加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

三特索道经营模式难以支持现在股价

(2007-08-17 11:16:26)
标签:

证券/理财

股市

股票

投资学苑

凌通视点

投资

分类: 行业公司分析
    凌通之所以关注三特索道,是因为它也是一个旅游类公司,旅游类行业是我们非常看好的一个行业,因此在三特索道发行和上市过程中,凌通也进行了必要的研究。凌通认为,三特的经营模式和盈利模式不支持现在的估值水平,目前30元的三特价格已经高估了,而且严重高估,理由如下:
    三特是一个连锁性的索道经营企业,它的经营实质是三特公司自己掏钱投资、买入索道,然后将这些索道安装在需要索道的旅游景点上,由于中国的旅游业正在兴起,而且中国的名山大川都是著名景点,所以三特索道的需求和市场空间是有保障的。然而,三特索道经营模式中致命的一点是,索道投放到旅游景点的经营期限都不是长期的,都是和旅游景点签订一个五到十年的合同,合同期到了之后,三特索道是继续经营,还是拆掉,如果继续经营交给景点的费用是否增加都是不确定的,也就是说,表面上三特索道占据了某个景点的垄断经营,但是这种垄断不是长期的,是有时效的,经营若干年后能不能继续经营,完全不由公司决定,而是由景点的主观意志决定。这就导致三特长期经营的确定性和稳定性差,以及可预期性差,从而没有办法获利高估值。
    目前,百倍以上的市盈率绝对是不符合基本面的情况,现在的股价难以长期维持。
 

特别声明:以上观点全是凌通自己的主观认识,存在着很多错误和不足,发表的目的只是为了与更广泛的价值投资者进行交流和讨论,没有任何推荐买入的意思。任何人在任何情况下的买卖行为,都是自主行为,赔赚都与凌通无关。凌通欢迎大家讨论,但无论在任何情况下都不对具体买卖的建议,请投资人不要提这样的问题

 
******************

请包含爱心的投资者通过以下方式为身处病痛中的两个孩子和身处困境中的两个家庭义买捐款:

  为陈嘉欣和蔡志伟义卖新书,凌通把十多年的价值投资的经验、心得、体会经过精心的准备,历时一年写成一本书《你也可以成为巴菲特——个人投资者的成功之路》此书已在全国开始销售,我们将为拯救这两个小生命展开义卖。每一个人只要从网上定购一本书,我们将向两个孩子共支付20元钱,由于孩子们的资金需求紧迫,一旦收到您的购书汇款后,我们会立即将捐款汇给两个孩子,以下是书的简介和订购方法。
 
 
    本书主要内容:
  》前 言 我们正处于伟大的投资时代
  》第一章 价值投资个人投资者的成功之路
  》第二章 股票价值与股票价值的基本决定因素
  》第三章 股票价值的深入探讨
  》第四章 价值投资的最重要方法——安全边际投资
  》第五章 价值投资的最重要方法——长线战略投资
  》第六章 长期可能的大牛股介绍

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有