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电力行业处于可能的复苏中

(2009-01-23 08:55:34)
标签：

电力行业

韶能股份

皖能电力

通宝能源

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 分类： 行业公司分析

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    过统计电力行业最近9年的行业经营数据来分析未来电力行业向何处去,在这里凌通的基本分析思路是以历史经营数据为原料,寻找电力行业9年中平均的行业经营数据,同时把电力行业目前的经营数据与9年平均数据比较寻找其差,这个差是电力行业不正常状态的反应和表现.因为它是不正常,因此它迟早会消失,这一思想与技术分析中乖离率指标完全一样,之所以凌通认为电力行业的不正常亏损会消失，是因为电力的产业经济特征决定了电力做为基础产业,它的经营困难只是财务困难,不会使公司破产,电力企业因行业全面亏损大面积破产,就会让社会经济不能运行,但持续长期亏损,必然会引发破产,因此电力企业持续长期亏损的情况不会发生,当其表现出全行业大幅亏损时,发生转折是行业在经济中的基础地位决定的,是这个行业的经济特征决定的,是相当确定的。

    电力企业的经营数据与行业9年的平均经营数据的偏差是9年中最大的.因此行业反转的逻辑已经具备.此外凌通还对影响电力行业经营的主要要素进行了寻找和研究，进一步研究这些要素的未来变化，事实反映出这些主要要素大部分不在向更坏的方向变化，有的正在向好的方向转变。 

    是凌通对电力行业进行分析的基本方法和基本思路，下面我们进行详细分析。

净资产收益率：

 

 

公司名称

  1999 2000  2001  2002  2003  2004  2005  2006  2007  2008三季度  平均 
 大唐发电          11.87 13.41  13.14  12.31  11.61  -0.05  10.38
 华电国际    

 17.1

  14.3  11.3  10.64  8.1  8.98  8.55  -11.28  8.46
 华能国际  9.5  11.74  13.4  14  15.69  14.49  12.19  13.28  13  -6.84  11.05
 内蒙华电  6.24  9.1  5.92  6.23  8.05  6.53  1.58  4.89  4.73  -6.89  4.64
 国电电力  37.66  6.9  12.9  11.42  12.46  12.56  12.5  11.1  12.75  0.58  13.08
 华电能源  10.92  8.17  9.75  8.24  6.22  6.14  3.53  4.97  1.38  0  5.93
 宝新能源  12.82  13.53  9.98  11.2  9.55  9.94  14.37  12.01  15.72  16.11  12.52
 深南电  19.56  20.25  22.38  35.03  29.66  24.82  1.61  4  6.85  1.96  16.61
 国投电力  -5.37  0.62  -4.6  -4.1  19.96  24.38  27.52  21.17  13.19  3.54  9.63
 郑州煤电  13.53  9.39  6.22  6.16  6.13  10.23  16.42  11.34  12.74  9.33  10.35
 京能热电    14.26  14.12  6.47  8.52  10.04  8.64  8.92  11.7  6.53  9.91
 东方热电  9.61  9.92  13.58  6.05  6.03  1.42  1.12  0.78  0.9  -26.54  2.29
 皖能电力  8.03  9.64  7.24  4.8  8.62  4.79  -0.47  2.47  1.21  1.54  4.79
 韶能股份  11.12 7.46   7.43  6.46  6.96  3.42  4.37  3.49  3.05  2.04  5.58
 上海电力    9.66  10.08  9.16  6.59  6.41  6.35  6.25  5.9  -18.6  4.64
 建投能源  6.28  1.23  0.66  -4.08  2.93  16.91  10.63  12.85  13.9  1.5  6.28
 吉电股份  10.51  9.58  5.32  4.39  2.98  3.19  -5.68  3.52  3.48  -4.07  3.32
 通宝能源  13.34  10.99  11.16  6.83  17.73  15.7  9.63  10.56  14.38  -2.1  10.82
 行业平均  11.84  9.53  9.57  8.39  10.62  10.83  8.09  8.49  8.61  -1.85  8.35

 

 

净利率

 

 公司名称  1999 2000  2001  2002  2003  2004  2005  2006  2007   2008三季度  平均
 宝新能源  25 20  11  12  16   17  14  27  25  37  22.6
 深南电  19 16  18   22 25  18   1  2  3  1  13.8
 国投电力  -4  0.3  2  1  15  14  12  9  8  3  6.7
 郑州煤电  37  25  12  9  9  12  13  6  5  4  14.6
 京能热电    9  10  8  10  11  9  9  11  8  10.6
 皖能电力  28  32  25  15  12  5  0.4  2  2  3  13.4
 韶能股份  20  23  21  15  16  7  6  5  5  3  13.4
 上海电力    9  9  8  7  6  5  4  6  -18  4.5
 建投能源  28  3  1  -7  4  3  2  2  9  1  6
 吉电股份  15  15  9  10  7  7  -10  6  6  -9  6
 通宝能源  34  21  22  27  12  11  6  6  11  -2  16.3
 行业平均  22.4  15.7  12.7  11  11  10  5.3  7.1  8.3  2.8  12.1
 

毛利率

 

 公司名称  1999 2000 2001 2002 2003  2004  2005  2006  2007  2008三季度  平均 
 华电国际    45 37 35   28  23  20  19    3.15 26.26875
 华能国际  32  35  35  33  33  33  22  24  19  0.6  26.66
 内蒙华电  20  26  19  19  18  16  11  10  11  3.75  15.375
 国电电力  43  30  31  28  29  29  24  22  24  12  27.2
 华电能源  30  31  29  26  24  23  16  14  12  14  21.9
 宝新能源  41  36  33  33  36  32  32  40  40  20  34.3
 深南电  27  16  25  75  27  21  -0.05  -4.44  -4.64  -43.5  13.837
 国投电力  4  9  6  10  38  36  32  26  25  16  20.2
 郑州煤电  49  41  34  32  32  32  35  28  19  17  31.9
 皖能电力  24  24  20  18  26  17  12  7  13  7  16.8
 韶能股份  42  36  42  40  38  25  26  28  24  21  32.2
 上海电力    20  21  21  20  16  14  15  13  -7 14.777778
 行业平均 31.38462 28.714286  29.2 31.333333  28.733333  24.6  18.263333  19.304  18.624  5.8666667  

 

 


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