IPO暴露PE腐败等六大黑洞专家建言退市出重拳

http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/xgpl/20110812/232510310274.shtml

　这两年，A股市场非常低迷，一个重要的原因就是IPO链条上存在严重漏洞，极大损害了二级市场投资者的利益。“乱世”用重典。业内不少专家认为，要重振市场人气，管理层必须重拳出击IPO乱象，没有“重典”，少数保荐人、PE与企业，在多方利益纠合之下，依然会肆意操纵公司上市。

　　黑洞一 PE腐败

　　这类腐败，一是“保荐+直投”模式，二是关系客户突击入股。

黑洞二 保荐人不尽职

　　保荐人不尽职，未能发现上市公司基本面巨大隐患或上市公司虚假陈述，给投资者带来巨大风险。海普瑞即是典型案例。

　　《华夏理财》建议：

　　对保荐人不尽职的处罚，现在仅仅是警告，可以说过轻。建议加大处罚，具体可参照汪建中一案，凡发现保荐人出现严重失职的，没收承销商全额承销收入，并处等额罚金；当事保荐人处至少5年以上市场禁入。

　　专家点评

　　马方业(《证券日报》副总编辑)：对于保荐人不能尽职的处罚，一定要严格，隔靴搔痒只能适得其反，要处罚就必须得罚一个底朝天。就是让他在违法成本面前望而却步。如果说严格需要一个量化的程度的话，就是需要把违法的成本量化到最大的程度。比如一个保荐人保荐了一个IPO项目挣了10个亿，那么一旦出现问题，处罚至少得10个亿。将赚的钱没收之后，还应该追加责任处罚。然后，对其所保荐的IPO项目的这个公司也应该进行警示，相关公司也应该负相应的连带责任。而若严重违规的保荐人，还应该受到市场禁入的处罚，有一个评分标准，就像开车一样，12分都罚没了，就应该重新去学习。

　　董登新：上述建议从操作层面上来看太困难，如果制度很高，但监管低下，那制度只能是个摆设，得不到落实，也没办法兑现惩处措施，我认为，需要投资者自身的觉醒，拿起武器保护自己的权益，进行集体诉讼。

　　黑洞三 造假上市