2007-09-07

　　禹刚

　证监会主席尚福林昨日表示，A、H股“一股两价”现象在今后一段时期内将继续存在，“港股直通车”并未“抛锚”，目前正在进一步评估当中，预计初期规模有限，对A股影响不大。

　　在大连参加夏季达沃斯年会的尚福林表示，内地公司赴港上市政策未变，监管层支持企业自主选择上市地点。

　　“一股两价”将继续存在

　　此前市场曾有消息称，监管层收紧内地企业赴港上市的政策，只有10亿美元以上的IPO项目，或采取A+H同步上市方式的企业，才被放行赴港交所挂牌。

　　对此，尚福林表示，提高赴港上市门槛的消息是“子虚乌有”，监管部门对于境内公司到香港上市，发行红筹股的政策没有任何改变。

　　他强调，监管层的政策一贯支持香港作为国际金融中心的地位，同时尊重企业根据自身需求选择不同市场上市，“发生变化的是市场环境和投资者对股价的判断”。

　　截至今年8月31日，在香港主板市场上有来自内地约100只Ｈ股股票，43只红筹股股票，占香港股市总市值的51%，比两年前提高了22个百分点。

　　2005年5月，由于启动股权分置改革，监管层暂停了A股IPO，直到2006年年中，新股发行才重新启动。

　　尚福林指出，新股发行重启后，在境内市场发行的股价要比在境外市场发行的要高，因而大批企业选择A股上市。同时，由于内地很多企业的市场和客户集中在内地，因此希望通过在内地市场上市来扩大企业的影响力。

　　自2006年年中重启IPO以来，境内A股市场累计筹资5066亿元，比此前5年累计筹资额还要多1070亿元。不过在内地和香港两地上市的公司出现了同股不同价的现象，H股价格往往低于A股价格。

　　对此，尚福林表示：“股价是投资者的判断形成的，随着内地与香港证券市场的不断沟通，Ａ股和Ｈ股的差价将逐步缩小，但在今后一段时期内(差价)将继续存在。”

“港股直通车”正在评估

　　对于个人直接投资港股的进展，尚福林昨日表示，正在进一步评估，完善实施细则，初期数量有限，对A股不会有明显的影响。

　　消息人士昨日告诉《第一财经日报》，银监会、证监会、国家外汇局等有关部委对“港股直通车”相关细则制定仍处在调研阶段，具体方案远未成型，制定细则的核心目的就是“保护投资者安全”。

　　“保护投资者安全”来自两个方面，一则担心内地投资者技术操作能力差以及大部分信息不对称的内地投资者面临较大的认知风险，再则就是要强调资金安全监管监控问题。

　　据了解，目前有关部委已经派员赴港调研，评估各种可能的风险，与此同时一些有意向开展“港股直通车”业务的内地券商也在港积极参与协调。

　　在国家外汇局上月宣布开展境内个人直接投资境外证券市场试点后，有几家券商向监管层提出书面的不同意见，而内地证券交易所也认为方案需要更加成熟，因为内地散户投资者的风险意识薄弱。几家大型商业银行也提出试点申请。

　　按照初定的开展境内个人直接投资境外证券市场试点计划，先行由中行在天津试点后，再由工行、建行等大型商业银行在上海等地试点。

　　消息人士表示，现在不排除中行、工行、建行等在天津、上海、北京等地一同开展试点的可能。目前“港股直通车”的正式推出已没有时间表，相关细则有望在本月出台。

　　至于市场传言银行QDII降低投资门槛可能先行于“港股直通车”，消息人士表示，尚无正式降低银行QDII投资门槛的动议。