据《中国房地产报》记者 张媛媛 北京报道

       上证指数4300点似乎已经被市场解读为监管层的心理底线。

       6月18日，银监会宣布，对被企业挪用信贷资金的8家商业银行分支机构进行行政处罚。这8家商业银行中包括工商银行、中国银行等国有银行以及兴业银行、中信银行等股份制商业银行驻上海部分分支机构，银监会分别给予不同程度的处罚。

事情的起因在于两大央企：中国核工业建设集团公司借道交通银行北京分行和北京银行，挪用短期贷款进入房地产市场、证券市场；而中国海运（集团）公司则分别向招商银行、中国工商银行等六家银行贷款资金申购新股。

       此前一天，上证指数大涨120.47点，涨幅2.92％，成交1889亿元，报收于4253点，与提高印花税调控之前的最高点只差83点；而深成指在当天创了14200点的历史新高。

       消息传出，市场一度认为，违规信贷资金的流入助长了本轮股市的“疯狂”。

         值得注意的是，银监会早在6月5日就计划将商业银行资金违规入市调查曝光，但中途却被收回。

        虽然6月21日沪指再次回到4200点，但有市场人士提醒，“时值印花税引发股市震荡元气尚未恢复之时，而现在股市重新站到高位，临近上限，很可能就是新一轮调控的信号。”

“央企整合”名单之外的中核集团

       中核集团和中国海运作为两家涉及到的央企，银监会早在年初以来已分别就其短期贷款使用情况和银行贷款资金用于申购新股的情况进行调查。

      银监会的公告中显示，2001年以来，中核集团以建设核电站为由，累计从交通银行、北京银行等商业银行获得流动资金贷款共计51笔，金额23.66亿元。经查，在全部贷款中，有87.32%的银行信贷资金被企业挪用，其中6.12亿元被划入与中国核工业建设集团公司有关联关系的房地产企业，1.32亿元被挪用于证券市场和其他方面。

      记者从中核集团的官方网站上看到，集团旗下有中核房地产开发公司、中核投资公司、深圳华泰企业公司等三家房地产企业。

    目前，已开发项目有深圳合正名园、香逸名园以及北京金泽大厦等，及北京、上海、深圳、海南等多个地区。另有深圳缔梦园三期、北京中核建设大厦等项目都在建造过程中。

        另有媒体报道，除了这三家房地产企业，中核还另通过集团本部和子公司以对外投资或股权收购的方式参股控股了北京新润房地产公司、华树房地产公司、深圳世纪房地产开发公司、深圳合正房地产公司、重庆胜达房地产公司等共8家关联公司。

        业内人士透露，央企都是名牌企业，银行也乐意贷款给他们，平均利率甚至只需6％，央企把从银行获得的贷款转贷给房地产公司就能获得10％甚至更高的利润，由此造成了央企曲线进军房地产的冲动。

      事实上，中核并不在国资委于2005年确定的央企整合房地产业务的13家央企之列。

      “由于主营业务不景气，一直在盈亏边缘徘徊，主要产业核电工程建设领域盈利不多，正向核能产业和多元化经营转型，自2001年进入房地产以来，房地产业务已逐步发展成为中核的主要产业之一。”知情人士透露。

        此前，中坤集团董事长黄怒波在接受本报记者采访时曾表示：“作为目前的朝阳产业，很多大型国有企业背靠资源优势都在绕道进入房地产市场。而国家宏观调控，下一步很有可能把最优质的土地资源和银行信贷资金投放给国有企业，以此承担福利房等社会责任。”

“打新股”冲动

     除了挪用资金到房地产外，中核与中海运都有一部分资金流入股市。

    中海运集团的问题完全在于挪用资金“打新股”。银监会给予中海运的“判词”显示，2006年6月以来，招商银行上海东大名支行等6家银行向中国海运（集团）公司发放27亿元流动资金贷款中至少24亿元被中国海运（集团）公司直接或间接划至证券经营机构用于申购新股。

     “在A股市场，由于股票的发行定价普遍都低于二级市场的交易价格，打新股是一件几乎没有风险的事。而对于融入资金打新股的证券公司来说，证券公司因此获利较丰。”银河证券某分析师透露。

      单就中海运与招商银行的“合谋”路径即为在招商银行上海东大名支行等6家银行向中海运发放27亿元流动资金贷款中，至少24亿元贷款由中海运转汇至招商银行上海东大名支行的结算账户，然后划入证券经营机构。

     据悉，事发后，招商银行内部已展开信贷资金流向专项大检查。对2006年1月1日至2007年5月31日发放的所有对公贷款和个人贷款是否存在直接或间接流入股市的情况进行严查，一旦发现即立即收回已经发放的贷款，停止未使用的授信额度。

“这与银行审查不严有关。但证券公司从银行拆入资金后，也可以混合自有资金打新股，这样监控证券公司的资金运用也就更加困难。”业内人士表示。

      来自央行的最新数据显示，今年1至5月份的新增贷款为2.08万亿元，相当于去年全年贷款的三分之二，比去年同期也多增3115亿元。

      “商业银行2007年初以来的贷款增长迅猛，与企业将银行资金贷出，投资于今年火爆的股市有关。”上海浦东发展银行某人士表示，银监会早就于2006年年底发布《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》，严禁向证券公司和其他任何机构和个人发放以客户交易结算资金为担保的贷款。

       事实上，即便是以自有资金申购新股也有约束。2月28日，证监会下发《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》规定，上市公司闲置募集资金在暂时补充流动资金时，仅限于与主营业务相关的生产经营使用，不得通过直接或间接的安排用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等交易。

在火爆的股市诱惑下，即便是地产企业中，也不乏屡有表露打新股意向的公司。本报曾披露包括冠城大通股份有限公司、上海新黄浦置业股份有限公司、金融街等也纷纷表露了申购新股的意图。