越南股票上市条件及上市所需材料与流程

目录

一、上市股票需需要满足什么条件

二、上市申请需要哪些文件

三、上市申请如何进行（程序）

四、越南证券交易所简介

 

 

一、 上市股票需要满足什么条件？

 

根据第155/2020/ND-CP号法令第109条，公司股票申请在越南证券交易所（如HOSE或HNX）上市，必须满足以下所有条件：

 

资本规模：

 

必须是股份公司。

 

在申请上市时，注册资本（根据最近一期经审计的财务报表）至少为3000亿越南盾。

 

市值（根据最近一次公开发行（如有）的加权平均结算价计算，或根据申请上市前30个交易日在Upcom系统上的平均参考价计算，或国有企业股份制改革首次发行时的加权平均结算价计算）至少达到3000亿越南盾。

 

股东决议与交易历史：

 

上市事宜已获得股东大会批准。

 

公司股票已在Upcom系统交易至少满2年。例外情况：如果公司是已公开发行股票的公司或已完成股份制改革的国有企业，则不受此2年交易历史限制。

 

财务健康与盈利要求：

 

申请上市前一年的净资产收益率（ROE）至少达到5%。

 

申请上市前连续2个财政年度实现盈利。

 

截至申请上市时，没有逾期超过1年的应付债务。

 

根据最近一期经审计的年度财务报表，或（如果在半年度报告期结束后申请上市）经审阅的半年度财务报表，没有累计亏损。

 

公众持股比例：

 

除非是已完成股份制改革的国有企业，申请上市的公司必须至少有15%的有表决权股份由至少100名非大股东持有。

 

如果申请上市公司的注册资本达到或超过10万亿越南盾，则上述最低比例可降为10%。

 

内部人员持股锁定承诺：

 

以下人员及其关联方（如是大股东）必须签署持股锁定承诺书：

 

董事长、董事会成员

 

监事长、监事会成员（监事）

 

总经理（经理）、副总经理（副经理）

 

首席财务官、财务总监及相当职位的管理人员

 

由股东大会选举或董事会任命的上述相当职位人员。

 

承诺内容： 自股票在交易所首日交易起6个月内，锁定持有其100%的股份；在接下来的6个月内，锁定持有其中50%的股份。（注：他们代表国家持有的国有股不计入此锁定范围）

 

无违规记录：

 

公司及其法定代表人，在申请上市之日前推2年内，没有因从事《证券法》第12条所禁止的证券及证券市场相关活动而受到处罚。

 

保荐机构：

 

必须有一家证券公司作为上市保荐机构（负责辅导和提交上市申请）。例外情况：如果申请上市公司本身就是一家证券公司，则无需另外聘请保荐机构。

 

分类标准：

 

股票上市后的分类（如区分主板、中小板等）将依据越南证券交易所的上市规定，参考以下标准：注册资本、市值、运营时间、财务状况、非大股东结构、公司治理水平。

 

 

二、 上市申请需要准备哪些文件？

 

根据第155/2020/ND-CP号法令第110条，申请文件取决于公司类型：

 

(A) 适用于：已公开发行股票的公司、已完成股份制改革的国有企业

 

上市登记表： 按法令附录的表格28 (Mu s 28) 填写。

 

上市招股说明书： 按法令附录的表格29 (Mu s 29) 编制。

 

相关批准文件：

 

国家证券委员会签发的公开发行注册证明。

 

申请上市公司的公开发行结果报告。

 

（仅适用于股份制改革企业） 国家主管部门批准的股份制改革方案决定书。

 

股东大会批准上市的决议。

 

股东名册：

 

申请公司在提交上市申请前1个月内制作的股东名册。

 

随附名单：列明大股东、战略股东、内部人员及其关联方（持股数量、比例、受限转让期限（如有））。

 

持股锁定承诺书： 上述第(一)部分第5点中提到的所有相关人员签署的书面承诺（锁定100% 6个月 + 锁定50% 再6个月）。

 

上市保荐合同： 与证券公司签订的保荐合同。例外：申请公司自身是证券公司则不需要。

 

证券存管证明： 由越南证券存管中心 (VSD) 出具的证明，表明申请公司的股票已在中央存管系统登记。

 

公司注册文件：

 

企业注册证书。

 

成立与运营许可证（如适用）或其他具有同等法律效力的文件。

 

财务报告：

 

申请上市前连续2个财政年度的财务报告（需符合该法令第107条第1款的规定，通常指经审计的年度报告）。

 

(B) 适用于：已在Upcom系统交易至少满2年的公司

 

上述(A)部分中的文件：1 (上市登记表), 4 (股东名册及相关名单), 5 (持股锁定承诺书), 6 (保荐合同 - 如需要), 7 (存管证明), 8 (公司注册文件)。

 

股东大会批准上市的决议。

 

按法令附录的表格29 (Mu s 29) 编制的上市招股说明书。

 

(注：对于封闭式基金、房地产投资基金、ETF基金和公众证券投资公司的股票上市，有专门的文件要求，此处未列出)

 

(C) 交易所后续操作：

 

证券交易所在批准上市后，必须向国家证券委员会（SSC）报送一份上市申请文件的副本。

 

 

三、 上市程序如何进行？

 

根据第155/2020/ND-CP号法令第111条，程序如下：

 

提交申请： 申请公司通过其上市保荐机构，向目标证券交易所（HOSE或HNX）提交完整且符合要求的上市申请文件。

 

交易所审核：

 

证券交易所自收到完整且有效的申请文件之日起，有30天的时间进行审核。

 

审核结果：

 

批准上市： 在30天内发出批准上市的书面决定。

 

拒绝上市： 在30天内发出书面拒绝通知，并清楚说明拒绝理由。

 

挂牌交易：

 

获得上市批准后，申请公司必须在批准决定之日起90天内，将其股票正式在证券交易所挂牌交易。

 

总结与建议：

 

严格自检条件： 公司首要任务是逐条对照第109条的所有上市条件，评估自身是否完全符合（特别是注册资本、交易历史、盈利、ROE、无累计亏损、公众持股比例等硬性指标）。不符合条件需先整改。

 

聘请专业机构： 除非自身是券商，否则必须聘请有经验的证券公司作为上市保荐机构。他们将提供专业意见，协助准备复杂的申请文件（特别是招股说明书），并代表公司与交易所沟通。

 

精心准备文件： 严格按照第110条的要求，在保荐机构的指导下，准备完整、准确、合规的文件。特别注意时效性文件（如1个月内的股东名册）和关键承诺（如持股锁定承诺书）。

 

关注时间节点： 提交申请后关注30天的交易所审核期，获得批准后务必在90天内完成挂牌交易。

 

与VSD对接： 确保公司股票已在越南证券存管中心（VSD）完成集中登记托管，并取得证明。

 

这个过程复杂且要求严格，强烈建议公司尽早寻求专业的法律顾问和证券公司（保荐人）的支持，以确保顺利推进上市计划。

 

 

五、越南证券交易所简介

 

目前，越南有3个证券交易所：

 

HOSE: Hochiminh Stock Exchange (S Giao dch chng khoán thành ph H Chí Minh)：

胡志明市证券交易所，1998年设立，2000年7月20日正式开张，是越南第一家证券交易所。

地址： 16 Võ Vn Kit, Phng Nguyn Thái Bình, Qun 1, TP.H Chí Minh 70000

       越南胡志明市阮太平坊武文杰路16号

截至2025年7月24日，上市企业634家，上市股票价值约为越南去年GDP的57%。

 

HNX: Hanoi Stock Exchange (S giao dch chng khoán Hà Ni)：

河内证券交易所，1998年7月11日成立，2005年正式运营。

 

UPCOM: Unlisted Public Company Market (Sàn giao dch chng khoán ca các công ty i chúng)

UPCOM交易平台，2009年1月1日成立，隶属河内证券交易所。UPCOM是为未在官方交易所（例如HOSE交易所、HNX交易所）上市的公司提供的交易平台。UPCOM交易所为尚未满足上市条件或尚未打算在HOSE或HNX上市的中小型企业创造了股票交易机会并吸引投资。

 

2020年12月23日，越南政府设立越南交易所，胡志明市证券交易所和河内交易所成为其下属机构。