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积极财务管理促票据融资热
　　
　　■中国房地产报  记者  刘关   北京报道
　　
　　4月22日，雅居乐（03383.HK）和佳兆业（1638.HK）先后宣布了拟发行美元票据的规模、期限以及用途等相关细节。
　　雅居乐表示，将发行2017年到期息率为8.875%的6.5亿美元优先票据，预计所得款项净额为6.39亿美元。公司将用所得款项赎回2006年发行票据的尚未偿还本金部分，以及作为一般公司目的或交易相关费用及开支。
　　佳兆业则公告称，计划发行息率为13.5%的3.5亿美元优先票据。该票据将于2015年到期，可于2013年4月28日或之后任何时间赎回。
　　据悉，扣除发行费用后，该优先票据所得款项的净额约为3.416亿美元。佳兆业拟用该款项悉数偿还2009年的部分抵押贷款（其于2010年3月31日的尚未偿还本金额为8600万美元），以及为现有及新增物业项目提供资金及作一般企业用途。
　　两家公司皆表示，已收到新加坡交易所同意公司2010年票据于新加坡交易所上市的函告。
　　此前曾有消息传言，受内房企债券得到投资者追捧的利好，雅居乐上调了发行规模，而原计划则可能为5亿美元。
　　4月20日，标准普尔地产分析师符蓓在接受媒体采访时预计雅居乐的发债规模为“4亿美元左右”。
　　但海外市场对碧桂园债券的认购态度似乎也坚定了雅居乐与佳兆业信心。4月16日，碧桂园宣布，其已按票据本金额99.408%发行，于2017年到期的优先票据，利息为11.25%。
　　“雅居乐与佳兆业的发行利率都在8%以上，应该可以足额认购。”一位投行界人士对本报记者表示，此轮宏观调控所带来的市场变动，并不会对两家公司的利润损益情况带来太多影响。
　　以雅居乐为例，“即使在海南高端物业受到重创，雅居乐最多在现金流层面有些影响，但并不会动摇海外债市投资者对它的信心。”上述投行人士对记者表示，“因为雅居乐海南项目的拿地成本相当低，即使降价至5000元/平方米，也不会出现亏损，只是利润多少的问题。”至于票据募集金额的用途，业内人士均认为，内房企正在利用目前还算好的海外债市环境，积极地改善财务结构。
　　雅居乐发行的优先票据用于赎回该公司2006年发行的票据尚未偿还的本金部分，以及用于一般公司目的或交易相关费用及开支。而雅居乐拟赎回的债务2013年才到期。
　　就此，符蓓表示，如果雅居乐发债成功，比较重要的是显示了雅居乐在做积极的财务管理，有意运用财务杠杆调整公司债务结构的决心。