进场的口数乃依合约的总值计算，基本上，双方应以相等价值为原则，或依交易所之规定行之。原则是买低价，卖高价。
因为科技的进步，价差交易经常被设计成即时模组，其成本、差点、价格与损益均即时计算，即时监控，且可作为追踪之用。
(文章来源：WWW)
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