之二 　

          
                  据中国概念股社区转载
           
       从图4可以看出，2004年香港新上市中国公司的总筹资额最多，其次是美国，新加坡新上市的中国公司筹资总额最小。对于在三地市场

新上市的中国公司的平均单笔筹资额，美国排名第一，香港第二，新加坡第三。由此说明，美国资本市场汇聚的投资资金最多，大规模的筹资

往往需要到美国市场挂牌。
                      3、 三地新上市行业比较

                      图5 2004年香港IPO中国公司的行业分析
                      图6 2004年新加坡IPO中国公司的行业分析
                      图7 2004年美国IPO中国公司的行业分析
                   
     从图5、6、7，我们可以看出：2004年在香港新上市的中国公司中，制造业与通讯/IT的企业最多，占到所有公司数目的45%，其次是食品/

农业、药业/保健品与电子类的企业，分别占到所有公司数目的12%、9%、7%.
     2004年在新加坡新上市的中国公司中，食品/农业、制造业与通讯/IT的企业最多，占到所有公司数目的63%，其次是环境、消费品、药业/

保健品、包装、纺织等行业的企业。
     2004年在美国新上市的中国公司中，通讯/IT（互联网）类的企业最多，占到所有公司数目的90%，其次为电子类企业。
                   
     通过以上分析比较，我们发现，通讯/IT（互联网）类的企业在美国受欢迎的程度较高。而香港与新加坡市场，制造业与通讯/IT行业的上

市公司均占较大比例，只是新加坡上市的食品/农业类中国公司所占比重高于香港较多，可能的原因是此类公司大多属于民营企业，规模较小，

因此更偏向于在新加坡上市。同理，新加坡2004年上市的中国公司中没有金融、能源、房地产类股票，此类公司多选择在规模相对较大的香港

市场上市，而环境、纺织类股票在新加坡较受欢迎。
                   4、 三地新上市时间比较图8 2004年香港、新加坡、美国三地各季度IPO中国公司数量对比
                  
                  从图8可以看出，香港市场第三季度新上市的中国公司数量较少，而相对来说第四季度是中国公司赴海外上市的旺季。2004

年第三季度全球股市的状况低迷，因此新上市数量相对较少。根据我们以往的经验与观察，每年年底各个海外资本市场上市的中国公司较多，

市场环境较好。
                     5、 三地新上市市盈率比较表1 2004年中国公司IPO三地市盈率 汇总表

                   （其他：属于该企业上市前一会计年度亏损或盈1利极少的情况，市盈率无法正常揭示企业的投资价值）
                     
                 从表1可以看出，2004年在香港新上市的大部分中国公司市盈率在10-20倍之间；在新加坡新上市的大部分中国公司市盈率在

10倍左右；而在美国新上市的中国公司数量相对较少，因此市盈率分布并不规律，但总体上，在美国新上市市盈率比香港与新加坡略高。
                      图9 2004年香港、新加坡、美国三地IPO中国公司平均市盈率对比
                      从图9可以看出，在美国新上市的平均市盈率最高，其次是香港、然后是新加坡。