业绩下滑谋“自救”

汤臣拟分拆地产公司上市  

据《中国房地产报》  记者  刘笑一   上海报道

         汤臣集团（0258.HK）副主席汤珈铖5月28日在香港透露，“汤臣集团打算将旗下联营公司上海张江微电子有限公司分拆于A股上市，但目前没有具体的时间表。”而有香港媒体称，分拆事宜最快将在明年见分晓。

        这一利好消息的拉动下，汤臣集团（0258.HK）一改最近不温不火的态势，28日当天大涨15.85％，收报2.85港元。

张江微电子港将进入发展瓶颈

         相关资料显示，上海张江微电子港有限公司（下称“张江微电子”）系由汤臣集团、川河集团有限公司（0281.HK，下称“川河集团”）及上海张江高科技园区开发股份有限公司（张江高科，600895.SH）和张江集团共同参股组成。

         张江微电子属于张江高科技园区四大基地公司之一，开发建设土地面积133万平方米，公司主要从事基地内的土地开发与经营、房地产开发与经营、微电子项目孵化等业务。

          记者查阅张江高科2006年年报，上海张江微电子港有限公司2006年的净利润为2.59亿元，汤臣持有上海张江微电子港37％股权，也就是说，去年其为汤臣提供净利润9152万港元。

           而上海张江微电子港有限公司主要收益来自其位于上海浦东新区张江的汤臣豪园及智能化办公大楼的销售收益。

          上海房地资源网相关数据显示，汤臣豪园二期住宅部分已预售了70%，第三期正在筹划之中。按照计划，该项目将分为四期。

          此外该公司尚有部分收租物业，在张江高科技园区内开发的智能化办公大楼一期3栋办公楼除一栋已于2006年售出外，其余两栋办公楼均已全部租出。第二期6栋办公楼则计划全部用于出租用途，预计将于今年下半年开始营业。另一出租物业为投资2亿元的上海传奇商业中心，一期商场部分已租出80%。

        “鉴于目前内地A股价值看高，而张江微电子港的主要业务在内地，所以汤臣将倾向于A股市场。”汤珈铖表示，“并且，张江微电子港旗下拥有一些物业，从长线持有收租的价值来看，如果分拆上市，也可以为投资人提供稳定回报。”

        但事实上，张江微电子在张江高科技园区内开发的传奇商业广场出租情况并不十分理想。该广场于2005年开始营业，至2006年底出租率仅50%。

         也有相关证券分析师认为，以张江微电子目前的房地产开发业务看，由于一些项目已进入销售期，因此业绩显示良好。

         但从长远看，目前张江微电子尚无增加土地储备计划，可能其房地产开发业务将进入发展瓶颈。而本报记者从汤臣集团有关人士处了解到，张江微电子港目前拥有一幅占地面积超过25万平方米的地块。

受累“汤臣一品”销售迟滞

          更令人质疑的是，近一年半来，被称为“沪上第一天价豪宅”——“汤臣一品”的销售迟滞，一直以来是汤臣集团业绩被认为受其拖累的焦点。

        汤臣集团2006年年报显示，由于汤臣一品销售缓慢，截至去年底只售出3套，汤臣集团净利润由2005年的盈利2.03亿港元变为亏损5551万港元。

按照业内人士的看法，汤臣一品每平方米高达十多万元的天价理应成为增值税清算的指向。

         虽然汤臣在年报中披露，公司已为土地增值税共拨备2.458亿港元。并且，如果不计土地增值税影响及投资物业的公平值变动，集团去年盈利1.1313亿港元。但即使排除上述影响，汤臣集团去年利润仍然大跌44.2％。在这种局势下，汤臣不得不为“汤臣一品”另谋出路。

          据汤臣集团总经理徐彬透露，“今年下半年将汤臣一品的其中两栋转售为租，预期计划将在10月左右，估计每个单位物业的月租约10万元。”

          而凯基证券分析师蔡铁康表示，“虽然按照国际会计准则，汤臣集团目前为净现金状态，并无负债。但选择在内地A股表现良好之际分拆旗下公司业务上市，如获成功，将有助改善汤臣连年下滑的业绩。”