■中国房地产报记者  杨凡  宋振庆  北京报道

由于在资本市场动作频仍，复星国际持股人（复星国际，0656.HK）及其掌舵人郭广昌已成为近3个月来财经媒体的明星。

2月3日，复星国际旗下复星医药（600196）公告称，通过二级市场先后8次购入同济堂药业股份后，其持股数已占后者普通股总数的13.18%；更令人瞩目的是，此前3天，复星国际通过第三次增持，问鼎分众传媒的第一大股东，同时也成为新浪的最大股东。

在郭广昌不断扩张资本版图的同时，很多人担心对复星国际贡献率越来越小的地产业务，会否在郭的资本雄心下逐渐淡出？抑或是在地产低迷期，对旗下地产板块的暂时放缓，而后蓄势待发？

反周期扩张

有“内地版和黄”美誉的复星国际在此番梅开二度之后，其投资战略版图变得更加明晰，多元化航母跃然出水。

“这要得益于多元化战略给中期业绩带来的甜头。”某港股研究员分析。

无论外界对于复星国际多元化战略如何争议，复星国际中期在逆市取得佳绩，不能不归功于多元化的布局。尽管钢铁和地产的表现乏善可陈，然而医药250%和矿业372%的增长率不仅填平沟壑，更带动整体业绩132%的涨幅。

不仅如此，复星国际还进入到新媒体领域。去年11月中旬，分众传媒发布不良第四季报业绩预期，股价大跌45%，长时间徘徊在8美元左右。复星国际不失时机，于2008年11月17日至2009年1月28日期间，以总价约19.49亿港元购买了2973.6万份分众传媒股份，占后者发行股本总额的22.96%，郭广昌也因此一跃成为分众传媒的第一大股东。

拾遗补缺之余，原有的强项也并未放松，“冬日进补”也出现在复星国际医药板块中。去年10月，复星医药开始对同济堂药业进行股权收购。随着后者股价持续下跌，复星医药通过二级市场以累计1408.28万美元的代价，取得其普通股总数13.18%的股权。复星医药仍然表示，公司购入同济堂药业股票意在投资。

事实上，复星国际在地产板块上也同样有所补益。继去年中期在成都购地后，去年年底，复地集团更是在长春一掷4.13亿元，将长春2008年最大一幅地块收入囊中。

至此，复兴国际这艘超级航母上的主要业务除了医药、地产、钢铁、矿业、零售、金融服务及战略投资等领域的巩固加强外，似乎也跃跃欲试地希望进入新媒体领域有所作为。

地产业务的权宜之计

郭广昌在新媒体和医药领域的呼风唤雨，让地产业务显得暗淡无光，在行业整体形势疲软下，地产业务对集团的利润贡献率越来越少。

1月22日，复星国际旗下复地集团发出盈利预警，称由于房地产市场下滑对销售表现的不利影响，2008年利润将比2007年相应减少。

实际上，在复星国际2008年的年中报中早有端倪。中报显示，复地对复星国际的净利润贡献率，从2007年1~6月的3800万元，降低到2008年1~6月的2300万元，降幅达38.8%。而同期，医药板块和矿业板块却大幅增长。

业内人士质疑，复星国际大张旗鼓地进补医药，拓展新媒体行业，是否有意在房地产景气度难以回升的状况下淡化甚至退出地产投资？

“地产仍是复星国际核心业务，未来仍将鼓励房地产开发等现有板块通过内生式发展以及行业整合等手段继续做大做强。”复星国际发言人孙军并不认可这种猜测。

接近复星国际的分析师表示，业内人士认为，郭广昌的“冬猎”计划仅仅是瞄准行业低谷期能够带来丰厚利润的新媒体、医药等投资，是其一贯的“反周期投资”思维使然，不会对旗下的地产业务产生过分的负面影响。

有分析人士认为，郭广昌在地产上的作风一贯与其在其他领域不同，尽管在新媒体和医药方面出手果断，但在地产业务上，复地一向强调走求稳路线。尤其在目前房地产行业低迷期，暂时蛰伏储备减少能耗是一种明智的战术。

“事实上，从长春拿地也可以看出，郭广昌也不会对地产的抄底机会熟视无睹。”上述港股研究员表示。