周期谐波叠加理论简称为“叠加理论”。该理论为研判股市运行趋势提供了坚实的理论基础。

理论一、股市波动是由许多个不同周期、不同振幅、不同相位的周期函数相互作用、叠加而成，其中有五个周期函数的振幅最大，即对股市波动的影响最为明显。根据它们的周期特征，给这五个主要周期函数的定义分别是：

定义1、民族发展趋势函数

该周期函数是由民族生存环境、地理条件、物产资源的开发以及民族文化变迁、文明程度等因素所决定的。频谱分析告诉我们，该函数是个周期非常大的基波函数，向上倾斜，似乎永远向上。股市中有许多人直觉地认定股市永远震荡向上，投资到老必定有可观的收益，在此，“民族发展趋势函数”可以证明这种直觉是正确的。需要说明的是，对于个股而言，该层次的函数主要与其所属产业的发展趋势相关，应当称为“产业发展趋势函数”。

定义2、宏观经济波动函数

该周期函数是由社会经济兴衰周期、国家政治经济政策调控、股市扩容速度等因素决定的。频谱分析告诉我们，该周期函数的平均波动周期为200个交易周（简称“四年波”） 。该周期函数运行在上行半周时，社会经济呈现繁荣景象，供求均衡，社会购买力增加，公司经营进入良性循环，股市行情迭起，直至经济出现过热迹象。而在“宏观经济波动函数”运行在下行半周时，社会经济呈现萧条景象，供求失衡，相对购买力下降，公司产品积压、经营陷入困境，股市层层下跌，直至社会经济出现复苏迹象。该周期函数决定了股市的远期波动趋势，每隔4、5年就会有一次振幅巨大的潮汐波动。为远期投资人提供了四、五年一次的赚钱机会，是远期投资人应当好好把握的。

定义3、微观经济波动函数

该周期函数是由行业结构变化、上市公司经营的季节性变化及年度财务报告（经营结算）披露的周期性、环境气候季节性波动等因素决定的。频谱分析告诉我们，该函数的平均波动周期为50个交易周（简称“年波”）。该周期函数决定了股市的长期波动趋势，为长线投资人提供了每年1次的赚钱机会，是长期投资人应当好好把握的。

定义4、投资心理波动函数

该周期函数是由大主力资金的进出、中长线投资资金的进出、公司（行业）半年财务报告披露等因素决定的。频谱分析告诉我们，该周期函数的平均波动周期为114个交易日（简称为“半年波”）。总有许多人根据上市公司的经营状况，调整投资对象，卖出手中的股票而买进朝阳行业、成长性向好的股票。该函数的周期性波动，为中长线投资人提供了每年2次赚钱的机会，是中长线投资人应当好好把握的。

定义5、投机心理波动函数

该周期函数是由中、短线投机资金的进出等因素决定的，与其它函数相比，是最不稳定、最难把握的函数。只要股市存在一天，总会有人积极追逐市场热点、追涨杀跌，频繁进出。频谱分析告诉我们，它由两个层次的周期函数构成。一个平均波动周期为55个交易日（简称为“季波”），另一个平均波动周期为13个交易日（简称为“旬波”）。与其它函数相比，振幅/周期之比最大，是最为活跃的函数。该周期函数的周期性波动，分别为中、短线投机者提供了每年4次和16次的赚钱机会，是中、短线投机者应当好好把握的。

理论二、对于不同的股票，其周期函数不会完全相同，其叠加结果也不同。正是因为它们的周期函数有差别，才构成了千姿百态、形态各异的个股走势。即使是相同行业板块的上市公司，由于内部外部环境差异、经营业绩不同，受投资者追捧的程度也不会完全相同。


理论三、当所有的周期函数同时进入上行半周时，向上的合力达到最大，将出现向上的谐振现象；即快速的暴涨行情，是股市市值在短期内迅速膨胀、人人获利的时期。同理，当所有的周期函数同时进入下半周时，向下的合力达到最大，将出现向下的谐振现象。表现为快速的暴跌行情，即股票市值在短期内大比例缩水的股灾现象。因此，捕捉各级谐波的谐振点，成为投资者的主要工作内容。整天不知疲倦的盯盘、搜罗小道消息、追涨杀跌的投资方式，应当被放弃了。


理论四、“共同函数”的周期、振幅变化缓慢，在相当一段时期内是相对稳定的。从上述函数的定义看，前两个函数的各个因素的变化是非常缓慢的，因此可以肯定，“共同函数”在相当一段时期内，将按照相对固定的周期和振幅运行。这一点很重要，为我们应用“叠加理论”于股市提供了“股市的长期趋势是可以预测”的理论基础。

值得一提的是，不应当把共同函数“相对稳定”的属性，理解为“固定不变”的。就拿“宏观经济波动函数”来说，发展中国家的社会体制正在变革中，社会经济落后，从通货膨胀-紧缩-萧条-复苏-过热-再通涨，兴衰周期一般都在四、五年，而且波动幅度很大。而发达国家的社会体制稳定，经济基础雄厚，社会经济兴衰周期已经明显延长，而且波动幅度也有减小的趋势。

理论五、和“共同函数”的可预测性不同，“非共同函数”的周期、振幅变化无常，较难把握，不能精确预测。从上述函数的定义看，后三个函数的各个因素是不稳定的。从它们变化以后到被人们感知，在时间上往往已经滞后，而且对每个投资人来说，滞后程度也不尽相同，直接影响着股市中的实战操作。这就决定了“非共同函数”的周期和振幅变化较难把握。再加上许多我们没有考虑在内的众多高次谐波（偶然因素），使股市中、短期趋势难于预测。由此可以引出这样一个结论：我们不能够一味固执地追求精确的测定短期走势，而只能根据“非共同函数”的波动周期，测算短期的“可能”走势。

既然“共同函数”是相对稳定的，而且我们已经掌握了它们的运行周期，从此就可以很好地把握住股市的大趋势。而“非共同函数”是不稳定的、难于把握的，但仍有其运行规律，是我们今后深入研究的课题。随着《股海导航》软件的诞生，将为我们的研究提供强有力的工具。

理论六、各级别的周期函数，在周期上呈倍频关系。把振幅不大的谐波也算上，呈现出二倍频关系，即14:28:56:112：224:448...；振幅较大的谐波呈现4倍频的关系，即14:56:224...。每级谐波都是由两个次级谐波构成，每个次级谐波又是由两个更小的次级谐波构成，一分二、二分四、四分八......由大向小，无穷无尽；二合一、四合一、八合一......由小向大，无休无止。

上述几个理论，将作为我们今后研判行情变化的理论基础。

·“叠加理论”的用途 叠加理论用于识别目前处于大周期的哪个阶段、又在小周期的哪个阶段，用于确定何时抄底、何时持股以及何时持币。

·选股与选时 “叠加理论”强调“时间”、“周期”概念。不同的人对同一只股票，介入时机、卖出时机不同，收益截然不同。强调“选时更重于选股”。

·基本功 理解叠加理论、把握股市周期性波动的节奏，能够明确地指出市场运行在哪个阶段，是实盘操作必须具备的基本功。

·基本原则 不论是长线投资还是短线投资，只在上行半周（上升波段）持股，是获取投资收益的基本原则；在下行半周（下行波段）持股，是规避投资风险的基本原则。

·提示 对于暂时不能理解叠加理论的朋友，至少应当了解，持股期应当是周期的一半左右。短线操作的持股期不应超过7天（“旬波”的0.618）；中线操作的持股期不应超过34天（“季波”的0.618）；长线投资持股期不应超过140天（“年波”的0.618）。

·即使是频繁进出、资金运转效率最高的短线高手，在一年中累计至少三分之一的时间是空仓。常年满仓的散户，总是在下行半周也持有股票，这是他不挣钱甚至赔钱的根本原因。

注：图中的绿线是“旬波”，用X1、X2、X3、X4表示；红线是“季波”，用J1、J2、J3、J4表示;蓝线是年波，用N1、N2...表示。
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