■中国房地产报  作者 苏里格/文

《水浒传》中谁是八十万禁军教头？林冲？恭喜你，答错了。

《水浒传》原著中提到八十万禁军教头叫王进，而林冲是八十万禁军枪棒教头，顶多是个部门领导。电脑网络触手可及的时代里，通过简单的拷贝粘贴动作，省去了翻读大部头原著的费劲劳神，可同质化思维模式更容易使这样的谬误在不经意间流传。

最近投资者对A股的看法统一到了2000~2500点。这个数据是别人传给我的，然后我又把它传给了别人。当大家都做同样的事情时，后果是共振放大的。金融市场上投资者如果统一了思想，最后的结果是很容易造成单边的上涨或下跌。2008年上半年A股市场成为亚洲表现最差的市场，股民传唱的民歌由《死了都不卖》变成了《只要不亏》，在这种市场结构中，市场的系统性回报就是亏损。

20世纪80年代后，美国金融市场受到了大约以10年为周期的经济繁荣与萧条交替循环的冲击。在美国，当一个行业发生问题时，是按着裁人、换人、抓人的步骤进行清理的。美国的网络股泡沫在上涨的时候是皆大欢喜，当股票跌了把投资者套牢的时候，才想到去报告政府：企业有问题，做假账；投资经纪和分析师有问题，没有充分揭示投资风险，夸大对于企业发展的判断。当投资者做出错误决定却能够不被起诉或者不用做出赔偿时，他们在未来将做出更差的决定。投资者当然会犯错误，但是如果他们能忍受自己决定造成的结果时，他们就能从中学到些什么。只要投资者对自己所作的好坏结果都负责的话，那么他们将比监管者、立法者能更好地按自己的兴趣去做决定。

当大小非抛售成为市场诟病的时候，投资者不去反思是否要追溯在股权分置时，大小非支付对价换取股票流通权时，自己的要价是不是太低，而是在每天清点着政府救市的武库清单，期望自己早日摆脱被套牢的命运。

如果2009年成为解禁高峰的话，那么大小非愿意支付什么样的成本来换取现在立刻获得流通的权利？实际上，很多仍在限售期的大小非早已开始以打折的方式在出售他们手中的股票了。每个经济主体都希望实现他自己经济利益的最大化。

美国终于开始因为次贷问题而抓人了，首先下手的是贝尔斯登公司的两位前高管。石油市场仿佛已经没有空头了，没有交易对手的市场是死气沉沉的，如同我们现在的A股市场，已经很少有人敢冒险公开声称看多。投资者经历了风险教育，经历了市场信心教育，这种填鸭式的教育使投资者每天面对纷繁的信息而无从选择。什么时候投资者能够自我教育，独立地思考和判断，而不受媒体信息的盲目引导，这个时候市场就活跃了，投资者也就开始真正成熟了。当然，投资者首先要自我判断的问题就是是否参与这个市场。

（作者系资深财经评论人）