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吴缅诗（禹刚） 2005年12月06日 上海证券报


在跟随美国施压人民币升值的同时,日本却放任日元走低,日本财长谷垣祯一一席话,推动日元兑美元昨日创下32个月来的低点,日经指数昨日却收至5年来的新高。

谷垣祯一在 G7会议上表示,日元近期走软符合经济情况,“不是什么严重的问题”,此话既出,昨日日元兑各主要货币均大幅走低,兑美元一度跌至121.35,创32个月低点,兑欧元创历史新低,兑澳元也触及8年低点,分析师预计未来几周内,美元兑日元将有望升至121.80附近。

东京股市却视其为利好消息,认为将有助于日本经济保持扩张,昨日日经指数收盘升0.84%至15,551.31点,创下自2000年10月以来的5年高点。

“货币向下,股市向上,是日本政府刻意为之。”中国银行全球金融市场部高级经济师谭雅玲告诉本报记者,“这样的安排有助于日本经济更快复苏。”她表示日本经济政策从注重短期行为逐渐调整为综合平衡,在依然处于出口型经济的情况下,日元走低对增长拉动明显。

数据显示,由于日元缓步下跌,今年10月份日本的出口总额达到5.9万亿日元,比去年同期增长了8%,创下单月历史最高纪录。此外,出口的持续增长带动了日本工矿业生产指数的上升,10月份,日本工矿业生产指数升至102.1,比前一个月增长0.6%,为连续第三个月增长。

野村证券一份研究报告也显示,日元兑美元汇率下跌1日元,日本企业税前利润将提高0.52%,日元贬值10%就能推动日本国内生产总值提高0.2%。日本经济学家预测,日元兑美元降至120:1,将更有利于出口,刺激经济复苏。近期以来,日圆兑美元近期一直在2003年3月以来的低点徘徊。

据日本财务省昨日公布的数据显示,日本企业第三季度资本投资支出增长9.6%,分别高于前两个季度2个百分点,这表明占其GDP的15%的资本投资继续支撑着经济的扩张。

对日本政府放任日元贬值以获得出口优势,谭雅玲认为不会对人民币汇率和中国的贸易状况产生较大影响。她表示,日本近期在人民币问题上有所收敛,同时由于人民币汇改后,汇率形成机制经过一段时间磨合,已逐渐走出敏感期,对不同货币有升有降。尽管由于美联储连续12次加息的影响,美元不断走高拉动了人民币上升,但是目前来看对进出口影响不大。

“日本政府在实施调整企业结构的长远计划”。谭雅玲分析指出,日元走软却有助其经济扩张,同时也吸引投资者进入股市的经济性。

今年以来,由于大量资金追捧,并在金融、汽车及高科技股的带领下,日经指数屡次突破5年来的新高。日本家庭投资者入市比重从前两年的8%左右,猛升至目前的20%。