加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

台湾投资名家的投资心得[续9]

(2005-11-23 00:56:12)
分类: 知识·日积月累

  ◆ 不论你对台湾未来如何看待,面对台股,尽量以冷血的角度看它。对你操作而言,它就是个市场,是你想要从中赚到钱的地方,所以不要以感情因素看待它。台股去年崩盘,这市场就烂吗?冷血看,不过是一堆上上下下的数字罢了。对有些人来说,只要数字会动,就是天堂。
  在市场上学习的是经验和一个一致性可行的方法,资金倒不是太重要的因素。对于操盘高手来说,你就算只给他30万元,他一样可以“轻易的”在1、2年内把他变成上百万,因为他已经知道要如何获利和确切的执行它。但对于新手而言,新手不懂得在市场上到底要如何赚到钱,甚至于他连自己赔掉钱的原因还搞不清楚。George Segal说过:基于我25年来成功的交易经验,交易可以规纳为一个事实,就是正确时知道自己是正确的,错误时知道自己是错误的。真是一针见血的结论。就像去年行情让许多人阵亡,但是显然的,许多人还是搞不清楚自己错在哪,又为何会惨赔。从网络上、媒体上许多人不断抱怨政府就可以知道,新手最重要的是方向,你必需知道你做的每一步是否都是正确的,或者有哪个地方是错误的但你不自知,而你需要去改正它。新手一开始就是学习,先不要想赚大钱,因为你只要做正确的事,钱财是自然而然会衍生出来的东西。某个伟大的钢琴师在车祸手部麻痹后,不到一年的时间又完全恢复以前的功力的8成以上,但是一个双手健全的新手,1年的时间可能还练不到他功力的1成。因为新手还在摸索,但老手已经知道要如何成功,他只要按着每个步骤做,就可以轻易的成功。故心态上不要太急,尤其在你一开始出现难免的亏损时,专心做正确的事就好。
  以小台指的成交量来说,不建议用市价砍单,因为所谓的滑移价差可能会非常大,对你会非常不利,建议你做simex可能会较好。还有你的停损50点,对一般人来说,太小了,停损除了是在控制你的损失外,好的停损点希望要能够看出你真的错了。5000买一口,你停损在4950,那表示跌到4950时指数可能真的不会涨了,如果跌到4950还是有很大机率会涨,那你的停损就是无法避开正常的波动。这样的停损,no good。当然,如果你真的可以停损50点且做的很好,那就没问题。
  还有,做台指没时间看盘,这有点…,如果你的工作时间抵触到交易时间,做台指是不适合的,你的心脏可能也会受不了。我在期货这领域遇到的高手,几乎都是职业操盘手,都是全心全意在市场上。
  
  
  ◆ 去年一整年的跌势,大部份时间都是正价差,想想看为什么?
  价差影响的是心理因素,我倒认为不需要去细看它,大盘只要会跌,期指就会跌,只是期指跌相对多或少,也就是价差的大小。期指也有自己的支撑或压力在,或许大盘跌破支撑,但期指没破,或者期指昨天已经先跌破支撑,然后期指就在那边先“等”,没跌,就会造成期指“相对抗跌”的假相。我认为根本不要去管价差的东西,因为线型告诉你该放空或做多时,你不会因为价差的大小而改变你的决策。
  的确会有人去人为影响盘势,但那非常态,且这种东西很难预期,或者应该说根本无法预期,干脆完去不要去想它会较好。以前我也会想很多这类的原因,但后来放弃,完全不想,因为你在期指市场的胜败关键,和价差(基差?反正只是个名词)几乎没有关系。
  交易一阵子后,你将会发现,期指对操作老手而言,是比较简单的。或许你已经注意到,许多外国的交易员都是靠S&P致富。Good Luck!
  ◆ 风报比是决定你该不该出手,和你最多能操作几口没有太大关系。
  你既然有空单在手,那表示你认为有足够的低点和获利空间,看看我4、5月写的文章,想想你该怎么操作。
  操作观念上来说,每次进场对你来说应该都是差不多的,无关行情,行情就在你心中。你只有两种结果,获利和亏损。你并不知道你这次会赚或赔,或者你会赚多少,你唯一确定的是,你知道最多可能赔多少。你不可能每次都对,这些你必须清楚知道。你已经有部位了,态度上,不要将心思全放在行情上,为什么?你已经有空单了啊,有部位在手,你就算猜到行情会怎么走,又如何?对你来说,这根本就不重要。重要的是什么?想想看,ok,就算有个预测大师告诉你会跌到4500,难道你就抱着空单不管中间如何,等到这价位出现吗?重要的是,如果大盘涨你该怎么做,如果跌,你又该如何,这才是最务实的。我会怎么操作这边?很简单,如果我是你,我有个空单在手,因为有获利,但不多,如果约100点,我会设停利在10点处;如果目前只有50点获利,我会将停损设在赔50点处。你要注意,这是我的操作系统,我有这样的对策,但你的一定和我不同(我也不知道你的停损和获利满足点是多少),故你应该有自己的策略。
  所以进场前你关心“行情”,进场后应该关心你的“部位”,不要管别人说行情会怎么样,否则你将很难摆脱掉小赚大赔的宿命。
  ◆ 事实上,处兄的问题就是“操作周期”的问题。操作周期的设定很重要,因为它攸关绩效表呈现盈亏的模式。当冲客、部位(波段)交易者和长线操作者来说,就是因为操作周期的不同,也让每个人的部位方向可能是完全不同的。例如长线交易者在多头走势的回档中可能还是做多,但部位交易者,就会做空,但2者可能都会赚钱,也都做对。
  以风险报酬来说,当冲客每一笔平均利润一定较小,长线操作者,就很可能出现单笔大利润的情形。你认为5400会拉回到4700,长线操作者,很可能抱着部位让它拉回,回到4700再加码,部位交易者,可能就会反手做空,或先将多单出掉等拉回再买,当冲客,每天就只是等拉高放空。
  这3者,最后绩效表的模式也会不同。长线操作者,在看错情况下容易失去一大段原本已有的利润。当然,看错时,当冲客损失不多,同时,当冲客每天都有机会,不用像长线操作者那样,可能要再等上数月或数年才能等到下次的机会,但长线操作者看错次数就会少于当冲客。但是在看对的情况下,长线操作者在一大段行情不断加码的情况下,利润通常是很可观的!而当冲客就要靠成功率来累积利润,积沙成塔。
  所以你要怎么操作,要先搞清楚自己要用哪个身份来操作。以我而言,因为期指输赢颇大,我花了大量时间在规避风险胜过利润的追求。过去我做了一段时间的当冲交易,每天的涨或跌多少有些感觉,所以我将当冲放到了波段操作中。我是以做“部位波段”为主要依据,但进场点则是用当冲来做。也就是说,我看空的话,我会找反弹来放空,当天放空的点,我以当冲来找高点,当冲是为了让我建部位顺利些,操作是以部位来操作。其实是满混合型(当冲加波段)的,这样是否会加深操作复杂度和难度呢?只要配合几个简单准则就会相对容易多了。假设我看空一段波段行情(例如有800点),我会等到某天反弹再找当天的高点放空,(看空中线,但找短线涨势建部位,这是所谓逆向顺势)接下来,只要是往下跌,我就可以不管短线怎么走了,(有利润让其自然发展)只要中线趋势是我的方向,部位就是抱牢就对,逢弹再空或等回补讯号出现再回补所有部位。所以我当冲只用了一天,当冲是为了帮助提高建部位的顺利和成功度。但对我而言,真正的关键是在部位。这样做一定可以做到赚多赔少,赔的只赔一天,赚的平均都摆较长(顺带一提,许多成功交易员说过,只要你赔钱部位的时间平均较短,赚钱部位摆的时间较长,你就会是赢家)。
  所以不管你短中长线如何规划,操作周期要订出来。混合型最忌讳的是,本来做短,亏损变做长,这种下场会很惨。要克服人性,先从单一周期开始,等到长中短都可以操作的很好,混在一起时,就会有分寸。也有些外国交易员是开两个帐户,来区分长线和短线的交易。这些计划一开始就要规划好,然后严格遵守。
  再来聊聊我这段行情的操作,3411上来,反弹我有抓到一部份,不过11月在4500那时,我就看空了,11/30我进场做多,12/3当天出掉,因为我认为会做右肩,预计12/4放空,但盘势不对,我改变看法,不过,犹豫了2天,结果一大段利润也没吃到,只有在这段的头部做了几天短线,不过操作的还可以。
  
   
  ◆ 期指的确会玩到欲罢不能,因为它真的很有挑战性。期指操作的难度,一开始在于陌生,到后来就在心理面,再等到某种程度,就会感到有些无聊。这种无聊来自于一致性的机械化程序,看到怎么样就固定怎么做。当然,一开始的乐趣,就来自于建立起自己操作系统王国的过程。
  期指和股票不太同,期指是永远不断的上上下下,跑来跑去,常常某些绝佳进场点,就会有一堆高手同时在那边出手,你只要慢一点,价位就会比别人差。或者你该跑时不跑,稍迟疑一下,结果犯下大错。所以从操作期指中,很容易体会“犹豫”是如何的可怕,同时也会了解为什么大家都要说,操作一定要果断。期指的波动也是许多刚接触的人最头痛的地方,但是做久了,你会爱上这种波动,可以看看期指做当冲的人有多少,就知道许多人迷恋其中。还有,真正了解杠杆的两刃,也会从操作期指中领悟。20万在手上,做股票要多久才能变100万?我有个朋友,做期指只花了1个多月就办到了。同样的,也有人将100万变成零头,只花了1个月,这就是迷人的地方。
  拟好方法、策略后,敌人只剩下你自己。你可以从操作中更了解自己,你会感觉这辈子从没如此了解和接近真实的自我过,人生观也会改变。
  ◆ 不论目标是月收入1万美金或财富稳定成长,以操作而言,可以这样走快捷方式:起始资金不重要,以50万来说,先设法将50万变成200万或500万,越大越好。最好越稳定越好,因为你就有一张好的成绩单了,利用这张成绩单,去吸引人家的资金进来,不论是代操或者自己或合伙开公司。假设代操好了,可能你就会开始操作大资金,上千万甚至上亿,这不是你的钱,但你可能会赚的比你自己操的还多。你将别人的1亿操成2亿,你抽一成,你就有1千万的利润。
  假设代操的不是很好,但这行人才太少了,所以可能还是会有别人要你,还是可以苟延残喘。你看很多基金经理人,操作的乱七八糟,一直换头家还不是有资金可以操。只要击败大盘,你就是高手。
  而且有一技在身,就像马丁舒华兹说的,“假如我现在缺100万美金,我只要进场操作,就可以轻而易举得到这笔钱”。
  人赚钱,钱赚钱,别人帮你赚钱,每一步你都会,想要不致富都很难。
  ◆ 原来,你根本不懂什么叫风报比。
  风报比是给你建部位用的,你拿来预测盘?我真希望你把书仔细看过再来评论一切,顺势而为和风报比是两回事!
  什么叫风报比?你认为会涨,但是你手上没部位,你要买在哪?如果跌到5500都还会涨,那你现在进场就不好,因为你承受了300点的风险,就算跌了200点,你都还可能是对的,但你却是亏损,这就不是好的进场点。
  相反的,你根本不知会涨会跌,但压力在5900,所以你可以在5900进场放空,当大盘强拉过5900时你停损,所以你可能将停损设在5980。这时,你承受了80点风险,而潜在利润可能超过300点,这就是好的建部位点。
  你却将风报比拿来预测盘势,压力支撑最重要是给你建部位参考用的,你预测盘势有什么用,要有部位才算数!
  你强调顺势而为,顺哪个势??你的势吗?你做波段是涨势,人家做中线的,这是大震荡区,根本就不一样的周期,怎么比?你看日k是涨势,我也认为这是涨段,但我如果预期明天会反转,明天放空,有错吗?只要风险有限,爽空在哪就空在哪。甚至你说的涨势我做空会赚钱,你做多会赔钱。
  ◆ 嗯,其实台湾人对于机率这东西,常常都不会用,台湾操作老手,大部份是钻研技术面很深,其它什么都不管。或许很准,但操作老半天,报酬有限。外国顶尖交易员,技术分析常常都是普通而已,有的甚至是基本分析进出,但仍稳定赚大钱。还是Soros那句,“看对看错并不重要,重要的是,看对时,你赚多少;看错时,你赔多少”。这也是我这些日子以来,努力想要提升的,也是最关键的部份。
  型态的研究,也是要找出进出场点,但这并非最重要的,资金控管重要性更大于进出场点。100万玩的,可以在这边进场,但20万的可能就必须放弃这个机会,因为对20万的人来说,可能会冒过大的风险,同样都赔5万,100万可以赔20次,20万只能赔4次。
  风险报酬比是个概念,它让你可以清楚知道自己可能承受的风险,和冒这个风险是否值得,但我想,很多人都只是一个简单的想法,如果他会涨,就可以买进,买了就是对的,每天只关心会涨会跌,再强调一次,这只对了一半。还有几个问题要考虑,你要买在哪?买多少?这问题重要性远超过想象,买在哪,关系到你这笔的成功机率,买点不好,看对也赚不到。买多少,关系到你资金的安全性,你必须承受风险才赚的到钱,但你又不能承受太多风险危及你的资本。这个观念,我没有在任何台湾股市书籍上看到,只有像victor这类的顶尖交易员会强调它的重要性。事实也告诉我们,操作时从不严肃考虑这些问题的人,不可能成功。就像我的亲戚,买了一堆教你研判涨跌的书,但,还是赚不了什么钱。
  victor会去计算出现某种型态后如何走的机率,对于K线酒田战法信徒或其它门派的或许会觉得不屑一顾,非得几阴几阳,或者xx三法才够精细,事实上,这些都只是让你有个依据和方向而已。同样一段行情中,你我可能都看对,但报酬率会不同,其中才是智能与精华所在。看对但赚不到钱,这才是最严重的。我常跟人家说,操作第一步就是要做到,“看对时赚钱,看错时赔钱”,简单一句话,可能要花掉一个人数年以上的时间才勉强做到这点。许多人都还在看对但赚不到钱阶段。去年9月下旬,我有个朋友打电话给我,他说,我觉得这边是进场点,再跌应该有限,今年初他打来,“看吧,那时我说会涨真的大涨了”,我问他,你买什么?“我什么都没买,不敢买”,看对,但赚不到,有什么用?!
  ◆ 期指的操作,新手遇到的第一个难题就是波动。行情来时,指数大幅变动,心情也会随之被影响。以前我刚开始操作时,都是追涨杀跌,结果下场都很差。但我现在,几乎90%的操作都是拉高放空,回档时做多。我举今天的例子,我今天是做空单,9:22空5930(现5959),我在碰1/23高点5958处放空,我期望它可以杀下来(我希望它破月线,也就是今天要跌200点),换言之,我在早盘大涨100多点时放空,盘中有下来,但我都没补,因为利润太少,收盘前我将空单回补停损,1:02回补5949(现5947),赔19点,这笔操作还算满意,今天未走下杀线型,行情不如我想的,小亏是合理的。
  在盘中下去又上来时,我心理想,今天杀不下去了,因为我估计要杀破5750才会激活跌势,但那时已经12点半了,于是我心理出现2个策略,同时我知道今天无论如何都要补空单:1.马上补掉;2.干脆让它来碰停损。本来我停损在期指6000点处,我将它临时缩小,也就是说,我这个部位还有一个赌它杀尾盘的机会,我承受的风险很小,但有个获利机会。类似情形可以看1/18,当天杀尾,事后看是涨势途中,但放空在盘中拉高时是可以获利约100点出场的,换言之,你是看错的,但却可以获利。
  停损的执行,我现在的max loss在80点,一般来说,不追涨杀跌都是够用的。有时盘中我会自行执行停损,因为形态已经先宣告我是错的了,停损的执行,难在心理面,心中一堆乱七八糟的想法会在最脆弱时测验你。
  “然后眼睁睁看着好的停损点错过之后,再度被轧,心里却一直念着那个好的点白白错失机会,反而造成障碍,变成不回去那个点不想走。最后,完全下不了手,一轧就好几百点。”
  这种情行,我以前也出现过,唯一解决方法就是,忘掉价位,告诉自己就是要出场。停损最大意义在于你错了,你要出场,价位不要太在意,新手可能会比较有心魔在。如果,你做多了,你赚过很多次好几百点的,你就会知道,亏损30点和70点是一样的,但只要大亏一次200点,那就完全不一样。
  再谈一下建部位的技巧,事实上这也花了我许多时间学习。放空时,我喜欢在拉高时空,尤其是在碰压力时,一开始要这样做,不容易。我是因为每次追空都被惨轧,而且常常被轧一大段时我都还不认为我错了,这样失败操作过几次后,我就意识到追涨杀跌的陷阱,碰到某个点后就开始一路下跌,那这个点就是压力,要放空就要找这种点来建部位,这个点也可保护你不会受太多无谓的波动影响。同样的,我要做多,我就会找下杀的点,我只在我认为是涨势时(不论会涨多久,只要目前无破绽)做多,然后我会尽量在回档时去做多,ok,这就有学问了,回档太多,就会变下杀,而不是回档,所以要算点数,假如早盘下杀40点,那你可以在这个点做多等它拉,但如果你在此建多单,又下杀60点,那就杀了100点,就有问题了。如果这是涨势就不该再杀下去,所以最少要拉起来变震荡,如果还继续下去,那你就该停损落跑了。
  这就是操作的逻辑,你认为这是涨势,却在当天已经小杀时,看起来要杀下去时做多,因为如果你是对的,它就会拉起来,你就会买在相对低点。同样的,你认为这是跌势,就在当天拉高时去放空,一路拉100点的,我不会去放,跳空100点上来的,我就会考虑进场。这样操作,要克服的是心理面,因为一般人是绝不会这样痛苦的操作。
  对我而言,今天就算要做多,进场点很难抓,因为跳这么高,你不知它可能会回到哪,甚至如果回到平盘,补掉缺口,未破5750都仍有机会再拉抬,故我会放弃今天,等星期一。

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有