创业板投资之策

    创业板的开闸，使得投资策略发生变化，价值投资和从身边找股票的“巴菲特操作模式”将渐行渐近，而这种影响还不仅仅体现在二级市场上。

■中国房地产报  特约评论员 钮键军/文
   
    10月30日，中国的创业板市场正式进行交易，其意义之重大很难用几句话来表述。简略地说，它不仅仅改变了中国A股市场的版图，使得投资者有了新的投资项目，更重要的是，从此，价值投资和从身边找好股票的“巴菲特模式”将在中国真正开始兴起。
    从目前开始交易的28只股票来看，其与人们的生活相关性与主板相比，可以说是翻天覆地。以最受瞩目的股票来看，主板市场最受关注的大多是“航母级”企业，比如中国工商银行或者中石油，而创业板目前最受关注的应该是华谊兄弟。
    尽管华谊兄弟备受瞩目的原因中，其明星股东是重要的成分，但一个不容忽视的事实是，这家公司太与我们的生活息息相关，至少华谊兄弟的投资者可以从身边就发现这只股票的价值，这与主板市场的那些航母级企业就形成了鲜明的对比。
    尽管从国计民生的角度来看，那些航母级企业对于人们的生活更为重要，但他们的产品或者服务仍然离我们较远，大部分航母级企业的主营业务与普罗大众的生活很难产生交集。
    因此，巴菲特那些大投资家们所谓的从身边找好股票的做法在中国的投资者中很难仿效，因为此前中国的上市公司太大了。
    不仅如此，价值投资的一个重要的前提条件是，投资者要对这家公司的盈利前景和现状有着深刻地了解。对于那些航母级企业，中国的普通投资者不要说去做调研，就是读它们的年报也是一件非常痛苦的事情。即使你有一定的财经知识，但因为涉及到行业壁垒，年报对普通投资者来说无疑就像天书。
    而现在上市的这些创业板企业就不同了，它们的规模都不是很大，而且它们的产品与普罗大众的生活是那么接近，投资者也许就是爱尔眼科或者是探路者的客户，到了年底，投资者或许都要去一睹华谊兄弟的台柱冯小刚制作的贺岁大片。
    无疑，这些能让投资者对创业板企业有着更为直观的了解，这种直观的感受正是价值投资最核心的部分，因为一家企业的发展就是从这些直观的感觉中获得体现的。巴菲特选择华盛顿邮报的一个重要原因，就是他知道很多美国人对于华盛顿邮报的依赖。
    同时，这些身边的企业也可以让投资者对其扩张规模和前景有着明确的感受，上班的路上也许就可以看到一家新的爱尔眼科店铺的开业。
    当然，笔者并不否认，由于创业板企业上市规模较小，很容易让大资金操纵，整个创业板市场好比一个大的赌场，资金量将是决定投资成败的关键性因素。但即便是一个赌场，也是需要有技术性操作的，而这种技术性一方面是技术指标，另一方面则是要有良好的炒作题材。而从身边寻找好的成长性股票就是分析庄家心态最好的路径，因为庄家也会就此炒作一波概念，只要到时不要太过贪心，相信这样的投资者就不会有所损失。
    很多媒体都感叹，创业板的开板将会催生中国的微软或者英特尔，但从其他国家创业板的发展历史来看，那些拥有新技术的传统型行业，更有可能成为创业板市场的佼佼者。这或许可以成为投资者在创业板中寻找股票进行投资的一个思路。
    当然，在二级市场获得收入只是创业板开闸后产生利润的冰山一角。在笔者看来，创业板的出现对于那些私募基金来说更是一个好消息。因此，创业板是它们的一个重要的退出通道。
    换言之，创业板企业的上市利润在其上市时是最大的。而这对于那些大资金的投资者的启发是：可以投资那些没有上市的企业。据笔者了解，很多银行的私人银行部已经开始和一些PE联手，向自己的客户推荐私募项目。
    而这些大资金的投资者在选取具体项目时，一方面可以倾听银行客户经理的介绍，另一方面，可以考虑自己平常消费时的商家是否在其中。如果有，不妨选来一试。因为作为该公司的客户，您对该企业有着第一直观的认识，而这种认识是不会骗人的。这样的投资或许能诞生出真正的“中国巴菲特”。